根本原因是利率的上升和次級貸的存在。

打個簡單的比方來說明這個問題。

比如一個房子在最高的時候是100萬，買了，但沒有錢或者不夠付30%的首付，或者信譽不夠等等，正常條件下很難從銀行借到錢。

因為有些銀行(或者能提供房屋貸款的類似銀行的機構)推出了次級貸，相當於是隻要付很少一部分首付，甚至是0首付，同時承諾每個月還一定的錢給銀行，銀行就同意給放貸，把這個房子的錢先付給房產商，然後就每個月還貸，可以先住這個房子，但如果不還錢的話，銀行有權收回，。

這個時候，房價下降了，比如說原來標價的100萬的房子變成了70萬，這個時候才給銀行從頭到尾一共付了10萬，一算就算去買個新的只要付70萬，而要還清以前的貸款，至少還要付90萬，那就選擇不付錢了，就是斷供了(有些人也可能是因為利率實在太高了還不起了)。這個時候銀行在這個交易中就損失了20萬(70萬房子加上10萬還款，比以前銀行放的款100萬少了20萬，所以銀行損失20萬。)這個20萬就是不良的資產，如果房價繼續下跌，銀行還會損失，同時銀行還得擔負這個房子的一些日常費用。

在這個交易中，如果銀行還採用了槓桿交易，比如說他明明只有20萬自有資金，又借入了80萬(80萬可以是向社會發行債券，承諾一定的利息)外部資金來完成這個交易(100萬)，那樣的話就叫槓桿交易。這樣現在危機發生了銀行相當於是沒有資產了，而借入的錢還需要不斷的交利息啊，但卻沒有錢收入，相當於變成只出不進啊，那遲早有一天要花完的。(雷曼就是這麼死的，槓桿化過頭了)

當這種事情大量發生的時候，銀行很快就會因為沒有流動資金，甚至資不抵債而倒閉了。參與這種交易的可能會有保險公司，私人投資銀行，商業銀行等等。如果這些機構倒閉了，企業的融資就會成問題，這樣容易引起實際企業資金鍊的斷裂，進而導致實際企業的破產。這些機構一般都會向機構或者社會發行債券，一旦這些機構倒閉，這些債券就變成了廢紙，投資者的錢就打水漂了。

要理解金融危機的發生原因，就必須得先理解銀行在整個經濟體系的地位。就那中國來說，中央銀行管理者中國所有的商業銀行，包括國有的和私有的。央行對經理的調控是透過商業銀行來實現的。比如最簡單的寬鬆政策，就是降低利率或者降低準備存款金，降低利率比較容易理解，企業和個人從銀行借錢的利息低了，大家自然就更願意借錢搞發展或者消費，經濟就開始加速流動起來了。降低存款準備金，是規定銀行每貸款出去必須要有一定比例的資金作為存款，是不能放貸出去的，如果央行降低了這個比例，那銀行可以房貸出去的錢就會更多，銀行的錢最終都是要流向社會的，市場的錢多了，經濟就又開始活躍起來了。而在美國，美聯儲就相當於中國的央行。

弄清楚銀行在經濟體系的作用和地位之後，我們就知道，所有金融危機的根源實際就在銀行。拿美國的金融危機來說，商業銀行也不像央行或美聯儲這樣，他們也是獨立的經營單位，也想要賺錢。他能賺錢主要靠放貸利息，在經濟形勢好的時候，銀行就會低估風險的存在，他們就想多賺點錢。多賺錢就只能多放貸或者提高利息。而信譽良好的美華人，在買房貸款這件事上滿足不了銀行賺錢的需求了，或者說賺這部分錢的人已經飽和了。再想賺更多的錢，就只能找那些還沒貸款或者貸不到款的人了。這個時候就開始出現了次級貸，也就是二次貸款。本來你買房付不起首付，或者信譽有問題不給貸款。這時候可以出來第三方（可以是銀行，也可以是企業）貸款給你買房子，甚至可以0首付，但是利息會高很多。實際上借給你錢的人是信譽良好，可以從銀行正規貸款的，而借給你的錢也是從銀行借來的。

直接從銀行不能貸款的人，要麼就是沒有工作，要麼就是信譽不好。所以很容易引起違約情況，也就是斷供。一旦斷供第三方就會虧損，然後銀行開始出現虧損。最後要麼銀行能挺過來，要麼就是倒閉，銀行一旦倒閉，涉及的個人和企業會很多。企業倒閉朝也就因此產生。失業率高，再從而導致經濟衰退。