羅馬不是一天建成的。在走向自動化、智慧化的道路上，科技明星企業特斯拉當前所遇到的問題，可能也是我們許多企業將要面對的。

機器人等先進裝置可以花錢得到，但作為企業生產製造的核心競爭力的基礎--科學管理、“精益管理”等，不是一蹴而就、能買得到的。這需要企業投入大量精力、長期積累沉澱、踏踏實實練好基本內功。

脫離工業2.0和3.0，工業4.0可能就是0！

管它工業幾點零，練好內功才能贏！

看特斯拉，最近好多各種各樣的說法，後來我覺得吧，拋開毫無價值的負面新聞，只有站在更高的角度看，圍繞特斯拉的實際情況判斷，才更能夠判斷特斯拉。不要看所謂的負面新聞，要知道，新聞是帶目的的，希望看客看了後產生某種效果，並不見得是公平公正的觀點。像我這樣，跟特斯拉毛關係都沒有，屬於完全無關聯的第三方，講的才是我的真實看法。分析公司嘛。訓練訓練，對自己將來要判斷自己要買的公司，是有幫助的。

第一，電動車是未來發展的必然趨勢。我們中國也明確定了淘汰燃油車的時間。

第二，特斯拉汽車是真真實實賣了，至少從目前瞭解的情況看，特斯拉的車不像是騙人的垃圾車。產品並沒有問題。下圖是美國市場中型豪華轎車市場份額的變化。特斯拉3賣的比較好。資料來自於特斯拉的正式公告。

第三，看國內，國內政策明顯支援新能源汽車！再次說明電動車的發展是對的。補貼就是支援的鐵證！不要去糾纏補貼怎麼補，那是另外的事!補貼新能源汽車，這一件事足以證明對電動車的支援。

以上三點從消費者以及行業發展趨勢看，特斯拉的發展方向並沒有錯，走的是正確的路。

為什麼特斯拉會負面新聞纏身？我認為問題不在於特斯拉，在於資本市場本身。

美國的大機構，唱空一家有潛力的公司是正常的，真有問題的公司，他們會強烈吹捧，當年的雷曼，事發前，美國的資本機構，根本不會提雷曼有危險。

美國的大機構，唱空過Facebook，唱空過阿里巴巴。Facebook上市的時候，美國各大投行一致發表研究報告稱，Facebook的廣告業務沒有發展前途，導致Facebook上市就大跌，他們趁機大買入，從他們唱空Facebook算到現在，股價漲了十幾倍，6年前唱空，我現在還記得當時的新聞，歷歷在目。

現在美國的資本唱空特斯拉，給特斯拉制造負面新聞，六年後，又是一個巨頭呢？其實唱空一家有潛力的公司，嚴格講，是正常的競爭手段，相比於美國西部拓荒時候互相競爭使用的手段文明多了。

就像Facebook一樣，現在還有幾個人記得6年前被集中唱空？6年後，還有誰記得今天特斯拉負面纏身？到時候，可能所有人只知道特斯拉是個超級公司。早忘記了今天特斯拉的麻煩。

後面再看看特斯拉的資產情況。採用2018年1-3月的季度財務報告資料。

特斯拉收賬能力沒有問題。應收賬款6.53億美元，單季銷售金額34.09億美元，全年銷售額超過100億美元，應收賬款佔銷售額比例不到10%，很低，也表明特斯拉不愁賣。

特斯拉總資產272.71億美元，總負債215.51億美元，淨資產57.2億美元。但是負債較大，約有65億美元，前不久報道特斯拉支撐不了幾個月，估計是看到了這個65億美元的負債，其實最緊迫的應該是20億美元，其他並非貸款。特斯拉現金並不是很充足，只有26.65億美元。亮點是中固定資產有105億美元。

看了這張表，我的感覺是，特斯拉在高負債情況下購建城堡。公司自身的資產逐漸厚實。固定資產一年增加了5%！

2018年1月-3月，特斯拉經營現金淨流量及投資現金淨流量是負的，唯有籌資現金淨流量是正數，說明公司依賴於債務運營。淨現金流比期初減少了7.45億美元。

特斯拉債務高，實際上並非無法維持，因為主營業務有利潤，2018年1季度汽車毛利率19.7%。

根據1季度的毛利率計算，汽車毛利有5.39億美元。

我觀察的結果是特斯拉正常運作，處於入不敷出的狀態，需要依賴外部資金維持發展。光是研發一項單季投入達到3.67億美元。

依我看，特斯拉沒有問題，負面新聞是打壓股價的。並非真的特斯拉出內部問題。

股價表現並沒有那麼慘烈，並非是被投資者拋棄的狀態。可以看到股價最高價389美元，目前322美元，絕大部分時間股價都在300美元以上。如果特斯拉真有問題，股價就跟金亞科技一樣 了，跟樂視網一樣了。股價並不暴跌，更是證明了美國機構在惡意做空特斯拉，說明特斯拉有前景，有前途的他們惡意做空搶籌碼，未來能夠獲得更高的利潤。沒前途的公司，浪費精神去唱空。無利可圖才不會去做唱空它。唱空和做空，是不同的。唱空是言行不一的，做空是言行一致的。

當然，馬斯克的個人行為，也會讓人對股價判斷有干擾。撇開他的個人生活。看他的做事風格。看起來不像忽悠人圈錢的。排除這一點。更加證明了特斯拉本身沒問題，有問題的是美國的媒體以及美國的資本機構。給特斯拉套一些負面新聞，趁機搶股票，和西部淘金時代拔出步槍手槍對準人扣扳機幹掉後直接拿走寶貝相比，根本就不算是個事。