就是為了美元迴流至美國政府，減少市場美元流通性，彌補美國的貿易逆差（避免外部掌握美元過多）避免氾濫，從而不貶值

美國有大量的國家事務開支，存在財政收入不夠用的情況。但美國的央行美聯儲是獨立的，不受總統約束，它的首要任務是保持幣值穩定，故不會無節制濫發貨幣造成通貨膨脹(另種說法也稱鑄幣稅)，近期特朗普甚至還為么事和美聯儲主席槓上了。但財政發債借錢是政府權力，既能滿足財政需求又不增加貨幣總量，不會造成通脹，只要把握好發債額度和各種節奏(期限丶時機等)，確保還得上或不造成政府信用危機就好，是成熟市場經濟政府常用的一種融資手段。

美國確實不會印美抄，只有美聯儲有這個權力，但美聯儲是私人機構，美聯儲印完錢再去買美國的國債，然後用美國國家稅收做抵押，收回來。所以說美華人每拿到的一美元都有2到3美分是給美聯儲的利息，這就是為什麼美國富人越來越富的原因。另外美國稅務機關也是私人企業。奇葩吧

美國債就是印美鈔。

別國如需要美元，得拿東西換。美國需美鈔，發債券就可以，以國家信譽擔保。關鍵還債很缺德，精英們人為製造和利用金融危機，在別國困難時大舉收購便宜資產，然後出手解決危機，讓資產翻幾番再賣出，資金迴流還國債。

美國聯邦政府出現財政赤字（收不抵支），所以需要發行國債來融資（由財政部發行），彌補赤字，而這些發行出去的國債就成了聯邦政府的債務。由於長期財政赤字，年年都收不抵支，這樣就造成“舊債還不了，又得發新債”的尷尬局面，這樣一來，聯邦政府的債務就會像滾雪球一樣，越滾越大。

（要理解這一點，其實很容易，比如，張三每個月賺5000元、花6000元，每個月開支都超過了收入，這裡“-1000元”就是張三的個人財政赤字，張三透過各種渠道借到了1000元，來填補這個赤字，而同時，張三也背上了1000元的債務。由於張三連續幾個月都是開支超過收入，所以就不斷地借錢補赤字，導致債務越積越多）

從1970年代開始，聯邦政府開始出現長期持續財政赤字，尤其是在2007年美國次貸危機爆發後，財政赤字規模劇增。為了填補赤字，聯邦政府透過不斷髮行國債來融資，最終導致其債務不斷累積，不斷創新高。

根據今年8月份最新的美國財政部月度報告， 2019財年聯邦政府財政赤字將超過1萬億美元。另外，在今年8月份時，聯邦政府的累計債務已經突破了22.5萬億美元，是GDP的1.05倍。

1. 我們再來看看到底是誰持有這些聯邦政府債務（國債）？

見下圖：截止至2018年底，聯邦政府債務接近22萬億美元，其中有27%（5.85萬億美元）是聯邦政府自身持有（以聯邦政府的代理機構名義持有，如社保、醫療、退休基金等），另外，73%為美國國內外公眾持有。在公眾持有中，外國持有者佔比40%（6.2萬億美元，外國政府/央行，和外國私人投資機構/投資者），美國國內持有者佔比60%（9.4萬億美元，其中包括美聯儲持有2.46萬億美元的美債）。圖片來源：the balance

其中，美聯儲持有了2.46萬億美元的國債，意即美聯儲自己印美元來購買了2.46億美元的國債，這被稱為“財政赤字貨幣化”，也就是我們常說的，“政府自己印錢給自己花（美聯儲印錢給財政部花），用印錢的方式解決財政赤字”。

如果美聯儲把這2.46萬億美元國債全部都拋售出去的、換成美元的話，那就會收縮貨幣供應量，就是“把印出去的錢回收回來”。同時，這2.46萬億國債轉售給了其他持有者，因而並不會影響聯邦政府的債務水平，聯邦政府依然欠著22萬億美元的債務，只是債權人變了。

對於美聯儲之外的其他國債持有者，它們並不是用新增印的美元來買國債，而是用自己手中的儲備美元（存量美元）來購買國債，所以並不會造成美元高能貨幣供給增加，這區別於美聯儲印鈔票買國債。

2. 聯邦政府欠美聯儲的錢需要還嗎？

這是最關鍵的問題，聯邦政府欠的國債債務，在到期時都是需要償還本息的。

對於美聯儲之外的其他國債持有者，聯邦政府欠的錢是要還的，不還就信用破產，聯邦政府信譽掃地，美債和美元也就沒有人要了，貨幣危機和經濟危機隨之爆發，且摧毀力巨大。那怎麼還呢？當然是發新債、還舊債，就這樣一直迴圈下去。

而對於美聯儲這個債權人而言，聯邦政府欠的錢是可以不用還的（迫不得已的情況下），因為美聯儲本身就是一個政府機構（獨立於白宮的政府機關），美聯儲不可能坐視聯邦政府信用破產而不顧，所以，美聯儲會一直充當聯邦政府最後的財政來源保障（印美元白送給聯邦政府花），充當“安全網”的角色，以維持聯邦政府正常運轉。

但若其他人願意購買和持有美國國債，美聯儲就不會輕易買美債，因為買得越多，意味著美元印得越多，美聯儲發出去的都是高能貨幣，會產生乘數效應，成倍擴大貨幣供應量，通脹上升的壓力也會隨之加大。所以，美聯儲只買了一小部分國債。

在美國曆史上，濫印美鈔的後果都有深刻的教訓。獨立戰爭時期，大陸會議為戰爭籌資而濫發“大陸幣”；南北戰爭時期，林肯政府為戰爭籌資也大量印發不兌現的“綠鈔”，這些財政赤字貨幣化的行為均導致戰後嚴重的通脹。由於這些歷史教訓，美華人早就知道濫印鈔票的危害，所以才對印鈔票很謹慎。

事到如今，聯邦政府常年財政赤字，只能以不斷髮新債、還舊債的方式來維持運轉，其債務雪球越滾越大，這巨大的債務雪球，最終都得由美聯儲來兜底。

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