這首詞也寫於南唐被北宋滅國之後，因此帶有李煜後期詞作幽涼清苦的意味，全詞字數不多，卻情景交融、耐人尋味：

深院靜，小庭空，

斷續寒砧斷續風。

無奈夜長人不寐，

數聲和月到簾櫳。

第一句“深院靜，小庭空”點出了時間和地點，以及狀態。深院是寂寥而與世隔絕的，“靜”是必然，也是悽然；“小庭”是“空”的，沒有人來人往的丫鬟奴僕，因為自己已是亡國之囚。後世湯顯祖在其《牡丹亭》中有“人立小庭深院”之句，是將“深院”“小庭”劃作等號，但本詞裡的二者並不雷同，“靜”是聽覺上的，“空”是視覺上的。

“斷續寒砧斷續風”，“砧”是古人用來搗衣的石頭，夜涼天寒，石則更寒，因此詩中多有“寒砧”一詞。搗衣聲隨夜風斷斷續續，更襯托得心底枯寂的冷清。前人杜甫有《秋興》詩句雲“寒衣處處催刀尺，白帝城高急暮砧”，便是此“砧”。寥寥數筆，一卷深夜冰寒、空寂冷落的環境即呈現於讀者眼前。

“無奈夜長人不寐”越是夜長難熬，卻越是無眠，故國不堪回首，又如何能在他鄉酣睡？“數聲和月到簾櫳”，外面那搗衣的聲音，一聲一聲伴隨著清冷的月光照到了掛著竹簾子的格子窗戶上，就這樣聽著看著，日復一日、夜又一夜。雕欄玉砌應猶在，只是朱顏改。要用怎樣的光影才能化開這如山似海的愁怨呢！

詞學家唐圭璋在《唐宋詞簡釋》中評價此詞言道：“此首聞砧而作，起兩句，敘夜間庭院之寂靜。‘斷續’句敘風送砧聲，庭愈空，砧愈響。長夜迢迢，人自難眠，其中心之悲哀，亦可揣知。‘無奈’二字，曲筆徑轉，貫下十二字，四層含意。夜既長，人又不寐，而砧聲、月影，得並赴目前，此境悽迷，此情難堪矣。”悲哀悽迷，正是如此！讀不盡的南唐詞，暖不透的亡國冷。

《搗練子》詞牌是南朝.宋時的習見詩《搗練》而來。大都吟誦婦女深夜杵練，而後裁衣寄與戍邊的丈夫。李白的《子夜吳歌》“長安一片月，萬戶搗衣聲，秋風吹不盡，總是玉關情”。杜甫的《搗衣》“寧辭搗衣倦，一寄塞垣深”。

李煜這首《搗練子》是本義詞。深秋夜靜，憂傷失眠，風一陣一陣襲來。遠處搗練聲隨著風，時而模糊，時而清楚，"斷續砧聲斷續風“。伴著月光進我簾櫳。有人用“搗練聲”寄語思念丈夫的，有描寫戍邊辛苦的，無不以搗衣之人來描述，但李煜則以聽砧聲之人來寫的，眼下，身上，無一不愁苦，既為投降之人，又被囚禁深庭小院，時斷時續的砧聲，和著月光怎不勾起自己的惆悵與對搗衣人的同情。

周汝昌大師曾評價李煜詞“而不徒為叫囂浮華之詞所動”，大概是其降後之作。所謂洗盡鉛華，不做雕飾，純用白描，自然流露而已。

李煜作為南唐後主，降前自然是聽不到搗練砧聲的，而在降後居然還能聽到，確也是諷刺。

另外介紹一篇賀方回的《杵聲齊》，亦稱《搗練子》。

砧面瑩，杵聲齊。

搗就征衣淚墨題。

寄到玉關應萬里，

戍人猶在玉關西。