流動性就像血液迴圈，血液迴圈越快說明身體新陳代謝好。流動性好。

從資產來講流動性好的資產表現為買賣活躍，可以隨時買進賣出，不至於出現有價無市的情況。在股市裡，大盤藍籌，或者熱點股由於聚焦了大量投資者關注，所以買賣活躍不至於出現買進後跳空低開套牢的情況。在流動性極其匱乏也稱之為流動性陷阱，股市表現為連續一字板跌停，因為大家都出現恐慌拋售，但是沒有人願意買進接盤，所以流動性枯竭。這種情況不光會出現在股市，其他市場也會出現，比如08年金融危機，美國房地產次貸危機，房子遭到拋售流動性枯竭，導致暴跌，銀行等受到擠兌造成經濟恐慌。

最近和流動性相關的新聞要屬今年7月國常會確定的全面寬鬆政策，目的在於提供更多流動性，這裡的流動性是指經濟的活躍程度，由於近期多重因素導致出現影子銀行暴雷，股市大跌，市場出現過度悲觀，不願意再進行投資和交易，工廠製造業得不到新的資金導致經濟停滯，有可能帶來一系列的實業，倒退等問題。所以需要向市場提供更多的資金讓需要資金的製造業繼續投資進行交易。

所以總結而言，流動性可以認為是買賣的活躍程度，當由於恐慌，外界負面影響導致出現買賣停滯就叫做流動性陷阱。

如果經濟不好的情況下，要儘量購買一些流動性好的資產，也就是說買進以後容易快速賣出，而不會受到限制或者沒人接盤的品種。

最後來比較下常見的資產流動性情況。

1 貨幣市場，比如短期國債，銀行短期存款，匯票等。由於這類資產都是短期兌付並且有強信用背書所以流動性很好，買進以後能夠快速賣出。

2，債券市場，債券又分為多類，比如國債，企業債，地方政府債，長期短期等，還有一些評級很低的垃圾債。相對而言信用越高，比如國債，期限越短的債券流動性越好。

3，股票，大盤股，熱點股，業績好，受關注度高的股票由於有大量投資者買賣所以流動性好，小盤，或者有負面訊息比如長生生物這種股流動性極差。

4，房地產，這類資產由於單筆交易額大，並且有限制政策，交易過戶手續複雜等原因，流動性總體最低。另外大城市熱門城市有更多需求者流動性又要高於小城市。

5，股權投資，新三板等。這類資產流動性最差，因為前期投資一家公司後想要出售股份比較難，所以為何很多股權投資的公司都希望投資標的公司上市，因為上市就有更多人來接盤手中股票可以套現。

中國11月社會融資規模增量1.52萬億元，相比前值7288億元大幅上漲，新增人民幣貸款1.25萬億元，前值6970億元。M2則維持歷史最低增速位置為8%，M1增長繼續下降至1.5%。

社融規模高於預期，但依然低於去年同期值。社會融資規模新增1.52萬億元，大幅超過前值，並超過預期值1.33萬億元，但是觀察過去兩年同期社融資料，2016年11月社融新增1.83萬億元，2017年11月社融1.91萬億元，均超過今年資料。

社融主要受貸款增加和企業債拉動。社會融資規模新增15191萬億元，環比增加7903億元，主要受新增人民幣貸款和企業債拉動。其中新增人民幣貸款1.23萬億元，相比上月環比增加5159億元，企業債融資3163億元，環比增加1782億元，兩者合計環比增加6941億元。在10月社融點評中，我們指出，監管層關注民企融資難問題，不停喊話解決民企融資難，企業債發行受益，未來依然值得期待。

表外融資繼續萎縮。新增委託貸款為-1310億元，相比上月下降362億元，新增委託貸款-467億元，環比增長805億元，未貼現銀行承兌匯票新增-127億元，環比增加326億元。表外融資繼續萎縮，去槓桿轉為穩槓桿，但是融資方式從表外轉為表內，未來表外融資規模依然不值得期待。

受額度限制地方專項債增長下滑。11月地方專項債融資-332億元，環比上月下降1199億元，在10月社融資料點評中，我們指出專項債發行規模今年總額度已經用去1.8億元左右，相對今年總額度只剩4千億，後續受額度限制，專項債發行量不會維持3季度高規模。展望12月，專項債額度還剩四千多億元，經濟下滑背景下，本年度最後一個月的專項債發行量或值得期待。

企業貸款增加。11月非金融企業及其他部門新增人民幣貸款5764億元，環比上月大幅增加4261億元，其中非金融企業短期貸款下降幅度相比上月收窄9百多億元至-140億元，非金融企業中長期貸款3295億元，環比上月上升1866億元。這和最近監管層督促金融期加大民企貸款增加有關，但是依然低於去年同期的4275億元，企業貸款依然存在問題。

居民部門新增貸款保持高位。居民戶新增人民幣貸款6560億元，其中短期貸款2169億元，中長期貸款4391億元，均環比增長，且大於去年同期值。貨幣政策轉為寬鬆後，銀行部門流動性轉為寬鬆，但經濟下滑背景下，相比企業貸款，銀行可能更願意發放居民部門貸款。

M2和M1差值繼續擴大，企業現金流狀況依然繼續變差。11月M2同比8%，持平上月增速，繼續處在歷史最低位置。M1同比增長1.5，增速繼續下降，且M2和M1增速差繼續擴大，企業現金流依然處在繼續變差的局面。