國美電器董事長黃光裕：3年世界500強　　“當我看到自己喜歡的東西，可以不必考慮價格就把它買下來”。

--黃光裕

2005年胡潤“中國富豪榜”排名：第1名

2007年胡潤“中國富豪榜”排名：第4名

05年財富：140 億元； 04年財富：105億元

籍貫：廣東汕頭

出生日期：1969年5月

教育：大專

所屬集團：鵬潤投資集團

公司總部：北京

主要行業：家電零售、房地產

行業地位：中國最大的家電連鎖銷售商

上市公司：中國鵬潤(0493.HK)，2002年4月收購；寧城老窖(600159)，2002年11月收購

商業策略：連鎖經營，直接向廠家大量進貨的應付帳款使鵬潤擁有可向其他領域投資的現金流

鵬潤地產目前在北京三、四環附近儲備了豐富的土地資源。2004年4月，國美電器正式殺入音像連鎖業。

黃光裕出生於1969年5月。小時候，黃家家境清貧，最困難時，黃光裕曾拾過破爛、撿過垃圾。也因為家境困難，他16歲初中未畢業就輟學了，跟著20歲的哥哥從老家廣東汕頭北上內蒙古做生意。

1986年，17歲的黃光裕(那時他還叫黃俊烈)跟著哥哥黃俊欽，揣著在內蒙古攢下的4000元，然後又連貸帶借了3萬元，在北京前門的珠市口東大街420號盤下了一個100平方米的名叫“國美”的門面。在那裡，黃氏兄弟先賣服裝，後來改賣進口電器。

“那時我也琢磨過做食品生意，但當時人們的消費水平沒達到那個程度；做服裝生意，有面料、季節性的講究，我也不太懂。而家電相對比較定型，我覺得自己做起來還比較合適。當時家電還是有貨不愁賣，就看你能不能進貨。”黃光裕在回憶當初創業情形時說。

1987年1月1日，“國美電器店”的招牌正式掛出來了。儘管是有貨不愁賣，但黃氏兄弟仍然決定走“堅持零售，薄利多銷”的經營策略，而當時那個賣方市場背景下，很多商家正在採用“抬高售價、以圖厚利”的經營方式。

黃光裕回憶說，其實當時有“逼”的成分。因為那時的商業機構大多是國有單位，有一級、二級批發站，有自己的渠道和網路，實力比他強，門路比他多。“作為一家個體企業要想辦法吸引來客戶，必須有自己的東西才行”，當時他想出的方法是最簡單也是最有效的——薄利多銷。

低價策略為小小的國美電器店帶來了不少回頭客。不僅是薄利多銷，在貨源上他也下足了功夫。“當時洗衣機、彩電等都是憑票供應的，要從非正規渠道得到這些貨，就要去想辦法。有時候，別人有好多好多產品，卻沒人來買，我就想辦法從他手裡把貨拿過來。”為了尋找價廉物美的“好商品”，國美是不是和當時很多的家電零售商們一樣，從廣東番禺一帶販賣了一些走私貨，黃本人一直不正面回答，但坊間對此傳聞很多。

但是，不管怎麼樣，你不得不承認黃是一個商業天才。黃光裕和他的國美在這個市場上留下了很多痕跡，他首創的很多零售業拓展模式已經成為一種行業的通用模式。

1991年，黃光裕第一個想到利用《北京晚報》中縫打起“買電器，到國美”的標語，每週刊登電器的價格。當時國營商店對於廣告的認識還停留在“賣不動的商品才需要廣告”的層面，即使後來也有人想學習國美的廣告策略，但黃光裕已經以每次800元的低價包下了報紙中縫。

很少的廣告投入為國美吸引來了大量顧客，電器店生意“火得不行”，“所有存貨一賣而光”。黃光裕乘勝追擊，陸續開了多家門店，“國豪”、“亞華”、“恆基”，店名不一而足，1993年前，小店面已達七八家。

為了避免“消費者看了廣告也不知到何處買產品”的情況發生，黃光裕說服那些用美金做產品形象廣告的外國廠家與國美合作打廣告，既讓廠家廣告開支得以減少，又讓消費者“看得到買得到”。進而黃光裕又向廠家要求，贈予國美一些樣品作展示，並開設相應的產品專櫃，使顧客能看、能摸，現場就能買到。

1992年，黃光裕在北京地區初步進行連鎖經營，將他旗下所持有的幾家店鋪統一命名為“國美電器”，就此形成了連鎖經營模式的雛形。

到1993年時，國美電器連鎖店已經發展至五六家。而黃氏兄弟財富增長後，因為經營理念的不同，兩兄弟分家了，黃光裕分得了“國美”這塊牌子和幾十萬元現金。如果說黃光裕是眾多廠家形容的零售市場的一個“價格屠夫”的話，至此，黃光裕初步打造了“國美”這把“屠刀”。

24歲的黃光裕和哥哥分家後，開始一心一意建造他的家電零售王國，並從此開始以驚人的速度書寫他和國美的財富神話：1993年，黃光裕的小門面變成了一家大型電器商城；1995年，國美電器商城從一家變成了10家；1999年國美從北京走向全國……

“人與人之間是差不多的，差一步而已，有時是半步。” 黃光裕說。而正是憑著這領先的“半步”，黃光裕信心倍增，奮力拓展。目前，國美已經在全國88個城市開出330家門店，年內有望達到400家。

“我不是為了胡潤而存在”

日前，黃光裕就蟬聯胡潤百富榜榜首接受記者採訪時，心態十分平和地說：“這隻代表社會對我們公司的一個評價。”“我從未計算過自己的身價——覺得算這個沒什麼意義。其實，中國的富人很多，而且我對‘中國首富’這個提法也沒任何概念。”他說，今後會加倍努力，把國美集團繼續做大做強。

黃光裕坦陳，他並不喜歡此類排行榜曝光自己的財富，但他也表示不怕上榜，“因為這個榜並不能說明什麼問題，企業的效益才是最重要的，我不是為了胡潤而存在的”。認同李嘉誠的“商者無域”，黃光裕創業18年，鋪就了遍及中國的零售網路。2004年6月，黃光裕在香港證券市場上的交易，令所有人瞠目。他讓市值只有2億元的上市公司，通過發行可換股票據，掏出88億元來收購他全資擁有的國美電器65%的股權。這項收購之前，胡潤把黃光裕所有的財富定格在46億元，而此次交易，使黃光裕一舉躍居“中國首富”的位置。

