你好，鐵礦石今年這麼強是有多方面因素的。原因主要是礦難和澳洲颶風導致全球鐵礦石供應縮減，以及市場投機情緒使然。

預計下半年鐵礦石供需形勢依然嚴峻：

根據國際鋼鐵協會資料，2018年全球粗鋼產量為17.85億噸，其中轉爐鍊鋼佔比71%，按此測算，全球鐵礦石的需求量大概在20億噸。而2018年全球鐵礦石儲量的含鐵量為840億噸，如果按當前的需求量統計，鐵礦石儲量夠全球使用42年。其中鐵礦石儲量較多的是澳洲(28.2%)、俄羅斯(16.5%)、巴西(14.1%)、中國(8.5%)。澳洲和巴西的鐵礦以中高品礦為主，受到全球鋼廠的青睞。而中國雖然絕對儲量大，但品位低，平均品位約30%，遠低於世界平均水平45%。

供不應求依然是當前鐵礦石市場波動的主要邏輯。相較上半年，下半年中國鐵礦石供給環比回升，需求在唐山環保加碼背景下環比走弱，但供需缺口依然存在，港口庫存有望延續下降，個別月份或受環保限產等因素干擾，降庫速度放緩。VALE復產進度、非主流礦供給增量以及環保限產具體執行情況是影響鐵礦石供需平衡表的主要變數。

梳理全球鐵礦供應格局以及上半年鐵礦石供需狀況，對理解今年鐵礦石價格不斷上漲的原因和把握後期鐵礦石價格走勢有重要意義。

供需關係是影響商品價格最主要的因素。

1.需求方面：全球經濟還在艱難而緩慢的復甦當中，大宗商品的需求並不強烈，對鐵礦石的需求其實並不是很多。所以這不是這次上漲的原因。

2.供給方面：作為最大的鐵礦石出產地，巴西淡水河谷發生數百人傷亡，失蹤的特大礦難；當時就造成了鐵礦石價格的上漲，本來說是無限期關停，現在說要復產，還沒能確定時間。再加上現在澳洲颶風在鐵礦石礦區施虐，造成災難性的後果。導致鐵礦石的供給量急劇減少。

因此，造成此次鐵礦石成為大宗商品之中的黑馬的最主要的原因還是供給方面出現問題。隨著災難的過去，生產的逐步恢復，相信鐵礦石的價格也會回落下來的。

力拓2019上半年總產量1.56億噸，同比減少8%，同時中國海關資料顯示，6月份進口鐵礦石7518萬噸，觸及2016年2月份以來的低點，環比減少10.23%。國內粗鋼產量持續創新高，顯示鋼廠需求較好，且進口鐵礦石量創新低，供應偏緊預期加強，疊加經濟資料利好提振，支撐鐵礦石價格大幅度上漲。

雖09合約前期盈利多單需要逐步止盈，但不能過於看空，高位震盪為主。

注：個人看法不構成投資意見。

鐵礦石作為今年期貨市場上最火的品種，一直受到很多交易者的關注。鐵礦石期貨，昨日創下924.5的高點，重新整理了自2014年1月以來的最高點，全年累計漲幅超過80%。可謂，是大宗商品的龍頭。

話說鐵礦石是如何成為大宗商品中的黑馬的？其上漲的核心邏輯就是供需矛盾持續加劇。供應端，一連串的事件導致供應一直沒有穩定增長的預期，國內鐵礦石港口庫存快速下降。而需求端，鋼材上半年產量大幅增長，雖然近期多地出臺環保限產通知，三季度鋼廠環保限產力度有所加強，在此背景下需求或將受到抑制，但難改供需偏緊的事實。

過去的都過去了，我們更應該關注後期鐵礦石價格將如何演變。現在盤面已經不只是供需關係的問題，資金也是我們要重點考慮的重要維度。尤其是永安這個席位，作為鐵礦石最大的多頭，它的持倉一舉一動都將影響鐵礦石的行情走向。

永安席位在鐵礦石這個品種上從年初至今已獲利37.8億，這還不是全部多單創造的收益，他在各個合約還有大量的空單進行對沖。可以想象一下，如果沒有那些空單，他會獲利多少。現在永安席位在鐵礦石上積累了大量的浮盈，不可能不獲利平倉。那麼就有兩種可能性，一是著急兌現利潤，那麼可能是大跌。二是，高位震盪出貨，利用空單平倉來挺價。

7月16日，永安在鐵礦石上的淨多單仍有122446手。在I1909減持近1萬手，移倉至遠月I2001。說明永安依然是偏多的。

對於近月合約，現在7月中旬，還有半個月進入8月份。09合約就要面臨交割的問題，永安不可能拿這麼多持倉去交割，平倉是必然的。由此可以推匯出，09合約大致的動向，減多加空，然後多空雙平。價格在高位震盪最為合理，大家也都能接受。能否逼倉？這個真不好說。越臨近交割，對於空頭來講就越被動，那麼大的基差，供需偏緊的局面一時難以緩解，現貨價格保持強勢，對於期貨價格來說這是一個支撐，所以09合約儘量不空。

09合約多了一個交割需要考量，01合約就更加的直白。就是之前的核心邏輯的延續，預期今年下半年供需偏緊的態勢難以緩解，這就是01看漲的根本原因。覺得09價格高的，就去買點1月吧。

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