中國證券市場的長熊，不是其功能問題導致的結果，而是中國A股生態出了問題。中國A股是莊家把股價炒高，然後割一批韭菜。外國是把整個股市炒起來，為市場營造個良好預期，讓股市不斷往上漲，機構與散戶不斷接力，讓股指與股價不斷往上走，全民財富不斷增長增值。

證券市場參與主體是上市公司和投資者，離開投資者廣泛參與，證券市場就沒有發展基礎，正所謂皮之不存毛將焉附。

因此世界各國都非常重視投資者有尤其是中小投資者的保護，像美國有保護投資者就是保護華爾街。中國有《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》，還有投資者保護基金，還有中證中小投資者服務中心。

雖然股市有風險，不能保證每一位投資者都盈利，但是不能因為股市有風險就喪失股市的財富管理功能，放任股市跌不停，投資者損失慘重，同時片面追求股市融資功能，不顧投資者的感受和呼聲，不依不饒的實施快馬加鞭的IPO。這隻能加重市場的調整壓力，導致投資者更多的虧損。

股市融資功能是建立在股市財富管理功能之上的，而不是財富管理功能建立在融資功能之上的，兩者間的順序不能顛倒，顛倒過來，就會強調股市的融資功能而忽略股市的財富管理功能，導致投資者圈錢市的質疑，一個股市總是被投資者質疑為圈錢市，走勢是很難有長期牛市的，有的也只是豪賭一把的短期牛市。

一個證券市場在，只有給投資者帶來財富效應，得到投資者的認可，才能實現雙贏。

不能是非此即彼的說法。證券市場其實就是一個複雜化規模化的借貸市場。一方是為了投資獲取收益。一方是融資融到錢供自身發展。單方面強調任何一方的利益，那都是畸形的。A股從開市以來就是強調定位國企解困融資為主的，輕回報的。所以從開始就是畸形的。強調融資，投資者的利益始終得不到保護，公司法，獨立懂事制度，財務制度形同虛設，假賬信手拈來，而得不到懲罰！注重投資者的回報和監督，也是改善上市公司質量的一個重要渠道。某會又要做裁判，又沒有能力做好監管，又限制了直接利益相關方的監督權力，這是導致上市公司違法造假炒作的根本原因。

只有融資投資處於互相促進互相制約平衡發展，才是兩條腿走路，處於良性。而監管只要依法辦事就可以了，閒不住的手就可以休息了。

的確，世界上大部分股市的主要功能是財富管理，作為投資方式，只有造富能力才能吸引人，這其中的代表就是美股。

但要知道，a股的建立從一開始就很明確的表明了a股的功能，那就是融資。

從過去的ipo慢車道，到某領導的大躍進，a股融資功能一直髮揮很大的作用。

即便是如今的大熊市，a股的融資功能並沒受到絲毫的影響，甚至年初的時候，領導們還在吹噓a股融資多。

這對很多大股東來說無疑是好訊息，上市就發財，這點毋庸置疑，但對小股民來說，是最大的悲哀。

雖然zjh嘴裡一直喊著保護中小股民，可最根本的制度卻是從來沒變過，每次都是嘴上說，以至於現在說起保護a股，大多數股民的第一反應就是快跑，這也成了一種定律了。

總之a股若不從根本制度上做出改變，想要走出健康的牛市是很難的，總是靠嘴上喊，現在對a股只能是緩兵之計而已！

證券市場到底應該具備什麼功能，當然應該雙贏。發行股票，募集資金，助推實力，發展狀大，回饋股東，利國利民，才是根本。現行證券市場，大部分股份公司，富了發行人中間人經紀人，而他們踐踏的是千萬股民及自己的良知。股票不應是造富機器，零和遊戲，而應該是經濟前端的企業家，高瞻遠矚，帶領股民，共同富裕，實現雙贏。自已賺錢，瘋狂套現，掏空公司，如此不義之財，不義人生，國家應嚴懲，讓其還利股民才是根本。在保障股民基本投資收益的基礎上，富裕的股東才值得尊敬和推祟。

股市確實是為了融資而生。

上市公司為了擴充套件業務規模需要更多的資金支援，它可以貸款，也可以透過發行股份募集資金。貸款須支付利息，到期要還，很難迅速做強做大。發行股份不用支付利息也不用歸還，是風險按份共擔，利益按份共享，容易將公司做強做大。

股票市場是股份有限公司向公眾發行股份、募集資金的平臺，同時也是上市公司股份的交易平臺。如果股市沒有上市公司股份交易功能，購買上市公司股份的公眾就失去了保護自己資金財產安全的能力，公眾也就沒有了購買股份的理由。所以說股市是為更好的向公眾融資的平臺，同時股市也是上市股份的交易平臺。

股市並非財富管理平臺。股市只是股份融資平臺和股份交易平臺，不是具體的上市公司，無法實施財富管理職能。

股市發行股份，交易股票，交易人的交易行為都是對上市公司未來的判斷，是主觀行為，這些行為是否具有財富效應是不確定的。所以我們不能將一個不確定的主觀行為定義成聚集財富。

股票是各大中小企業發行的股份、它代表你持股比例的多少、也是你在這家公司投入資金的分額。公司經營管理好、你的資本也得好的收益。股價在交易過程中表現大漲、投資收益就高。反之、就沒收益、公司破產、投資者將血本無歸。可是證券市場卻以此來炒作、今天漲停、明天跌停。早上漲突然又跌、博取價差，賺取利潤。利誘中小投資者入市炒股。出於好睹的心態、小散們都歡喜參與！如果股票與債券、儲蓄同樣、沒有波動幅度、平靜如水、那麼就失去了小散們參加的吸引力、證券交易所、或許沒法存在下去！國民經濟發展也將會受到影響！……