“把國美的門店開到國外，這是我們一直在準備的事情。”黃光裕又恢復了以往淡淡的口吻。據透露，黃光裕正在考慮國美高層持股方案，但他自己決不放棄絕對控股地位。而按照國美集團的設想，到2008年，銷售收入將超過1000億元。

如今 猛虎出籠，安享晚年還是在掀雲湧？我們一起拭目以待吧。

黃光裕本名曾俊烈，1969年出生於潮汕一個貧困之家，因為父親是贅婿，所以他本名是跟母姓的。1985年，黃光裕初中退學，跟著19歲的哥哥開始到內蒙倒賣電器生意。結果因為倒賣電器，哥哥黃俊欽被拘押81天，其父也因為倒抽疏通關係撈人也被關了81天。

1986年，兩兄弟離開內蒙到北京發展，開始擺流動攤賣服裝，因為老是被城管趕來趕去，最後租了一個房子一般賣服裝，一般賣自己組裝的二手電器，因為服裝生意沒有電器生意好，他們乾脆把店鋪改賣電器，並取名國美電器店。

1988年，國家調控經濟，規範市場，因為國美電器店的家電來路不明，其哥哥很倒黴地二進宮被拘押，黃光裕逃的快，躲過了一劫。

雖然經過如此的橫禍，但黃氏兄弟依然不改初衷，三次創業後，做生意開始規範起來。

1991年，黃光裕在報紙上開始登國美電器廣告。開是報紙登商業廣告的先河。

1992年，國美電器銷售額近2個億。

哥哥黃俊欽嫌棄賣電器來錢慢，有很辛苦，於是兩兄弟分家，哥哥做房地產，弟弟做國美電器。

1993年，黃光裕認識銀行信貸員杜鵑，1996年成為了他妻子，並在黃光裕入獄這十二年裡，為黃光裕堅守步履艱難的國美。

1993年，黃光裕還認識了其妹夫張志銘。

1996年，黃光裕覺得賣電器賺錢太苦太累，開始醉心於房地產，並把國美電器交給了妹夫張志銘負責。這讓張志銘成了當時國美的名義上的老闆，中國電器界被稱作三張（國美張志銘、蘇寧張近東、三聯張繼升）。

同年，黃光裕認識了兩個重要的幫手：張玉棟、詹培忠。藉助這兩位，黃光裕做出了一番驚天動地的大事。

國美在張志銘的帶領下，大踏步前進，到1999年，國美已經成為北京市場最大的家電零售企業。

2000年，國內彩電企業聯合抵制國美的降價策略，但國美從中策反了熊貓彩電，降價銷售，熊貓彩電憑藉此次反水，一舉走出頻臨倒閉困境。彩電反國美聯盟自然瓦解。

自此國美攻城略地，國美殺到哪裡，哪裡的家電零售市場就是一片腥風血雨。

2001年，國美進軍瀋陽，但遭到了當時瀋陽四大商場的聯合抵制，四大商場還派出人到國美搗亂，一度令國美的銷售額從幾百萬降到幾十萬，國美一方面通過政府組織化解，另一方面也藉助媒體的力量，最終化解了這場危機，並在一年內佔據了瀋陽三分之一的市場份額。

2004年，國美電器的銷售額達到了239億，在全國60多個城市開了200多家直營店，成為國內理所當然的家電零售企業老大。

在國美電器高歌猛進的同時，黃光裕在房地產和金融行業也大有斬獲。

他的房產企業甚至進入了當時的全國百強之列。

在投資行業，黃光裕在張玉棟和詹培忠的協助下，也成就了一資本運作的一番成就，他靠1.35億港元現金，靠著資本騰挪的套路，不但完全獲得一個上市的殼公司，還賺得6000多元港幣現金，當時是一個引起極大轟動的資本運作案例。

2004年，黃光裕做了一番令人眼花繚亂的資本操作，把國美電器的一部分資產借殼上市，順利套現40億港幣，並在35歲的年紀成為中國首富，其資產達到105億。

2005年，他繼續穩坐國內胡潤百富榜首富位置，資產達到150億。其哥哥黃俊欽55億資產位列13位。

對於上胡潤百富榜，黃光裕曾經調侃說：誰上誰倒黴！真是一語成讖，2006年，這份倒黴攤上了黃氏兄弟。

黃氏兄弟相繼被查，不過這次只是被查，黃光裕並沒有被拘押，釋放後黃光裕做事開始越來越謹慎。

到了2008年，國美電器進入了世界500強，年營收達到了1200億，並把除蘇寧以外的國內連鎖家電巨頭永樂、三聯、大中全部收入囊中。也是在這一年，黃光裕再次以450億財富登頂內地首富。不過就在當上首富的40天后，黃光裕再次被抓，被抓的原因還是2006年的那次被調查。這一次，他以每有以往的運氣，無法再逃脫。

2010年5月18日，黃光裕以非法經營罪，內幕交易、洩露內幕資訊罪和單位行賄罪被判處有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產2億元。同時他的妻子杜鵑杜鵑（出逃後被抓回）也因內幕交易罪被判處有期徒刑三年六個月，並處罰金人民幣二億元，後改判為緩刑。其兄黃俊欽因內幕交易、偷越邊境、單位行賄三項罪，被判處有期徒刑三年半，並處罰金人民幣一千萬元（三度入獄，也堪稱一代商賈傳奇了）。

黃光裕入獄後，國美也經歷了眾多的坎坷命運。國美的控制權之爭成為了當時全國的熱點，黃光裕入獄後，他讓原永樂電器董事長陳曉擔任了國美董事局主席，但陳曉可能做事過於計較，而且野心極大，於是黃光裕妻子杜鵑聯合原大中電器董事長張大中和黃光裕的妹妹黃燕虹，並在外部投資人貝恩資本和麥肯錫的支援下，奪回了控制權（這也是商業戰場中一場可以降很長的故事）。

