從政策層面首次確定中國多層次資本市場包括四個層次：

1、主機板和中小板

2、創業板

3、新三板

4、新四板

（一）按照期限不同，金融市場分為貨幣市場和資本市場。

貨幣市場是短期債務工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年，短期利率多數情況下低於長期債務利率。短期利率的波動大於長期利率，風險較大。貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換為現實的貨幣。它滿足了借款者的短期資金需求，同時為暫時性閒置資金找到出路。貨幣市場工具包括國庫券、可轉讓存單、商業票據、銀行承兌匯票等。

資本市場是指期限在1年以上的金融資產交易市場。它包括兩個部分：銀行中長期存貸市場和有價證券市場。由於長期融資證券化成為未來的發展趨勢，現在資本市場也被稱為證券市場。與貨幣市場相比，資本市場所交易的證券期限長（大於1年），利率或要求的報酬率較高，其風險也較大。資本市場的主要功能是進行長期資金的融通。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。

（二）按照證券的索償權不同，金融市場分為債務市場和股權市場。

債務市場交易的物件是債務憑證，例如公司債券、抵押票據等。

股權市場交易的物件是股票。

股票持有人與債務工具持有人的索償權不同。股票持有人是公司排在最後的權益要求人，公司必須先向債權人進行支付，然後才可以向股票持有人支付。股票持有人可以分享公司盈利和資產價值增長。股票的收益不固定，因此風險比債務工具大。債權人只能按照約定的利率得到固定收益，風險比股票小。

（三）按照所交易證券是初次發行還是已經發行，金融市場分為一級市場和二級市場