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1 # 御風而行27
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2 # 修行路上的韭菜
近日,美聯儲宣佈重啟資產購買,每月將購買規模高達600億美元的短期國債,持續到明年的二季度。5000億的資產購買規模完全可以媲美危機以後的量化寬鬆政策。但美聯儲仍然堅稱“這不是QE”。
QE(量化寬鬆)主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後,透過購買國債等中長期債券,增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性資金的干預方式,以鼓勵開支和借貸,也被簡化地形容為間接增印鈔票。
QE推出是好事還是壞事呢?
QE是一把雙刃劍!
十年前,金融危機爆發之後,美聯儲啟動了第一次QE1,效果顯著力挽狂瀾。美聯儲透過購買資產,銀行的借貸渠道被拓寬,借貸寬鬆,流動性增強,促進民間消費,實體經濟的信心和活力得到了有效的復甦,經濟走向繁榮。
可是之後的QE2和QE3,卻沒有像QE1那樣起到關鍵性作用。其中QE3更是效果甚微,並未能實現通脹預期的提高。而且實體經濟過分依賴QE的支援,直接影響了美國股債市場的走勢,而市場力量的倒逼,也是2019年7月,在失業率低下,經濟仍在溫和擴張的背景下,美聯儲仍然降息的原因。
QE對股市的影響,在過去幾次QE之後,美國股市都出現了較大的上漲幅度,但是每次上漲幅度都不如少一次的力度。
QE對黃金的影響,美國開始大規模印鈔票,美元紙幣貶值,黃金價格就會相應上漲了。
聯儲購買政府債,說明美國國債在債券市場上表現並不理想,
與降息不同 在美元迴流美國本土的金融大背景下 購買國債說明美國金融市場出現了嚴重的扭曲,資金富集但國債銷售困難 說明在資本市場上存在著一個或者多個資金黑洞,正在已高回報瘋狂的吸收者市場上的資金,
這種大規模的借款行為,要麼是有一個新大陸被發現,要麼是大規模戰爭之前的儲備借款;