當國美電器處於無主的情況這幾年，網際網路電商迅速崛起，以淘寶、天貓、京東為首的網際網路零售平臺迅速佔領了市場，甚至一度被國美壓制的蘇寧電器，也在2009年開始擁抱網際網路，完成了產業的升級，而缺少了王霸之氣的國美，卻一直沒有改變，杜鵑只能默默幫黃光裕堅守著這份產業。近十年的時間內，其應收從輝煌的1200億跌到了600億。而京東則從10億增長到了近6000億，蘇寧則從600億增長到了2600億。

2020年6月24日，黃光裕獲得假釋，這個曾經的賭徒，草莽英雄，他的迴歸還能引起市場的一番血雨腥風嗎？

1991年，黃光裕開始在《北京晚報》的“中縫”打廣告，這被認為是開中國報紙廣告的先河，後來中縫廣告一度成為報紙的標配。而第一個吃螃蟹的黃光裕，讓“買電器，到國美”這句話輕易地走進千家萬戶。在他的帶動下，90年代中期，北京晚報的中縫廣告幾乎成為中國家電業的“道瓊斯指數”。1992年，黃氏兄弟一年就新開了十幾家店，全年銷售額接近兩個億，成為北京家電市場上不可小覷的一股力量，1992年底，兩兄弟正式分家。哥哥另起“爐灶”後，黃光裕繼續在電器銷售行業深耕，1993年初，他把自己管轄下的所有門店，由各個不同的名字都改為國美電器，開始統一的品牌運作。為了擴大經營，黃光裕到銀行去貸款，認識了中行某分行的信貸員、一位叫“杜鵑”的女孩，後來兩人陷入愛河。杜鵑出生於教師家庭，畢業於北京科技大學，在中國銀行工作，長得又漂亮，不管是出身的家境、氣質、學識還是長相，都遠超黃光裕，杜鵑從一個銀行信貸員，成為日後中國首富背後的女人，得到了絕大多數女人永遠都不可想象的財富；但若干年後，她也將苦守家宅十多年，在爾虞我詐的險惡商海中獨力支撐一家超大公司，獨自一個人帶大兩個小孩，承受了絕大多數女人永遠都不可想象的苦楚。

1996年，國美一改過往只銷售進口電器的做法，也開始兼售合資和中國產電器，並逐漸過渡到後者為主，成為很多中國電器生產廠家最重要的銷售渠道。到1999年，國美已經成為北京市場上最大的家電連鎖企業，單一城市的市場已經無法滿足這隻快速增長的怪獸的雄心，它開始向外地進軍。由於國美長期奉行低價戰略，其走到哪個城市，就在哪個城市引起震動。消費者翹首以盼，蜂擁而來，國美在各地攻城拔寨，所向披靡。但是對於電器廠家而言，國美的低價卻是建立在對他們壓價的基礎上。而且國美價格低，別的商家也賣不起高價，對生產商來說，價格戰把利潤越壓越低，打得苦不堪言。

2000年中，國內九家彩電生產廠家召開了“彩電峰會”，試圖形成價格同盟，抵制降價。當時彩電是國美最主要的銷售品類，受到彩電聯盟的聯合抵制，對國美是巨大打擊。如果彩電聯盟不允許國美低價賣貨，那國美的全國擴張之路就沒法走下去；如果彩電聯盟聯合不向國美供貨，國美就可能面臨生死存亡的境地。國美的做法是，寸土不讓。一邊向外界高調宣揚“國美彩電不降價”，一邊策反彩電聯盟的成員。很快，彩電聯盟中的熊貓彩電偷偷反水，在其他彩電不降價的情況下，直接跳水式降價，引起了瘋狂採購，一下子從瀕臨倒閉的狀態滿血復活。其他廠家也坐不住了，紛紛降價，加上國家有關部門的介入，彩電聯盟土崩瓦解，國美電器名聲大振。那一年的上海，國美新開六家門店，其中三家店大門都被瘋狂的消費者擠壞。

經此一役，國美電器成為全國著名的家電連鎖店。而國美的品牌宣傳部門和運營部門也趁熱打鐵，把每進入一家城市和每開一家新店，都炒作成當地的大新聞，提前一個月進行各種輿論狂轟濫炸，吊足了當地消費者的胃口。每次開張，火爆的人群甚至都會引來警察維持秩序，以至於後來國美認為，沒能把警察招來的開張就是失敗的開張。對於各城市原來的電器商場而言，國美的到來就是一場災難，總會引來他們的價格劇降、銷量大跌。所以國美每到一個城市，都會引起當地商場的激烈抵制。其中尤以瀋陽攻防戰最為典型。

2001年8月，國美強勢殺入瀋陽市場。開業當天的凌晨，門口就已經排起了千人隊伍。開業後，商場裡比春運的火車站還要擠，交錢的隊伍從一樓蜿蜒到了二樓，全天銷售額達到驚人的420萬。到2004年，國美在全國60多個城市開了200多家店，銷售額達到239億元，成為全國最大的電器連鎖企業。厲害的是投資領域。2000-2004年，他經過一系列複雜的操作，最終借殼上市成功，一舉成為胡潤榜中國首富。2004年，國美在全國攻城略地之際，公司股權被重組，其中18家子公司、94家門店，被裝入“國美電器”（另有“北京國美”和37家門店沒有裝進來），黃光裕擁有“國美電器”35%的股權，另外65%由一家名為“鵬潤億福”的公司佔有。而鵬潤億福實際上也是黃光裕完全控制的公司。當年6月，中國鵬潤宣佈以85億港元的價格（主要是代價股份和可轉換票據），通過海外BVI公司操作，買下鵬潤億福全部股權，也就是說，“國美電器”65%的股權，被裝進了上市公司的殼裡。其後，中國鵬潤改名為“國美電器”，黃光裕完成了借殼上市的最後一步。

儘管黃光裕玩的是“左手倒右手”的遊戲，但是由於國美電器的門店仍在不斷擴張，業務蒸蒸日上，所以公司股價不僅沒有跌，反而不斷上漲。而黃光裕通過幾次配售，順利套現了40億港元。加上上市公司股份，其個人總資產達到了105億元之巨，成為當年的中國首富。

