謝謝邀請。2005年至2007年牛市的觸發主要因素，以中國因素為主。由於中國建設速度加快（基礎設施、房地產等），全球原材料資源由於中國需求，供應短缺，價格大幅度上漲。煤炭、有色金屬、水泥、鋼材等普遍出現需求大增，價格大漲的情況。上市公司的業績由此大幅增加，也觸發了股市的全面上漲。上證指數從一千點漲到了六千出頭，牛股層出不窮。此波牛市，目前來看，表現為市場有史以來最大牛市。2013年至2015年年牛市的觸發主要因素，以科技創新為主。之前幾年，深圳市場已經陸續開出了中小板、創業板。經過2008年一波大牛市後，市場進入了休整期。之後上市的中小創公司，由於大的環境處於調整期，所以沒有上市後大幅炒作的氛圍。這類公司由於市值小、業績好、擴張潛力大，體現了高成長性。在國家政策的支援下，這類公司由於調整充分，上市後沒有過分炒作，投資資金看到機會，掀起了以中小創為主的行情。創業板指數從600點不到，漲到了4000點出頭。可謂大牛市，瘋狂後，也一路調整至今。

(一)中期牛市可以由政策導向，但歷史上所有的諸如2006-2007或2014-2015的宏觀大牛市都需要充足的內部和外部基本面環境。

(二)那麼來看2006-2007具備哪些基本面環境

(1)外部條件。

美元是唯一的、事實上的“世界幣”，美元的寬鬆還是緊縮會影響到每一個在國際貿易上有往來的國家，而中國是全球最大的國際貿易國之一，美元環境的影響不言而喻。

而2006年以前，美元在時任美聯儲主席格林斯潘的領導下已經持續了多年超寬鬆政策。

(2)內部條件。

2000年網際網路泡沫破滅以後，2001-2007是中國經濟發展最快、最好的時期，年均gdp增速達到10%以上，2006是11%點幾，2007是頂峰14點幾，也就是說在2006宏觀大牛市發動之前，中國經濟已經持續飛速發展多年了，但同期股市並沒有同步跟上響應，而是體現為陰跌慢熊的調整過度

(3)導火索

前面的（1）+(2)就是炸藥，但是要引爆行情，光有炸藥還不行，還需要導火索。

那一輪宏觀大牛市的導火索就是2005年年末推出的股權分置改革。直接引爆了炸藥，爆發出了那輪大型行情。

這裡注意一點就是這個股權分置改革，不同於其它絕大多數利好政策是隔靴撓癢的間接利好，股權分置改革是直接作用、惠及整個市場的利好改革，用我發明的一個詞，我將之稱為“面改革”。

(二)時間來到2014下半年到2015上半年的牛市，我們來看當時具備哪些基本面條件。

(1)外部條件

歷史總是驚人的相似。2008金融海嘯後，美聯儲在時任主席伯南克的領導下迅速降息到“近零利率”，展開大規模印鈔票的“量化寬鬆“。近零利率一直持續2017年10才第一次加息。

也就是說，當時的美元也是已經持續了多年的超寬鬆政策。

(2)內部條件

大家可以回憶和感覺一下，我們房價漲得最快的時期是不是2009-2015？這段時期也是中國經濟高速發展的時期，與2001-2006時期不同的是：2001-2006是製造業和出口主導的飛速發展。2009-2015是房地產和鐵路公路大橋等基建投資主導的發展，發展速度略不如前一時期，但也是每年在8%-9%以上的發展。

(3)導火索

同樣的有了(1)+(2)的炸藥，還需要有導火索。

2014下半年開始，高層以前所未有的密度和速度推出了一系列改革政策，密集釋放改革紅利。其中的任何一條改革政策，都不足以引爆炸藥，我將其稱之為“點改革”。

但我們知道，在紙上畫點，如果點的數量足夠多，密度足夠大，也能一定程度上形成面的效應。所以這一次前所未有密度和數量的改革措施也在一定程度上形成了“面改革”的效應。同(一)一樣，既然是“面改革”，就足以引爆炸藥，最後也確實引爆的一輪大型牛市。

(三)有趣點和啟發

2007在當時幾乎沒有槓桿配資的情況下就漲到了6000點，而2015在配資槓桿達到前所未有的規模的前提下才漲到了5000點出頭，m2除權後，也就是扣除2007-2015的通脹因素，2015的實際高點也就相當於2007的3500-4000點。

為何？

就是因為無論是炸藥還是導火索，2015都明顯遜色於2007。

炸藥的內部條件部分，是10%以上的高速發展，而且是製造業和出口推動，發展速度和質量都勝於2015前的靠鐵公基和房地產推動的投資刺激型發展。因為製造業是可持續的，修橋鋪路都是一次性的。

導火索部分，2007是直接作用惠及整個市場的“真.面改革”，2015是拼湊起來的“偽.面改革”，因為我們知道，數學上，無論有多少個點、點的密集度有多大，有限的點永遠無法構成真正的面，只能無限接近面。

至於當前，相信聰明的讀者朋友都能夠分析推匯出是否又一次能形成堪比2007或2015的宏觀大牛市了。