軍費就是國家用於軍事方面的經費，主要用於軍事建設及武器裝配研發及製造和戰爭的經費。具體來說軍費包括一些常規的國防費，涵蓋徵兵、軍事行政、官軍費用、武器裝備、軍事基礎設施建設等費用。軍費的來源主要有三個:稅收、發行貨幣和借款，這些是最基本的籌款方式，另外還有民問和國外的捐助、國家儲備金、延遲支付公民的薪資報酬等。

稅收通常是最主要的戰費來源，在戰爭時期國家通常透過調整稅收制度，提高稅率來徵收更多的稅收，不過要基於平等和和效率原則。增稅作為戰費融資手段主要有幾方面的好處:第一，增稅具有強制性、穩定性、無償性等特點，透過增稅能夠比較持續穩定地獲得戰爭所需資金;第二，籌集大量稅收能夠維持國家信用，穩定信心;第三，降低社會總需求，防止嚴重通貨膨脹的產生;第四，透過規定與戰爭保障疏密關係不同的商品差別性的稅率，調整戰時物品生產。

但以稅收籌集戰費同時也存在明顯的缺點。首先，增稅的程式包括立法等比較繁雜，融資時間跨度長，成本較高。其次，增加稅收會減少居民收人，降低生活水平。稅收一直以來都是軍費融資的重要手段，比如說第一次世界大戰期間的英國，僅透過提高稅率融到了大量戰爭所需的資金，1914年到1918年期問的稅收融資總額分別為189萬英膀、290萬英榜、514萬英榜、613萬英膀、794萬英榜。丨

隨著現代金融市場的發展和金融工具的增加，發行戰爭債券為戰爭融資成為越來越重要的手段，主要透過銀行、證券機構、保險公司等來承銷，一般主要採用自願認購和強制認購兩種方式，債券融資主要具有幾個優點:第一，時效性好，能夠在短期內融到大量資金，滿足戰爭的需要，而且融資成本較低。第二，不會增加經濟體系中貨幣的流通量，平抑物價，避免嚴重的通貨膨脹的產生。第三，債券融資通常釆用自願認購的方式，主要吸納的是社會上的遊資，對經濟的負面影響較小，而且能夠引發公眾的愛國熱情。

當然債券融資也有一些不足，首先發行規模是需要控制的，如果吸納的不是遊資而是生產資本，對經濟的影響會比較大。第二，需要較為成熟的金融市場和金融機構來配合。第三，戰爭結束之後對國家的償債壓力較大。債券作為戰爭融資手段，在近代得到了比較大的發展，以二次世界大戰的德國未來，當時的德國發行公債達到了令人吃驚的地步。1939年4月口1日，德國長期債務為196億馬克，短期債務為65億馬克。到1945年4月1日，長期債務增加到1394億馬克，增加了9倍，短期債務增加到2367億馬克，增加了36倍。

1894年8月9日，迫於甲午戰爭融資壓力，戶部上奏清廷政府，提出“息借商款”的融資方案。這也就是實質意義上的發行戰爭債券。戶部奏請朝廷，透過地方地政府透過官員、鄉紳和商人等，如有願意借款給政府的，根據相關規定，定下利息和還款期限相關條款，以政府稅收作為保證，100兩銀票一張債券。並規定籌集籌集到1萬兩以上的人給予獎勵。同時清政府也注意到了歷來此等事都存在大量的腐敗現象，就又規定了不得勒索、必須定期還本付息。雖然有如此嚴格的規定，但是後來發生的事情仍然表明清王朝的腐敗己經到了骨子裡面了，種種腐敗在“息借商款”的運作過程中仍層出不窮。“息借商款”最後在1895年5月停止，當時清廷戶部給予的解釋是第一已經籌集到了到一定規模的經費了，真實原因還是腐敗導致“息借商款”無法進行下去了。

戰爭債券說白了就是向民間借貸，起到抵消增發貨幣的通貨膨脹危險，但隨著戰爭的持續，特別是國與國那種你死我活的全面戰爭，戰爭債券能起到的作用會非常有限。戰爭是以物質消耗為基礎的，在戰爭期間會進行各種資源管制，貨幣其實就是廢紙。一旦物資出現短缺，也必然導致貨幣貶值，以物換物成為必然。戰爭債券的主要物件是企業，等戰爭結束後會歸還欠款，跟企業賒賬打仗。對於民眾來說，全面戰爭中這種債券如同廢紙，一旦戰敗政府垮臺，就會一分不值，沒法換取任何東西，這玩意兒一般都是強制執行的，想不買都不成，老百姓沒有任何選擇權。不要說債券，就是現金紙幣都沒用了，沒有任何說理的地方。伊拉克戰爭爆發後，你存在銀行裡的幾千幾萬塊錢，等薩達姆政權一倒臺，誰還認你的鈔票？企業還有點跟政府談判的資本，管它勝利還是失敗，大公司大企業都是要扶植的，關乎國計民生，所以過去的舊賬好歹要認，起碼要認一部分。你可以把債券理解成紀念幣………真的就是紀念用的！

打戰時沒錢了，就發行債券，籌錢買武器彈藥打戰，戰爭結束了後，再用勝利者控制的經濟收益返還借貸人。如果戰敗了，那麼所有戰爭債券就是廢紙了。

戰爭債券應該是國家發生戰爭，或因戰爭國家遇到困難時，國家動員本國民眾購買的債券，戰爭債券可以是國家發行，也可以是為了國家利益，國家支援由企業發行。

不明思議就是為了參與戰爭發行的債券融資。一般都是國家處於戰亂或被攻擊狀態時，政府為籌集融資應對戰爭而發行的債券。