到2008年，國美已經把除了蘇寧以外的中國市場其他電器連鎖巨頭永樂、三聯、大中都收入囊中，成為當之無愧的霸主。其全年銷售達到驚人的1200億元，成為世界500強企業。這年奧運會，黃光裕和母親都成為奧運火炬手；而10月公佈的胡潤2008年度富豪榜，黃光裕再次以450億元身家，名列榜首。黃光裕把家族帶到榮耀的巔峰，個人也達到了事業的巔峰。

黃光裕出生於1969年5月。小時候，黃家家境清貧，最困難時，黃光裕曾拾過破爛、撿過垃圾。也因為家境困難，他16歲初中未畢業就輟學了，跟著20歲的哥哥從老家廣東汕頭北上內蒙古做生意。

1986年，17歲的黃光裕(那時他還叫黃俊烈)跟著哥哥黃俊欽，揣著在內蒙古攢下的4000元，然後又連貸帶借了3萬元，在北京前門的珠市口東大街420號盤下了一個100平方米的名叫“國美”的門面。在那裡，黃氏兄弟先賣服裝，後來改賣進口電器。

“那時我也琢磨過做食品生意，但當時人們的消費水平沒達到那個程度；做服裝生意，有面料、季節性的講究，我也不太懂。而家電相對比較定型，我覺得自己做起來還比較合適。當時家電還是有貨不愁賣，就看你能不能進貨。”黃光裕在回憶當初創業情形時說。

1987年1月1日，“國美電器店”的招牌正式掛出來了。儘管是有貨不愁賣，但黃氏兄弟仍然決定走“堅持零售，薄利多銷”的經營策略，而當時那個賣方市場背景下，很多商家正在採用“抬高售價、以圖厚利”的經營方式。

黃光裕回憶說，其實當時有“逼”的成分。因為那時的商業機構大多是國有單位，有一級、二級批發站，有自己的渠道和網路，實力比他強，門路比他多。“作為一家個體企業要想辦法吸引來客戶，必須有自己的東西才行”，當時他想出的方法是最簡單也是最有效的——薄利多銷。

低價策略為小小的國美電器店帶來了不少回頭客。不僅是薄利多銷，在貨源上他也下足了功夫。“當時洗衣機、彩電等都是憑票供應的，要從非正規渠道得到這些貨，就要去想辦法。有時候，別人有好多好多產品，卻沒人來買，我就想辦法從他手裡把貨拿過來。”為了尋找價廉物美的“好商品”，國美是不是和當時很多的家電零售商們一樣，從廣東番禺一帶販賣了一些走私貨，黃本人一直不正面回答，但坊間對此傳聞很多。

但是，不管怎麼樣，你不得不承認黃是一個商業天才。黃光裕和他的國美在這個市場上留下了很多痕跡，他首創的很多零售業拓展模式已經成為一種行業的通用模式。

1991年，黃光裕第一個想到利用《北京晚報》中縫打起“買電器，到國美”的標語，每週刊登電器的價格。當時國營商店對於廣告的認識還停留在“賣不動的商品才需要廣告”的層面，即使後來也有人想學習國美的廣告策略，但黃光裕已經以每次800元的低價包下了報紙中縫。

很少的廣告投入為國美吸引來了大量顧客，電器店生意“火得不行”，“所有存貨一賣而光”。黃光裕乘勝追擊，陸續開了多家門店，“國豪”、“亞華”、“恆基”，店名不一而足，1993年前，小店面已達七八家。

為了避免“消費者看了廣告也不知到何處買產品”的情況發生，黃光裕說服那些用美金做產品形象廣告的外國廠家與國美合作打廣告，既讓廠家廣告開支得以減少，又讓消費者“看得到買得到”。進而黃光裕又向廠家要求，贈予國美一些樣品作展示，並開設相應的產品專櫃，使顧客能看、能摸，現場就能買到。

1992年，黃光裕在北京地區初步進行連鎖經營，將他旗下所持有的幾家店鋪統一命名為“國美電器”，就此形成了連鎖經營模式的雛形。

到1993年時，國美電器連鎖店已經發展至五六家。而黃氏兄弟財富增長後，因為經營理念的不同，兩兄弟分家了，黃光裕分得了“國美”這塊牌子和幾十萬元現金。如果說黃光裕是眾多廠家形容的零售市場的一個“價格屠夫”的話，至此，黃光裕初步打造了“國美”這把“屠刀”。

24歲的黃光裕和哥哥分家後，開始一心一意建造他的家電零售王國，並從此開始以驚人的速度書寫他和國美的財富神話：1993年，黃光裕的小門面變成了一家大型電器商城；1995年，國美電器商城從一家變成了10家；1999年國美從北京走向全國……

“人與人之間是差不多的，差一步而已，有時是半步。” 黃光裕說。而正是憑著這領先的“半步”，黃光裕信心倍增，奮力拓展。目前，國美已經在全國88個城市開出330家門店，年內有望達到400家。

“我不是為了胡潤而存在”

日前，黃光裕就蟬聯胡潤百富榜榜首接受記者採訪時，心態十分平和地說：“這隻代表社會對我們公司的一個評價。”“我從未計算過自己的身價——覺得算這個沒什麼意義。其實，中國的富人很多，而且我對‘中國首富’這個提法也沒任何概念。”他說，今後會加倍努力，把國美集團繼續做大做強。

黃光裕坦陳，他並不喜歡此類排行榜曝光自己的財富，但他也表示不怕上榜，“因為這個榜並不能說明什麼問題，企業的效益才是最重要的，我不是為了胡潤而存在的”。認同李嘉誠的“商者無域”，黃光裕創業18年，鋪就了遍及中國的零售網路。2004年6月，黃光裕在香港證券市場上的交易，令所有人瞠目。他讓市值只有2億元的上市公司，通過發行可換股票據，掏出88億元來收購他全資擁有的國美電器65%的股權。這項收購之前，胡潤把黃光裕所有的財富定格在46億元，而此次交易，使黃光裕一舉躍居“中國首富”的位置。

