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  • 1 # 06優雅的豬32

    阿爾法系數( α )阿爾法系數( α )是基金的實際收益和按照 β 係數計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下:超額收益是基金的收益減去無風險投資收益(在中國為 1 年期銀行定期存款收益 ); 期望收益是貝塔係數 β 和市場收益的乘積,反映基金由於市場整體變動而獲得的收益;超額收益和期望收益的差額即 α 係數。貝塔係數( β )貝塔係數衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性,是一個相對指標。 β 越高,意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ,則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。如果 β 為 1 ,則市場上漲 10 %,基金上漲 10 %;市場下滑 10 %,基金相應下滑 10 %。如果 β 為 1.1, 市場上漲 10 %時,基金上漲 11%, ;市場下滑 10 %時,基金下滑 11% 。如果 β 為 0.9, 市場上漲 10 %時,基金上漲 9% ;市場下滑 10 %時,基金下滑 9% 。R 平方R 平方 (R-squared) 是反映業績基準的變動對基金表現的影響,影響程度以 0 至 100 計。如果 R 平方值等於 100 ,表示基金回報的變動完全由業績基準的變動所致;若 R 平方值等於 35 ,即 35% 的基金回報可歸因於業績基準的變動。簡言之, R 平方值愈低,由業績基準變動導致的基金業績的變動便愈少。此外, R 平方也可用來確定貝塔係數( β )或阿爾法系數( α )的準確性。一般而言,基金的 R 平方值愈高,其兩個係數的準確性便愈高。

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