期貨，是對未來市場的一種預期；

而決定市場的主要是兩個因素，一個是需求，一個是供給！

全球市場蕭條的大背景下，需求斷崖式的下滑，我們可以從我們國家汽車的銷售量中略見端逸：2019年一季度，全國汽車銷售總量環比降低18%，這是近幾年來極其少見的資料（資料來源於網路）

中國作為世界經濟的火車頭尚且如此，其它國家一定只能更差！

而在供給端，儘管石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯等非OPEC產油國在不久前達成了2019年關於石油減產協議的共識，但他們無法改變的是，全球石油經濟格局正在變化的事實。而這一變化，直接對全球石油供給帶來了突然增多的影響，這也是一些傳統石油國減產可能也無濟於事的。

與此同時，這一變化的來源地同時也佔據石油美元壟斷地位的美國。美國於2018年初時宣佈其為能源輸出國，而到2018年年底時，據美國能源資訊署(EIA)報告稱，美國已超過俄羅斯成為全球最大的原油生產國。EIA同時預計，美國原油2019年日均產量將達到1150萬桶。我們知道，美國能源輸出是該國頁岩油技術進步帶來石油產能激增的結果。目前來看，美國的石油產能加速和擴大出口計劃，依然在持續。

另外一個不可忽略的因素是，臺北時間8月1日臨晨兩點，美聯儲宣佈降息25個基點，這是2008年12月份以來首次降息，雖然美聯儲主席發言時的極不情願，說是目前暫定降息，未必持續，但實際上降息視窗已經開啟，特朗普一直抱怨美聯儲加息阻礙的美國經濟，因為加息同步是美金的增值，不利於美國出口，而相應的，美金降息貶值，才是特朗普想要的結果，而美金作為世界貨幣，石油由作為美金錨定大宗產品，勢必追隨美金定價邏輯相應貶值，這也是石油價格降低的預期；

基於以上的邏輯，未來原油價格下滑應該是一段必定走勢，作為期貨，自然就是看空，而不是看多了。

原油本週的下跌主要是對未來需求疲軟的擔憂。

首先，歐佩克減產現在對於油價的影響已經沒有以前那麼大了，區別來自於美國的頁岩氣革命。當歐佩克減產，油價上升，美國頁岩油的產能隨著國際油價的上升而增長，從供給端壓低了油價。

所以我們看到，即是在歐佩克剛剛決定減產，油價上升也是在到達70美元／桶左右也就到頂了。而隨後協議延續，對油價幾乎沒有影響。

其次，油價的下跌主要原因來自於對未來經濟下行，和需求下降的擔憂。

經濟下行在今年本身就是對油價的持續壓力，也因此可以說油價很難有大幅度上漲的行情出現。

特別是在美聯儲降息之後，對降息週期開啟的否認，讓市場意識到美聯儲不會用強力的干預來預防經濟下行，這導致了市場信心的急劇下跌。所以我們看到股市的下跌和原油市場的下跌，都是同樣的原因驅動。

所以，未來國際原油主要的趨勢還是保持低位震盪，很可能在未來一到兩年，不會出現強勢的行情了。

當OPEC將減產計劃再次延長後，國際原油供應逐步收緊，但是仍然無衝抵經濟前景疲軟導致的需求下降。

在8月1日臺北時間早間，特朗普總統表示，在9月1日將針對中國輸美3000億美元的商品加徵10%的關稅。也就說，在這3000億的中國輸美商品加徵關稅後，美國已經把加徵關稅的商品擴大至中國所有的輸美商品。全球最大的兩個經濟之間的貿易戰，看似在談判，但實質上兩國之間的貿易摩擦沒有出現任何緩和的跡象，相反，卻在特朗普的極限施壓和恐嚇訛詐中不斷升級。

7月31日電 國家統計局釋出2019年7月中國採購經理指數執行情況。資料顯示，2019年7月份，中國製造業採購經理指數(PMI)為49.7%，比上月提高0.3個百分點，製造業景氣水平有所回升。非製造業商務活動指數為53.7%，比上月回落0.5個百分點。

資料顯示，中國的製造業指數雖然較上個月提高了0.3%，但是仍然處於榮枯線之下；而商業活動指數雖然在擴張，但是卻在以0.5個百分點下降中。

當然，不僅僅是中國經濟受到了傷害，中國的內在消費力水平，有14億人口數量的支撐，但是，美國的經濟景氣指數的表現更加的差強人意了。

臺北時間8月1日晚間，美國供應管理協會（ISM）公佈的資料顯示，美國7月ISM製造業指數為51.2，遜於市場預期的52和6月前值51.7，創2016年8月以來最低。

8月1日，美聯儲因為貿易摩擦的不確定性、和全球經濟下行風險導致的美國經濟放緩，決定執行降息25個基點，聯邦利率調整至2.25%，以保證美國經濟的擴張。但是，特朗普卻在這個時候，再次祭出了關稅的大棒，加速或者擴大貿易摩擦對於經濟的殺傷力，使美聯儲的努力化為了零。

全球經濟正在受到貿易制裁的威脅，經濟前景的黯淡造成石油需求的疲軟。就在特朗普宣佈了對中國輸美3000億商品加徵關稅後，美國石油期貨短線下跌了4.3美元/桶。

國際原油價格雖然有OPEC減產、伊朗石油出口減少、和美國庫欣油庫庫存大幅度減少等眾多利好，但是，依然無法衝抵因為經濟前景下行風險，導致的需求疲軟。美國石油期貨價格料在未來或會繼續下跌至50美元/桶的附近。