“把國美的門店開到國外，這是我們一直在準備的事情。”黃光裕又恢復了以往淡淡的口吻。據透露，黃光裕正在考慮國美高層持股方案，但他自己決不放棄絕對控股地位。而按照國美集團的設想，到2008年，銷售收入將超過1000億元。如此看來，黃光裕的身價仍有很大升值空間。

創業階段

1986年，17歲的黃光裕跟著哥哥黃俊欽，揣著在內蒙古攢下的4000元，然後又連貸帶借了3萬元，在北京前門的珠市口東大街420號盤下了一個100平方米的名叫“國美”的門面。在那裡，黃氏兄弟先賣服裝，後來改賣進口電器。

1987年1月1日，“國美電器店”的招牌正式掛出來了。儘管是有貨不愁賣，但黃氏兄弟仍然決定走“堅持零售，薄利多銷”的經營策略，而當時那個賣方市場背景下，很多商家正在採用“抬高售價、以圖厚利”的經營方式。

1991年，黃光裕第一個想到利用《北京晚報》中縫打起“買電器，到國美”的標語，每週刊登電器的價格。當時國營商店對於廣告的認識還停留在“賣不動的商品才需要廣告”的層面，即使後來也有人想學習國美的廣告策略，但黃光裕已經以每次800元的低價包下了報紙中縫。很少的廣告投入為國美吸引來了大量顧客，電器店生意“火得不行”，“所有存貨一賣而光”。

1992年，珠市口100平米的“國美電器店”發展為大型電器商城，同時，黃光裕在北京地區初步進行連鎖經營，將他旗下所持有的“國豪”、“亞華”、“恆基”等幾家店鋪統一命名為“國美電器”，集中打響品牌，就此形成了連鎖經營模式的雛形。

1993年初，黃氏兄弟已經發展至五六家國美電器連鎖店，財富得到迅速積累。樹大分椏，黃氏兄弟遂謀分頭髮展，黃光裕分得了“國美”牌子和幾十萬元現金，黃光裕時年24歲。之後，黃光裕獨自經營的國美電器開始迅速發展、擴張。

1995年，國美電器商城從一家變成了十家；1999年，國美從北京走向全國，之後迅速增長至在全國88個城市開出330家門店。到2004年底，國美電器遍佈中國大陸、香港及東南亞區主要城市，擁有30多個分公司。在黃光裕的帶領下，國美跳躍式的發展，成功開創了中國經營的連鎖模式。

發展階段

黃光裕憑以原始積累的國美電器，在20世紀90年代初、中期已漸入佳境。

至20世紀90年代中、末期，國美大規模向全國擴張，黃光裕也開始多個商業領域的嘗試，正如他所崇拜的潮商領袖李嘉誠所言“商者無域”。這也是他的發展階段。

1999年，黃光裕創辦了總資產約50億元的鵬潤投資有限公司，進行資本運作，隨後進行一系列收購、兼併等商業活動，涉足多個領域。

2004年，黃光裕的鵬潤集團以83億港元的價格，收購其22個城市94家國美門店資產的65%股權。6月7日，國美電器以借殼方式在香港聯交所成功上市，成為中國首家在海外上市的家電連鎖企業。成功進入上市公司平臺，不僅擁有融資能力，同時也標誌著以國美為代表的中國家電連鎖企業成為公眾型社會化企業。同年，黃氏兄弟同上胡潤百富榜，黃光裕資產突破百億元，首度問鼎大陸首富。

2005年，黃光裕與其兄黃俊欽共同投資20億元打造國美家電工業園，並進軍房地產行業。

2005年4月，黃光裕成功收購哈爾濱黑天鵝全部網路，從而使國美在黑龍江省市場份額達到75%；8月，黃光裕成功收購深圳“易好家”全部網路；11月，黃光裕成功收購“武漢中商”全部網路；12月，黃光裕成功收購“江蘇金太陽”全部網路。

2006年7月，黃光裕的國美電器與永樂電器合併，實施雙品牌運作戰略。同年，黃氏兄弟因涉嫌違規貸款被調查，此次被查，最終不了了之。

2007年9月，黃光裕成功收購陝西蜂星電器全國網路，使得國美在通訊業務上得到進一步鞏固與加強。

2007年12月，國美全面託管大中電器。

2008年3月，黃光裕的國美以三聯商社第一大股東身份，控股三聯商社。至2008年底，國美完成了以規模擴張為核心戰略的歷史使命。黃光裕本人也繼2004、2005年之後，第三度成為胡潤百富榜首富。

2010年11月，庫巴購物網獲得國美電器4800萬戰略注資，國美電器為庫巴購物網提供採購、銷售、物流配送和售後服務全方位支援。

2012年5月，國美再斥資1200萬元收購庫巴網剩餘20%的股權，完成對庫巴購物網的全面收購。

2013年11月29日起，國美整合旗下電商購物網站，統一品牌和標識為“國美線上”，完成了對旗下電商品牌渠道、資源以及人才的全面整合。

2014年11月11日，國美電器控股有限公司宣佈，與徽商銀行股份有限公司簽訂協議，國美以每股發行價3.80港元認購6.325億股徽商銀行新的H股，總代價約為24.04億港元，國美認購股份約佔徽商銀行擴大後已發行股本的5.41%，完善金融平臺的打造。面對網際網路渠道的衝擊，國美依然完成了轉型，實現了國美線上和國美電器全渠道零售佈局，並實現業績逆轉，達成連續7個季度的業績提升。

蟄伏階段

黃光裕擅長資本市場的操盤，早期通過借殼手段，國美電器完成了在香港股市的上市。

但2008年末，黃光裕更因商業犯罪致牢獄之災，然而，據各方面公開訊息顯示，他蟄伏獄中仍幕後指引著龐大的商業帝國的運作。

2008年11月，黃光裕被拘。

2009年1月18日，黃光裕辭去國美電器董事職務，作為國美主席的身份同時自動終止。

2010年4月22日，黃光裕案在北京市第二中級人民法院公開審理，此次庭審控辯雙方均為大牌，其中主辯為“中國刑辯第一人”田文昌，控方主訴為全國十大傑出檢察官吳春妹。

