有些危機確實此前毫無徵兆，市場也毫無準備，訊息突然爆出，猶如飛出一隻黑天鵝，這類一般是政策性時間，訊息一出臺，市場來不及反應，就引發軒然大波，好比2015年瑞朗突然宣佈放開匯率管制，引發美元瑞朗大震盪，90年代美股暴跌等等。

更多時候，危機都是日積月累形成的，不斷的滾雪球一般，最後一個點引爆，然後爆發危機，可能溫水煮青蛙，讓人對它風險逐漸麻木。好比當年希臘債務危機，美國次貸危機，這都是比較近的金融危機，此前早有預兆，一旦遇到引爆點，就炸了。

無論什麼危機，一般本質就是資產泡沫，價值過高，亦或者信用坍塌，貨幣流動性不足，我們，這些非個人所能左右。

每次經濟危機爆發之前，全球經濟都處在風和日麗的繁榮時期，在這段時間裡積累了種種勢能，然後突然在某個節點上發生了變異，出現了令人始料未及的末日景象。

怎麼可能沒有徵兆？只是缺少發現的眼睛和友善的嗓門罷了。

以股市來說，如果連看門的大爺都開始玩股票了，連掃地的阿姨也開始玩股票並賺錢了，這就是股市到頭的徵兆之一。不過在危機爆發之前，的確是非常平靜的。

一般來說，對股市有準確判斷的人有很多，分為兩種人；

還有一種人是真正的投資者，他們為了投資市場，花費大量的時間和金錢做調查研究，早早發現了這種跡象，或者逃跑，或者做空獲利。這些人在沒有自己清空倉位之前是不會說話的，在自己沒有建立好空頭倉位之前也是不會亂說話的。

一般來說，發生危機之前的典型特點就是通貨膨脹，黃金價格上漲。

“如果一個人不掌握一定的歷史事實，也不具備適當的歷史感或所謂歷史經驗，他就不可能指望理解任何時代的經濟現象。目前經濟分析中所犯的根本性錯誤，大部分是缺乏歷史經驗，而經濟學家在其他方面的欠缺倒是次要的。”——著名經濟大師約瑟夫.熊彼特

我們先看一下歷史三次影響深遠的經濟危機（金融危機）！

1929年10月 爆發資本主義經濟史上最持久、最深刻、最嚴重的週期性世界經濟危機。

20世紀20年代世界處於的相對穩定時期，進入飛速發展的黃金十年。實業家、學究式的經濟學家和政府領導人都表示對未來充滿信心。時任美國財政部長也於1929年9月向公眾保證：“現在沒有擔心的理由。這一繁榮的高潮將會繼續下去。

1929年10月24日星期四美國紐約股市的大暴跌，成為此次大危機的導火線。1929—1933年 世界經濟大危機間發生的、資本主義發展史上波及範圍最廣、打擊最為沉重的世界經濟危機。

這是自1929年“黑色星期二”開啟的大蕭條以來，美華人真實生活的一個縮影。據1932年9月的《 財富》雜誌估計，美國有3400萬成年男女和兒童沒有任何收入，此數接近人口總數的28%。而且這個研究報告一如其他報告，那正在另一種地獄裡受難的1100萬戶農村人口是不包括在內的。

日本失去的或許已經是20年了——1989年的日本經濟危機！

1985年到1988年期間，隨著日元急速升值，日本企業的國際競爭力雖有所下降（實體不好做，資本開始投機），於是國內的投機氣氛依然熱烈。1987年，投機活動波及所有產業，當時樂觀的觀點認為只要對土地的需求高漲，那麼經濟就不會衰退，而且市場也鼓勵人們不斷購買股票，聲稱股票從此不會貶值。

離我們最近的一次金融危機 —— 2007年美國的次貸危機！

2008年9月7日，已是晚夏時節，雖然聯邦政府接管了房利美和房地美，但危機仍然繼續加劇。2008年9月9日，這場金融危機開始失控，並導致多間相當大型的金融機構倒閉或被政府接管。

縱觀歷史上三次大的經濟和金融危機，我們可以總結出一些規律！

（1）上帝欲使之滅亡，必先使之瘋狂！

美國：經過上世紀20年代發展，到1929年達到經濟空前繁榮，人們對未來充滿信心。日本：進過上世紀80年代的發展，在1989年達到空前繁榮，全體國民預感到“日本的時代”即將到來。

（2）資產價格炙熱（股票、房產、土地等瘋漲），投機成風，無心實業！

資產長期的上漲讓很多人喪失理性，股票、土地和房價上漲，人們無心實業，到處充滿投機！日本在1989年前夕由於各種內部和外部的原因，導致了投機成風，再進一步資金脫實入虛。

（3）經濟發展不平衡、分配和收入不均。

1929年的經濟危機：經濟發展不平衡導致的，農業落後，工業增長過快，貧富差距極大，消費不足引起發的產能過剩！富人在有錢消費能力就怎麼多，窮人有消費需求，但是沒有錢買，社會需求一直起不來，供應極大過剩，資源錯配，導致了這場最嚴中經濟危機產生根本原因！

1989年的經濟危機：1985年9月22日簽訂《廣場協定》，加速日元升值。當時日本經濟環境非常好，加之日元升值加速外資進入，進一步炒高股市、樓市和土地。日本的經濟高度依靠出口，日元升值讓日本企業生存壓力加大，而資產上漲的利潤遠遠大於實業收入，促使資金脫實向虛，再次推高資產價格！

其實，1989年的危機是有匯率誘發！日本政府和央行危機之前政策過於寬鬆！意識到風險又政策收縮過猛，加劇了危機的影響力。

2007年的金融危機：這場危機是由金融衍生品開始的——資產證券化，所以它是金融危機而非我們說的經濟危機。

現在我們可以看到的一些風險因素：全球股市普遍執行在高位、美國的財政赤字走高和國債負擔過重，已經讓美國政府越來越力不從心。

以史為鑑，可以知興替！