據報道，印度2019/2020財年將於4月1日開始，為實現8000億盧比的政府收入目標，印度財政部長阿倫·賈伊可能通過出售國有資產來籌集資金。而這些國有資產可能包括印度電信諮詢公司、印度鐵路公司的子公司印度鐵路餐飲和旅遊公司、印度鐵路電信公司和國家種子公司。

不過，為什麼印度要透過變賣國有資產來籌集資金呢？這還要從2018/2019年度的財政預算開始說起。

在這個財年裡，印度原本預計的財政赤字為6.24萬億盧比，但截至去年11月（4月-11月），印度的財政赤字達7.17萬億盧比，是年度預算目標的114.8％。財政赤字猛增的同時，財政收入卻少的可憐，特別是消費稅收入短缺和撤資導致的資金缺口，印度財政收入僅佔GDP的21.13%（中國為28.61%）。

這樣的財政收入，是難以支撐起大量的基建專案的。因此印度的銀行壞賬率高企，大多數都是鋼鐵和基建行業違約造成的。據瞭解，在截至2018年3月末的上個財年，印度國有銀行不良貸款率已升至14.6%。

為了解決銀行壞賬，印度銀行和印度工業發展銀行都已經出售了自身資產，而其他一些銀行則透過發行債券籌資。印度財政部也於2017年宣佈，在未來年2年裡出資320億美元填坑，注資總規模超過過去10年的總和。

財政收入不足，還需要撥款清理銀行壞賬，印度政府只能透過變賣國有資產增加收入。不過，印度財政部變賣國有資產的計劃進行的也不順利。原本的想法是，通過出售國有企業股份的方法，即可以給國家籌錢，又可以推動國有企業私有化，何樂不為呢？

早在2014年，印度總理莫迪就開始面向國內外機構和大財團出售國有企業，包括印度鋼鐵管理局有限公司、石油天然氣公司、印度航空公司在內的多家企業。然而到目前為止，政府只籌集到3510億盧比，僅佔目標8000億盧比的43％。

就拿印度航空公司來說，為了成功出售這家公司，印度政府將其分拆成4個獨立的公司，還修改了國外投資規定，允許國外航空公司擁有印度航空49%的股權。然而這家公司自2007年以來就沒有盈利過，揹負著近79億美元的債務，無法吸引國際買家。而且印度方面對於國際買家的要求也很苛刻，規定其資本淨值至少500億盧比，最終導致出售計劃流產。

目前，印度的外債1.4萬億美元，其中85%為美元債務，佔GDP的20%以上，而印度的外匯儲備僅4150億美元。與此同時，隨著莫迪政府推出的農民補貼、基建計劃的實施，印度的財政赤字不斷飆升，為了填補財政赤字，印度地方債的發行量也在過去5年以每年超過20%的速度迅猛增長。

從財政赤字、外匯儲備再到債務規模，印度經濟都有著相當大的不穩定性。即便是印度政府通過出售國有資產籌錢，也難填財政赤字的大坑。