2010年5月18日，黃光裕案在北京市第二中級法院一審判決，法院認定黃光裕犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，三罪並罰，決定執行有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產2億元。

2012年5月27日，黃光裕透過旗下的國美銳動公司斥資9009萬港元（約合7333萬元人民幣）拿下庫巴網和新銳美兩家家電銷售網站各40%的股權。

2012年10月，黃光裕獲減刑10個月。

2013年10月，綜合各公開資料，黃光裕雖蟄伏牢籠，但依然極大程度上調控、操縱著他龐大商業王國的正常運轉。

2015年12月7日，刑罰執行機關以罪犯黃光裕獲得2次監獄改造積極分子為由，建議將其刑期減去一年。黃光裕因犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，2010年獲刑十四年，現在北京市第二監獄服刑，2012年曾被減刑十個月。

2016年5月31日，北京市第二中級人民法院作出裁定，經審理查明，黃光裕在刑罰執行期間確有悔改表現，符合法定減刑條件，對其減去有期徒刑十一個月（減刑後應執行的刑期自2008年11月17日起至2021年2月16日止），原判附加刑並處罰金人民幣6億元、沒收個人部分財產人民幣2億元不變（已繳納），裁定送達後即發生法律效力。

黃光裕雖不在江湖，但江湖上一直有他的傳說。

黃光裕廣東潮汕人，初中沒畢業即隨哥哥闖蕩內蒙古，掙到了人生第一桶金。返鄉途中看到北京珠市口一帶人員往來如潮、商機四伏，看準機會租了一百平米的門面，開始了家電零售的創業之路。

他商業嗅覺靈敏，善於把握商機，做事殺伐果斷敢為人先。1993年和其兄因經營理念不同分道揚鑣後分得“國美電器”的牌子，開始獨立執掌國美電器。他看準了長虹、海爾等中國產家電品牌的崛起，堅持做中國產家電零售，堅持薄利多銷、服務當先理念；率先在北京晚報中縫做廣告；創立了家電連鎖經營模式，十年間國美門店在全國擴張到了幾百家，相繼收購了永樂和大中電器、控股三聯商社，成為具有國際競爭力的連鎖零售企業；遵循著“商者無域”的經營理念進軍資本市場，2006年6月國美電器成功在香港上市，2004年、2005年和2008年三次問鼎胡潤富豪榜中國首富；他高調做市場、低調行慈善，其行業地位絲毫不亞於今天的商業大佬們，被商界譽為李嘉誠之後的最具潛力的潮汕商人代表，一時風光無限。

2008年11月隨著黃光裕涉嫌經濟犯罪落網，國美高速發展的勢頭嘎然而止、反轉直下。

黃光裕入獄後，前永樂電器創始人陳曉出任國美董事局主席，把持董事會，2009年欲引入美資貝恩稀釋黃氏家族股權、策反管理層、推行“去黃光裕化”。黃光裕案一審判決公佈後，黃、陳對國美的控制權之爭達到白熱化。黃光裕指責陳曉欲將國美電器變成“美國電器”。2010年8月黃光裕案在北京二中院公開審理，黃光裕領罪服刑；其妻杜鵑被改判緩刑當庭釋放；黃光裕向全社會發布了道歉和感謝信，感謝國家和政府對企業的保護和幫助，感謝消費者投資者對國美的支援。最終這場轟動一時的股東大戰職業經理人的商業爭鬥以黃家勝利、貝恩退出、陳曉黯然出局結束。

失去黃光裕的國美，也失去了發展方向和戰鬥力。十年間，國美線上線下融合之路停滯不前，而京東強勢崛起，老對手蘇寧引來阿里投資，國美的銷售總額不及蘇寧的七分之一。

2020年6月24日，黃光裕經兩次減刑後假釋出獄。雖說江湖易老、美人遲暮都是無可奈何的事，但零售商業的本質沒有變，還是一樣的消費人群；他的年齡也才50歲出頭，和二次創業時的褚時健相比年輕太多，正是商業眼光、邏輯思維、體力精力達到融合的最好時光，因此國美電器在黃光裕的領導下未必不能重回巔峰。

願你出走半生，歸來仍是少年！

黃光裕作為國美電器的創始人，中國著名的企業家，國美電器控股有限公司的董事局主席，在2004年35歲的黃光裕成為亞洲新首富，並且財富也突破了百億大關，在不同人的眼中黃光裕的為人也具有多樣性，身邊的人都稱他為人敦厚，沒有老闆架子，下班兒的時候經常跟一些大廈裡的保安和清潔員打招呼，一些記者也覺得黃光裕為人非常的直率。但是作為和黃光裕合作的供應商來說，他的為人讓他們覺得是個愛恨交加的人，與國美電器合作就意味著，有巨大的銷售量。但是當黃光裕和他們砍價的時候，又令供應商難以接受。

1986年17歲的黃光裕，與哥哥一起。帶著4000元的創業基金，又通過貸款借了幾萬塊，在北京前門附近租下了一個名叫國美的門面。

黃光裕首先做的生意是服裝相關的，後來才改進賣進口電器，那個時候也琢磨過做一些關於食品的生意，但是人們還沒有達到那個消費的水平，做服裝的生意又有一些面料。季節性的講究，黃光裕不是很懂，而做家電相對於比較穩定，他自己也覺得相對於更合適。

1992年黃光裕初步進行連鎖經營，將旗下所有的店鋪統一命名為國美電器，形成了連鎖經營模式的一個早期的模式，2004年的六月，黃光裕正式在香港上市，而此次的上市是黃光裕一躍成為中國首富的位置。

感謝閱讀，下面是我的回答：

寫在開篇

黃光裕，中國家電零售業連鎖模式創始人，現代潮商代表人物之一，1969年5月9日出生於廣東省汕頭市朝陽縣銅盂鎮鳳壺村，常以霸道強悍的風格殺入市場，被坊間稱為“價格屠夫”，曾經分別在2004、2005、2008年三度穩定中國大陸首富。2010年，因犯非法經營、內幕交易、行賄罪被執行有期徒刑十四年，2020年6月24日，北京一中院對黃光裕依法裁定假釋。

