二類電商指在天貓、京東等知名電商平臺之外，獨立的產品網站，透過一切可以引流的渠道，進行推廣，產生訂單。一般單品爆款率很高，不受各種電商平臺規則的限制。二類電商售賣的經常是短時爆款產品，且經常為非標品。這種產品形態決定了無法在現有電商平臺進行很好的推廣，多見於百度、UC等推廣平臺。二類電商的推廣方式決定了無法和消費者保持長時間的消費關係，重複購買率低。因此二類電商在對於產品質量的把控上便沒有很高的熱情。

二類電商產品大部分是單價較低，想要提高利潤還是得“多銷”。主要是看銷量，流量越高，雖然廣告等花費也就高了，成本也會降下來，利潤總額也會比較大。

利潤表之：營業利潤、利潤總額、淨利潤和扣非淨利潤

許多投資者開啟F10，想看一下利潤，然後看到一串密密麻麻各不相同的利潤，於是就雲裡霧裡了。跑去百度一下，發現都是各色各樣的公式或者會計分錄，更加困惑。這些“營業利潤、利潤總額、淨利潤、扣非淨利潤”都是什麼意思呢？其實這些概念並不複雜，讓我們從小帥家的餛飩店說起。

小帥是我的好朋友，和我住一個小區，他丈母孃在小區裡開了一家餛飩店。這家小店每個月大約賣5萬塊的餛飩和各種小吃，每月購買原材料1萬塊，房租水電和僱傭的服務員等雜七雜八的費用有1萬塊，小帥為了支援丈母孃的工作，以購買股權的名義投了2萬塊，這個月因為環保檢查不達標，被罰款1萬塊，為方便計算，我們此處忽略增值稅。下面我們用一張簡單的表格列示這個月的收支情況：

先說營業利潤，字面含義是指透過生產經營獲得的利潤。看上面的數字，我們會發現餛飩店的收入、成本以及房租水電僱員工資都是為了經營而產生的，只有罰款和經營沒關係。

所以營業利潤就是營業收入-營業成本-銷售費用-管理費用+投資收益=5-1-1+2=5萬元。那麼這張表就變成了以下的樣子：

再說利潤總額，這個指標是指在生產經營過程中各種收入扣除各種耗費後的盈餘數額，反映企業在報告期內實現的盈虧總額。顧名思義，這個月產生的各種耗費都要計算在內的，那麼罰款都要計算其中。

所以利潤總額就是營業利潤-營業外支出=5-1=4萬元。

假設餛飩店的所得稅率是25%（事實上一般小規模企業都是定額納稅，無需計算所得稅，此處為便於理解，視同普通企業），那麼要按照利潤總額的25%納稅，4*25%=1萬元。

淨利潤就等於利潤總額-所得稅=4-1=3萬元

這樣，我們對年報上出現的所有帶有利潤字樣的指標都理解了，其實並不複雜。但是還有個指標，年報上沒有，卻經常看到，叫做“扣非淨利潤”，這又是怎麼回事？

餛飩店的主營業務是做餐飲，所以小帥這個月投入的2萬塊屬於“非經常性損益”，所以在考察餛飩店的盈利能力的時候，剔除掉這2萬塊更合理，也就是扣非淨利潤等於淨利潤-非經常性損益=3-2=1萬元。

聰明的讀者，看明白了嗎？下面我們從一個上市公司的真實案例來分解，以高調轉型的蘇寧雲商為例：

據2016年年報，蘇寧雲商營收1486億元，淨利潤4.9億元，乍一看這樣的業績似乎還可以，也算從傳統零售轉型網際網路電商成功了。但是“扣非淨利潤”為-11億元，查一下報表，發現當年靠出售子公司股權收益13億元。除此以外，還有2.2億的理財收益—可以看出蘇寧雲商把佔用供應商貨款拿去買理財當成一種生財之道了。對比歷年年報，蘇寧雲商已經連續三年扣非淨利潤為負值，下一個三年，蘇寧雲商還有多少子公司可以出售呢？

除了轉型並不能算成功的蘇寧雲商外，靠非經常性損益彌補虧損的上市公司非常多，尤其是瀕臨ST的。這些企業絞盡腦汁，依賴出售股權、房產、甚至政府補貼，實現淨利潤為正，從而避免戴上ST的帽子。

關於扣非淨利潤，最經典的案例當屬2017年的新都退大戲：新都酒店業務一直做得不好。2000年後，該公司業績不斷下滑，但是該公司有一個會做賬的財務團隊。不斷透過各種花裡胡哨的“財技”將會計報表修改的能透過證監會的審查，2014年間，公司經歷了兩次ST，在A股市場上驚險浮沉。到了2015年，新都酒店的會計也擺不平了，該公司陷入破產清算。2016年，經過修飾後的財報符合迴歸A股的條件，新都酒店提出了恢復上市申請，深交所受理了申請。此外針對公司2015年度Golf租金收入2,950萬元系經常性損益還是非經常性損益的問題，新都酒店特意委託大信會計師事務所進行了專項複核，並簽訂了《審計業務約定書》。大信會計師事務所認為將Golf租金收入2,950萬元作為2015年度主營業務收入符合企業會計準則規定。新都酒店恢復上市的程序井井有條的進行著，然而，天有不測風雲。2017年4月25日，新都公告稱，收到天健會計師事務所（特殊普通合夥）湖南分所出具《調整2015年度非經常性損益及相關資訊披露的函》，將公司2015年度營業收入中確認的2014年度租賃期的Golf物業租金收入，從經常性損益事項調整為非經常性損益。這一調整意味著，2015年扣非淨利潤變為-103萬，不符合申請恢復上市的條件了。隨即，深交所宣佈新都退市進入執行階段，經過30個交易日的退市整理期，新都於7月6日從深交所退市。

綜上所述，在形形色色的“利潤”指標中，最有參考價值的是扣非淨利潤，因為這個指標最大限度的還原了企業的真實盈利能力。所以投資者可以關注該指標，作為投資依據