1、槓桿交易風險：

為什麼很多分級基金B上漲得很快呢，其原因就是在於槓桿。而且，分級基金的槓桿是隨時在發生變化的，並不是很多投資者理解的2倍槓桿，分級基金在最初成立之時是2倍槓桿，而後隨著B類淨值的波動，槓桿會隨時發生變化，槓桿計算公式如下：

分級基金B的槓桿=（分級基金A場外淨值+分級基金B場外淨值）/分級基金B場外淨值

從如上公式我們可以看出，當B端淨值上漲的時候，槓桿就變小了，而當B端淨值下跌的時候，槓桿就變大了，其槓桿區間一般介於[1.5，5]之間。

所以，投資者投資分級基金時，最需要先關注的就是其槓桿交易風險，在市場上漲的時候，會有驚人的超額收益，然而，當市場下跌的時候，其槓桿也會放大風險！

2、溢價套利風險：

於普通投資者而言，分級基金投資主要的風險是溢價交易風險，當很多投資者不瞭解分級基金的計價規則時，可能會大幅抬高分級基金B端的場內價格，從而導致了套利機會的出現，一般而言，套利需要T+3個工作日才能實現，而現在一些券商有提供“盲拆”的功能，T+2個工作日即可實現從場外申購母基金轉移到場內拆分賣出套利。

所以，當分級基金連續漲停而其所在行業並沒有大幅上漲的情況下，投資者需要非常注意分級基金是否出現了無風險套利機會了，這個時候再跟進投資往往很容易被套利！

那麼如何來計算所投資分級基金B的溢價率，目前市場上都有計算分級基金B的溢價率，然而他們的計算基本都不具備參考價值，因為這些溢價率沒有考慮到分級基金A的折價情況。要計算分級基金B的有效溢價率（即有套利空間的溢價率），需要參考4個價格即分級基金A和B場內場外的價格，計算公式如下：

B的有效溢價率=[B的場內價格-B的場外淨值-（A的場外淨值-A的場內價格）]/B的場內價格

當B的有效溢價率低於20%的時候，從理論上，投資風險相對比較低，如果超過20%，那麼短期內就不要介入，B的套利的風險非常高。所以，某隻分級基金連續上漲而其基金淨值並沒有大幅上漲的情況之下，投資者就需要非常謹慎了，如果出現了比較的套利空間，這個時候如果再介入分級基金，就存在著被套利的風險。

3、基金下折風險：

基金下折也是不定期折算的一種形式，與上折正好相反，下折是當B份額的淨值下跌到某個價格時（比如0.25元），為了保護A份額持有人利益，基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算，折算完成後，A份額和B份額的淨值重新迴歸初始淨值1，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。

4、基金下折會存在什麼風險呢？

場內分級基金B往往是有溢價的，其中主要溢價就是來分級基金A的折價，而當分級基金B臨近下折線，資金的避險情緒會不斷增加，這個時候，分級基金A往往更受青睞，從而會導致分級基金B的溢價率大幅下降，很多投資者如果不明白其中道理，覺得分級基金B便宜了就大舉建倉，下折之後往往虧損更多。

二、分級基金風險等級是怎麼樣？

所謂基金分級模式是將封閉式基金產品分成優先順序份額與普通級份額。優先順序份額的目標投資者是風險收益偏好較低的投資者。而普通級份額則定位於那些期望透過融資增加其投資資本額，進而獲得超額收益，有較高風險收益偏好的投資者。 

優先順序份額享有優先分配權，分級基金可以為優先順序份額提供多種收益分配及本金保護機制。但基金收益分配滿足優先順序份額收益分配後的大部分將分配給普通級份額。支付給優先份額的優先收益分配，對於普通份額而言相當於借貸成本。 普通級份額將在交易所上市交易，優先順序份額則可透過場外的其他方式提供進入或退出的安排。 

從結果來看，優先順序份額的收益現金流將呈現相對穩定、持續的特點，其風險收益特徵與低等級債券相似。普通級份額則透過對優先順序份額基準收益優先分配權的讓渡，獲取較高比例的超額收益分配權。

分級基金b風險還是挺大的，建議不瞭解的不要輕易嘗試

分級基金有槓桿屬性，不同槓桿所代表的意思不一樣。分級基金在尤其是在牛市中的收益最高，但是風險巨大。

A份額利益首先要得到保障，如果行情造成A份額收益損失，需要B份額的人來承擔，也就是說，B份額承擔了自身價格下跌及向A份額補償的雙重風險。分級基金風險最大的一點就是下折，由於要恢復槓桿倍數，分級基金B的淨值跌到預警值時，就會進行折算，折算是按照淨值進行，二級市場的B就要清除溢價，因此會發生較大的損失。

投資分級基金最好在單邊上漲行情中能取得不錯的收益。但是震盪行情就得謹慎，不要去嘗試，否則風險巨大。