一、從草根之子到商業巨賈

潮汕人善經商自古有名，而其中最廣為人知的代表當屬亞洲首富李嘉誠，作為同鄉，黃光裕更是對李嘉誠頂禮膜拜，雖然出生家境貧寒，但是黃光裕對生活的不甘使他勵志要幹出一番大事業。

1985年，年僅17歲的黃光裕輟學從商，拿著母親給的4000塊錢跟哥哥黃俊欽北上內蒙從事貿易生意。1986年，從內蒙轉戰北京，經營服裝生意，但是銷量慘淡。一番考察後租下珠市口不到100平的國營服裝店，經營家用電器買賣。1987年，正式打出“國美電器”品牌。當時家電仍然屬於賣方市場，有貨不愁賣，商家基本都是採用哄抬物價來換取最大利潤的方式經營，但黃卻堅持零售，以薄利多銷的策略經營，從一開始就打出了與眾不同的銷售旗幟。1991年，黃光裕第一個利用《北京晚報》中縫打起“買電器，到國美”的標語，通過報紙使得電器價格透明化，正因如此，國美電器受到消費者信賴，銷量節節攀升。1992年，黃光裕已經在北京開設了多家門店，並將所有門店統一命名為“國美電器”，進一步打響品牌知名度，就此國美連鎖經營模式初現雛形。1993年，黃氏兄弟分家，黃光裕獲得“國美品牌”和幾十萬元現金。1999年，經過幾年的發展，國美正式從北京走向全國，並迅速在全國88個城市開出330家門店。

到2004年，國美電器遍佈中國大陸、香港及東南亞區主要城市，擁有30多個分公司。黃光裕成功帶領國美完成了跳躍式發展，開創了中國連鎖經營新模式，黃光裕也一躍登頂中國大陸首富寶座，完成了從草根之子到商業巨賈的華麗轉變。

二、成也資本，敗也資本

黃光裕可謂一生都在不斷的進行“豪賭”，然而真正幫助他登頂首富的並不是他“豪賭”成功的家電帝國，而是他進行的一場場資本”豪賭“，然而並不是人生的每一次賭博，他都能笑到最後。

1、精密佈局，曲折借殼上市

為了讓國美借殼上市，黃可謂進行了極其精密的資本運作。

尋找殼公司

鎖定香港上市公司京華自動化，通過兩家離岸公司先後購買大量股份最終成為京華自動化控股方，隨後把旗下地產業務逐步注入其中，並更名為“中國鵬潤”。

重組國美

將國美分為國美A和國美B，將國美A 65%股份幾經轉手，最終由英屬維京群島公司OceanTown買走（實際持有人為黃光裕），使國美A向外資身份轉變。

反向收購

2004年，國美重組後，中國鵬潤（原港股京華自動化）出資83億，從OceanTown收購國美A 65%股份，並將“中國鵬潤”更名為“國美電器”。同年9月，國美電器在香港首次IPO，募集資金12億港元。此時國美電器市盈率高達50倍，而全國家電零售業平均市盈率才14倍。

在此次資本運作中，黃的總投入是7.5億，而實際回報是市值80億的上市公司，在騰挪過程中他還實際套現了25億元現金。

整體上市

2006年，黃經過進一步運作，讓國美電器實現了整體上市，最終國美電器整體徹底變成一家註冊地在英屬維京群島的“外資獨資企業”。

黃也就此完成了一次重要的人生蛻變，有一名喜好投機的實業家徹底轉變為資本家。此後他逐漸將這一“左手倒右手”的資本運作模式發展應用到了極致......

三、沉迷於資本，最終卻被資本反噬

根據媒體調查，為了進行資本運作，黃光裕專門設立了多家“工具型公司”，還有不少殼公司是專門為海外資本運作設立。據估算，黃僅用於資本運作和資金騰挪的小公司至少有上百家之多。此後，黃光裕在股市通過拉低股價，低價買入，再發布重大利好訊息等方式操縱股價，然後套現獲利，通過這樣的運作模式大殺四方。然而，他看似高明的資本大法並沒有逃脫監管者的火眼。

2008年，中國證監會通報：發現黃光裕的北京鵬潤投資有重大違法違規嫌疑，2010年8月，他最終因非法經營、內幕交易等罪名鋃鐺入獄，判刑十四年，黃光裕就此隕落。

寫在末尾

黃光裕的人生可謂跌宕起伏，充滿傳奇色彩，對他的評價也褒貶不一，而隨著黃光裕假釋出獄，他的故事仍將繼續，大浪淘沙，誰主沉浮，經過這麼多年的沉澱，他能否再現當初的輝煌，我們也將拭目以待。

蓋棺才能定論，之前的經歷僅代表過去，未來還要看明天的故事。之前他的經歷我也僅是道聽途書、就不獻醜了，我們一起關注他之後的故事。

黃光裕出生於廣東省汕頭市鳳壺村，有四個兄妹。黃光裕本名黃俊烈，大哥黃俊欽比他大3歲，大妹妹叫黃秀虹，小妹妹叫黃燕虹，分別比黃光裕小4歲和6歲。黃光裕母親叫曾嬋貞，曾家的祖上曾在泰國從事很大的生意，經營布料、糖、魚、豆等等，後來家境沒落，生活過得很清苦。

