這個問題挺有意思的，我記得巴菲特也被問起過類似的問題，他的回答是：“那要看你有多長時間聽我說……”

做為全世界投資者研究的物件，巴菲特用幾十年的時間為我們證明了價值投資的有效性，那麼價值投資是否在任何情況下都奏效哪？顯然不是的。巴菲特的投資生涯中也犯過很多錯誤，讓我們一起來看一看………

（1991年致股東信）我公開承認的錯誤，並不是指我錯過了某些革命性的新發明（就像是全錄像影技術）、高科技（像是蘋果計算機）或是更優秀的通路零售商（像是威名百貨），我們永遠不可能擁有在早期發掘這些優秀公司的能力，反而我指的是那些查理跟我可以很容易就瞭解，且很明顯對我們有吸引力的公司，無奈在當時我們只是不斷地咬著指甲猶豫不決，就是不能下定決心把他們買下來。

舉個例子，回顧1988年我們決定買進3000萬股房利美股票，其實我們之前曾經擁有過這家公司的股票，也對其所處的產業相當瞭解。只不過，當我們開始買進不到700萬股時，該公司股價開始上漲，失望之餘，我立刻停止買進（事後回想還好我沒有在買進可口可樂時犯下相同的錯誤），更有甚者，我覺得區區700萬股對我們來說實在沒有太大的意義，所以之後又把持有的700萬股全部賣掉。因為本人這項錯誤，大概使得伯克希爾在1991年少賺了14億美元。

（2014年致股東信）這是個巨大的愚蠢決定，即將巴菲特合夥人的資源投入到將死的生意中。

1962年12月,我用巴菲特合夥人企業,第一次購買了伯克希爾股票,那時候,股價是7.5美元,相比於運營資本10.25元和賬面價值20.2元,是大幅度折價的。在這個價格買他家的股票,就像是撿讓人拋棄的菸蒂,還可以再吸一口。儘管菸蒂可能難看或者乏味,吸的那口卻是免費的。

我們在紡織行業中，經歷了持續不斷的掙扎，卻毫無效果，在1985年，我終於認輸了，關閉了運營。

類似的例子還有很多，就不一一列舉了。巴菲特被譽為股神，靠著投資成為了世界上最富有的人之一，但是其實他也經歷過失敗、反思、進化的過程的。我們會犯的錯誤他也一樣會犯。

但是區別在於，他很早就明白瞭如何少犯錯，如何正確的看待投資，如何在犯了錯誤的情況下還能減少損失。而且這些東西還不難理解。

巴菲特在每一年的致股東信中都在弘揚價值投資的理念，股權思維、市場先生、安全邊際、能力圈這價值投資的四大基石構成了投資體系的完美閉環。

理解和遵循這四大原則，我們也成不了巴菲特，但是在股市投資中已經可以做到穩定盈利並努力實現我們的財富夢想了。