利率有兩種：名義利率和實際利率。名義利率好理解，就是資金市場上的利率，在中國也可以理解為央行公佈的基準利率；實際利率就是名義利率減去通貨膨脹率。如果名義利率低於通脹率，那就屬於是“負利率”。

定期存款的存款利率低於通脹率的話，那麼定期存款得到的就是“負利率”。但是，題主所指的“負利率”，我的理解是名義利率為負，此“負利率”（名義利率為負）與彼“負利率”（實際利率為負）不是一回事。因為銀行公佈的利率屬於名義利率，而不是實際利率。

那麼為什麼國外有實行負利率呢？是因為該國央行想要刺激投資，拉動經濟。在這裡所謂的“負利率”，指的是該國央行規定銀行的存款基準利率為負數，因此儲戶去銀行存款還要倒貼費用的情況。

這其中原因，就是該國政府希望讓人們不要存款而是去投資。負利率的指向意義非常明確，因為該國的經濟低迷，唯有實行負利率才能逼使企業投資，百姓消費。央行期望透過利率手段，引導資金在社會上流動起來，以此提振經濟。國際上此類國家有瑞典、挪威、匈牙利等。

不過實行負利率的國家，不是處於通脹階段，因此名義利率接近實際利率。對人民來說，更加能夠直觀感覺到的是實際利率，所以那些以為正利率比負利率更好的看法，是錯誤的。

我是空谷寒潭，與您分享我的觀點。

第一，我們把概念進行明確，“負利率”通常有兩種狀態，一種是“名義的負利率”，一種是“實際的負利率”。二者有明顯不同，實際負利率則是當前“銀行定存利率”減去“當前國家平均通脹率”的數值為負數，通常我們就叫它“實際負利率”。

第二，從“名義的負利率”來看，即民眾能從國家各類銀行的宣傳媒介上看到的利率，目前中國一年期定存基準利率為1.5%，三年期為2.75%，從名義上看是不存在“負利率”。然而從全世界來看，雖然不多，但還是存在名義上負利率的國家和地區，比如瑞典、瑞士、匈牙利、挪威、歐元區等等，分別介於-0.1%至-0.4%之間。

第三，從“實際的負利率”來看，存在這種情況的國家就相對普遍，畢竟全世界很多地方都有通貨膨脹的問題。以中國舉例，一年期定存基準利率是1.5%，而按2018年的資料看，通貨膨脹率則是3.13%左右，這樣一來，我們的實際利率就是1.5%減去3.13%等於-1.63%。所以，如果要說實際負利率，中國也在此列，且已經“負”了很長一段時間。在民眾角度，存錢獲得的實際收益抵不上通脹，購買力逐步降低，看起來財富就好像是“被蠶食”、“在縮水”。尤其是在發展中國家，影響更大。

第四，聊聊執行“名義負利率”的國家的實施目的。事實上，所有政策的制定都有其政治與經濟合理性，影響到全國資產配置轉移的銀行利率更是如此，是國家意志的體現。從宏觀的角度看，“名義負利率”一般出現在發達國家，而這種現象的出現有助於鼓勵民眾去消費、去投資，在一定程度上能夠刺激社會再生產的增長，對就業、勞動者收入增加等方面有所益處。

針對當前中國出現的“實際負利率”現象，大家在平時生活中有感受到嗎？是怎麼看待的呢？

我認為名義負利率可能有兩種不同的成因！

一方面國外銀行存在負利率的原因在於那些經濟體的增長長期低迷有的甚至是負的，比如日本在1995年就達到了五萬億美金，但是現在居然回到了五萬億以下，類似這種情況銀行利息如何能不為負！長期利率維持在負值是一鍾經濟增長無力的表現，通常而言通脹一般伴隨著經濟增長而升高，利率的存在本意在於抵消通脹。當然在大多數情況下利率並不足以抵消通脹，這樣就會造成一種實際負利率。當今世界的絕大多數國家包括中國在內都屬於這種情況，而名義負利率多出現在西方發達國家經濟體，屬於一種需求臨近飽和狀態！較低的人口生育率和過度的社會福利導致了人們工作和創造價值的慾望不斷下降，進而形成了一種需求不斷萎縮的現狀！如果大家仔細觀察就會不難發現，極少有年增長率超過百分之2而央行採用負利率的國家！所以負利率實際上是一個國家增長乏力的被動現象！

另外還有一種情況是資本存量過剩所導致的負利率，比如瑞士就是這樣的代表！瑞士也是長期實行負利率的國家，因為良好的信譽及發達的金融服務業，世界各地每年有天量的資金透過各種渠道匯入瑞士的銀行。這種情況下如果實行正利率對於瑞士的金融業來說是一種巨大的風險！所以瑞士也是一個常年實行負利率的國家！

國際上最有名的常年負利率國家就是瑞士和日本，而這兩個國家的貨幣瑞士法郎和日元也是世界聞名的避險貨幣！在套利交易中是首選！所謂套利交易（carry trade）是至今為止已知的最安全有效的長線交易方式！是指當經濟形式良好的時期，一般也是美聯儲的加息週期買入美金賣出避險貨幣，而當經濟衰退的時候也就是美聯儲進入降息週期賣出美金買入避險貨幣！因為這些避險貨幣長期穩定的維持在負利率，所以利差極其穩定，相比其他同樣由於衰退而降息的貨幣要安全的多！