創業階段

1986年，17歲的黃光裕跟著哥哥黃俊欽在北京前門的珠市口東大街420號盤下了一個100平方米的名叫“國美”的門面，黃氏兄弟在那裡賣起了服裝。

1987年，國美電器正式成立，黃氏兄弟用“堅持零售，薄利多銷”的經營策略，慢慢在北京站穩了腳跟。

1991年，黃光裕在《北京晚報》中縫打起“買電器，到國美”的標語，每週刊登電器的價格。用很少的廣告投入為國美吸引了大量顧客，電器店生意非常紅火。

1992年，“國美電器店”發展為大型電器商城，與此同時，黃光裕將旗下的幾家店鋪統一命名為“國美電器”，初步形成連鎖經營的雛形。

1993年，黃氏兄弟謀求分頭髮展，黃光裕分得“國美”牌子和幾十萬元現金，開始加速擴張。

1999年，國美走出北京，開始在全國開設門店。同年，創辦鵬潤投資有限公司，進行資本運作。

2004年，鵬潤集團以83億港元的價格，收購在22個城市94家國美門店資產的65%股權。國美電器以借殼方式在香港上市，黃光裕資產突破百億元，成為中國首富。

2006年，黃光裕的國美電器與永樂電器合併，開始雙品牌運作。

2007年，國美電器全面託管大中電器，成為國內家電連鎖企業中門店數量最多的一家。

2008年，國美電器以三聯商社第一大股東身份，控股三聯商社。

2008年，黃光裕因為涉及經濟案件被刑拘，至此黃光裕的商業動作暫告一段落。

2010年，黃光裕案犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，被判有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產 2億元。同年，陳曉卸任國美董事局主席，大中電器張大中出任國美董事局主席，至此，國美內部鬥爭正式結束。

遙控指揮

2010年，國美電器4800萬戰略注資庫巴購物網，國美電器為庫巴購物網提供採購、銷售、物流配送和售後服務全方位支援。

2012年，國美再斥資1200萬元收購庫巴網剩餘20%的股權，完成對庫巴購物網的全面收購。

2013年，國美整合旗下電商購物網站，統一品牌和標識為“國美線上”，全面發力電商業務。

2014年，國美電器以大約24.04億港元認購徽商銀行5.41%的股份，完善金融平臺的打造。同年成立國美金控。

2016年，國美控股集團收購香港上市公司國美金融科技。至此，國美控股集團旗下共有5家上市企業：國美電器（HK00493）、三聯商社（SH600898）、中關村科技（SZ00931）、國美金融科技（HK0628）、拉近網娛（HK08172）。

2019年，國美零售GMV（成交總額）總計1361.1億元，銷售收入594.8億元，歸母淨利潤虧損25.9億元，在全國776個城市共有2602家門店。

黃光裕作為國美電器的創始人，中國著名的企業家，國美電器控股有限公司的董事局主席，在2004年35歲的黃光裕成為亞洲新首富，並且財富也突破了百億大關，在不同人的眼中黃光裕的為人也具有多樣性，身邊的人都稱他為人敦厚，沒有老闆架子，下班兒的時候經常跟一些大廈裡的保安和清潔員打招呼，一些記者也覺得黃光裕為人非常的直率。但是作為和黃光裕合作的供應商來說，他的為人讓他們覺得是個愛恨交加的人，與國美電器合作就意味著，有巨大的銷售量。但是當黃光裕和他們砍價的時候，又令供應商難以接受。

1986年17歲的黃光裕，與哥哥一起。帶著4000元的創業基金，又通過貸款借了幾萬塊，在北京前門附近租下了一個名叫國美的門面。

黃光裕首先做的生意是服裝相關的，後來才改進賣進口電器，那個時候也琢磨過做一些關於食品的生意，但是人們還沒有達到那個消費的水平，做服裝的生意又有一些面料。季節性的講究，黃光裕不是很懂，而做家電相對於比較穩定，他自己也覺得相對於更合適。

1992年黃光裕初步進行連鎖經營，將旗下所有的店鋪統一命名為國美電器，形成了連鎖經營模式的一個早期的模式，2004年的六月，黃光裕正式在香港上市，而此次的上市是黃光裕一躍成為中國首富的位置。

黃光裕的本名為曾俊烈，出生於1969年，有一兄長、兩個妹妹。

作為大地主和海外富商的後代，黃光裕兄妹四人，從小就聽慣了父母講述祖輩經營土地或者從商的經歷，早早就擁有了不同於一般農民家庭的商業意識和眼界。

1986年，17歲的黃光裕跟著哥哥黃俊欽在北京珠市口東大街租下一間100平方米的門市，並取名“國美”。

黃氏兄弟趕上了一個絕佳的時機。

當時的中中國人，經歷了改革開放10年，生活條件從赤貧變成了有一點積蓄，多年來被壓抑的消費慾望開始猛烈釋放，家用電器成為最熱門的搶手貨。

1988年的“物價闖關”和搶購風潮，讓黃氏兄弟狠狠地發了一筆大財。

作為電器零售的領軍人物，國美絕對不是簡單的經銷商，黃光裕更是踩準了每個特殊節點，抓住一切機會。

1990年，隨著國美銷售的貨品越來越多，黃氏兄弟開始採用一種新的銷售模式：擺脫經銷商，直接和廠家合作。

國美首創直接從廠家進貨的“包銷”方式，省下了大量的中間費用，因此貨品售價比其他商店低很多。

除了縮短供應鏈，1991年，黃光裕還開始在《北京晚報》的“中縫”打廣告，這被認為是開中國報紙中縫廣告的先河。

而第一個吃螃蟹的黃光裕，讓“買電器，到國美”這句話輕易地走進千家萬戶。

到1999年，國美已經成為北京市場上最大的家電連鎖企業，單一城市的市場已經無法滿足這隻快速增長的怪獸的雄心，它開始向外地進軍。

真正讓國美起飛的，還是中國產家電廠家的迅速發展。1996年，以長虹、海爾為首的國內家電企業崛起，中國產家電產品發展勢頭勢不可擋。

黃光裕敏銳且迅速地把產品結構由先前的單純經營進口商品轉向經營中國產品牌為主。

黃光裕擠掉中間利潤的低成本思想，低價傳統政策繼續發揚光大——中國產家電較外資品牌具有絕對的價格優勢。

這讓國美進一步受到了消費者的青睞，也一步步餵飽喂大了國美的胃口。

2008年，國美已經把除了蘇寧以外的中國市場其他電器連鎖巨頭永樂、三聯、大中都收入囊中，成為當之無愧的霸主。其全年銷售達到驚人的1200億元，成為世界500強企業。

黃光裕也因國美的不斷壯大 ，在2004、2005、2008年三度登上胡潤百富榜首富，其中個人財富在2008年10月時達到最高450億元，名列榜首。

然而，令人沒有想到的是，黃光裕在最輝煌的時刻命運陡然逆轉。

在登頂富豪榜40天之後，黃光裕突然被警察抓走。