2018年即將結束，這一年對於券商投行來說過得並不容易。投行降薪、裁員、年終獎取消等訊息頻繁傳出，而造成這些問題的直接原因則在於投行業績的不理想。根據資料，截至12月13日，所有券商合計實現主承銷收入僅為65.55億元，同比下滑了62.66%。去年同期券商實現的主承銷收入是175.54億元。首發、增發等各項業務承銷收入均出現大規模下滑。

券商最為賺錢的是IPO業務，今年首發實現的承銷收入是51.34億元，較去年下滑64.86%，去年同期實現的首發承銷收入為146.10億元。

在IPO首發方面，今年僅有40家券商有所收穫，去年的數量是60家。這意味著在今年又新增了20家顆粒無收的券商投行。

以一個十幾人的組成的投行團隊為例，一年薪酬加各種費用就起碼2000萬。換而言之，一年至少要做成兩單專案才能夠本，而在今年的IPO發行數量下降，募資規模縮水的大環境下，對本已陷入行業景氣度下滑泥潭的投行業來說無疑是雪上加霜。在巨大的成本支出下，券商投行業務陷入大規模虧損也並非是危言聳聽。

而且在今年7月起，《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》正式實施，大小規模的券商執行統一的內控標準，中小券商所承擔的成本壓力就變大。隨著馬太效應的加劇，中小券商的利潤會被進一步壓縮形成惡性迴圈。

雖然債券承銷、併購、增發等等業務也能為投行帶來收入，但利潤偏低，對於現時券商投行的生存來說無疑只是杯水車薪。

行業整體低迷，以獎金收入為薪酬主要組成部分的投行員工受到了非常大的影響，收入大幅下滑，一些手中沒有專案的普通員工，甚至只能拿到每月幾千的基本工資。因此有不少人員另謀出路，紛紛轉行或者跳槽。

凜冬以至，券商投行能否在寒冬中迎來春天，我們拭目以待。

自IPO稽核趨嚴以來，稽核透過率大幅降低，2017年平均透過率為79.33%，2018年1-6月稽核透過率降為51.85%，導致券商投行業務收入持續下降，優質專案稀缺程度上升，大型券商投行業務份額上升，中小投行業務減少，券商投行業務分化愈發明顯。

2017年，受監管因素和市場環境的影響，證券投行業務整體走低，總承銷金額約為5.81萬億元，同比下降9.80%。其中，中信證券總承銷金額為5943.22億元，市場份額超過10%，排名第一；中信建投證券總承銷金額為5108.68億元，排名第二；招商證券總承銷金額為4022.09億元，排名第三。

根據新思界產業研究中心釋出的《2018-2023年中國投行市場深度調研及發展前景預測報告》顯示，2018年1-6月，受國內股權融資市場行情影響，券商投行總承銷金額有所下降，為2.66萬億元。其中，中信證券、中信建投證券、中金公司、招商證券和國泰君安證券投行總承銷金額都超過1500億元，實現同比正增長；排名前三的中信證券、中信建投證券和中金公司投行總承銷金額超過2000億元，頭部效應凸顯。

中國券商投行總承銷金額下降，但頭部券商投行業務仍實現同比正增長，受股權融資等市場環境的影響較小，而中小券商遭受嚴重打擊，部分券商投行業務總承銷金額甚至出現50%以上的下降幅度。在此輪衝擊下，部分中小券商在業務壓力下或將退出市場，份額將會被龍頭所佔據，行業集中度將進一步提升。

在國內券商行業結構不斷變化調整的同時，外資券商開始進入中國市場。2018年4月，證監會正式釋出《外商投資證券公司管理辦法》，在半個月的時間裡，陸續有瑞銀、野村、摩根大通三家巨頭券商進入國內市場。中國券商行業面臨著前所未有的發展機遇，同時也面臨著巨大挑戰。

中國券商市場發展空間廣闊，外資券商在海外成熟的市場中積累了大量經驗，實力雄厚，但現階段外資券商本土化程度不足，在國內市場發展仍需要一定的過渡時間，這將是一個較為長久的考驗。國內券商本土優勢明顯，外資券商實力經驗豐富，在中國廣闊的市場上，雙方將進行持久的競爭。

新思界行業分析人士表示，自IPO稽核趨嚴以來，中國券商投行業務整體走低，中小券商受到較大沖擊，但頭部券商投行業務仍保持增長，市場份額進一步擴大，行業集中度開始提升。整體來看，經過一段時間的調整，未來中國券商行業將向著更為健康的方向發展。中國券商市場發展空間巨大，外資券商開始進入國內市場，未來較長的一段時期內，中國券商投行市場將保持相互競爭、共同進步的發展狀態。

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看你問題，應該是想問券商的保薦人業務吧！不知道是不是，我就按照我理解的先給你回答一下。

保薦人業務，直觀的說不好做。因為隨著現在新股發行的常態化，和IPO註冊制的推進。新股上市沒有了以前的一些門檻限制，會導致行業競爭加劇，保薦人收入降低，職業風險加大。

只能用競爭激烈化來形容，尤其是金融行業對外開放力度加大，外資的一些先進經驗進入中國市場。不好做了！

10月22號券商板塊集體漲停，肯定有神秘大資金在裡面操作，以及，1月4號板塊大漲7%，一定是大資金所為。

從形態上看，券商也走出了一個底部頭肩底形態，既然有大資金買進去，必然大資金會拉高賣出，所以券商板塊是19年買入的好板塊。

券商板塊先於大盤企穩，走勢比大盤略強，所以，下一波大盤行情的啟動和結束，都要密切關注券商板塊。券商板塊是大哥，沒錯，跟著大哥混。