他說的這個觀點被很多人誤解了，根據他的一些交易操作總結出的看法是，一家出類拔萃的企業在經歷了市場風險和可以化解的公司風險雙重累計疊加下行成的物理性低點，這時候我們應該貪婪而不是恐懼，比如說現在的華大基因，巴菲特早期是完全按照格雷厄姆的方法進行交易，三十倍市盈率賣出，低於三十倍市盈率在找機會買入，但是在大時代的變革背景下他聽從了查理芒格的兩條思維導圖，選擇偉大和長期持有，現在投資者一想到這句話就會加上自己的理解，大熊市底部可以買便宜的，因為別人都恐懼，這家股票連續跌停可以買，因為別人恐懼，而不去考慮這家企業有沒有發展前景！這是非常危險的！以上是個人觀點

因為股市規則的原因和缺陷，會放大【資訊】影響力！導致隨著漲跌而漲跌。

股市和我們人類的思維和思想有相似之處，隨大流兒的賺不了大錢！為什麼？因為【富貴險中求】！

最核心的是，我們學習的能力弱，導致自己都不相信自己的選擇，盲目操作，力沒少出，並沒有賺到多少錢，甚至是賠錢！

雖然有我們投資者自己主觀的原因，這只是百分之一！為什麼？因為佈局者，護局者，是弱者心態的原因！為什麼？因為他們不敢保護【弱者】！所以，不敢保護弱者的人，都是弱者！

100個人分一個蛋糕，每人能分多少。1——5人看見一個蛋糕，但是沒有人敢吃，怕有毒有危險，只要你嘗試吃了一下，沒有毒。等別人來了，你已經吃了很多了。所以就有下一句話，別人貪婪，我恐懼。

巴菲特說這句話的意思是針對股票投資方面的，巴菲特崇尚價值投資，他在投資股票時不會在股票牛市時大量買入，牛市時股票的市盈率非常高，已經超出了合理範圍很大了，然而在牛市投資者們都很貪婪，股票越漲越想在漲，非常的貪婪，不會在合適的時候拋掉已經盈利的股票，總是祈求可以漲的更多，這就叫貪婪，當大多數人貪婪的時候，巴菲特就恐懼了，因為牛市快到頂了，該拋售自己手裡的股票了，他就會選擇把股票賣掉，這就是他所說的別人貪婪時我恐懼，那麼巴菲特什麼時候會買入股票呢？這就引出了他的另一句話，就是別人恐懼時我貪婪，當人們提到股票都聞風散膽，嗤之以鼻，非常恐懼的時候，就是巴菲特選擇買入的時候，因為那個時候股票已經跌的到底了，非常值得購買，你只需持有股票到牛市就可以賣個好價錢了。

剛入股市時，初生牛犢不怕虎，記得熔斷時好多個股都跌了50%，跌得夠狠夠恐惶吧！我還竊喜這下機會來了，平常那麼高的股價，便宜了那麼多，買來放上個半年一年的，準能賺錢！結果……，後面的大家都看到了，說多都是淚！

說穿了，就是資本大鱷玩弄小散戶的技術，中國有個人與之吃頓飯花了上幹元，結果，造假，套現，跑了，散戶跌到深淵，被深埋了。

這實際上說的就是反人性。

交易的本質是多空雙方手中籌碼的交換，誰都希望在低位（最好是最低位）的時候從別人手裡把籌碼接過來，等到價格漲到高位（甚至是最高位)賣給別的交易者。

是不是這樣賺錢很理想？

什麼時候最恐懼？

當市場下跌還沒到最低位的時候，絕大多數的交易者已經滿倉被套住了，如此糾結幾番心理受不了這種起落，開始紛紛止損，市場一片哀鴻，大家都覺得市場不會上漲，實際上這個時候整個市場的下跌動能已經全部都釋放完了。

什麼時候最貪婪？

所有人都在賺錢的大牛市裡，所有散戶你追我趕，恨不得賺的比別人少了心理都不高興，紛紛持股不賣，這個時候一是積累了大量的潛在賣盤，二是，大部分資金都已經進場，資金不夠怎麼往上推價格？這個時候一旦發生風吹草動，絕對就是一場踩踏。

同志，你知道什麼叫做媒體誤導嗎。這些話都只是媒體植入的效果，我們被這些話洗腦所以無法做出正確的判斷。所以那是巴菲特騙我們的，別太當真

首先，首先巴菲特在別人恐懼時，貪婪地投資，難道他沒有恐懼嗎？其實他也是有擔心的，但是她勇敢的去投資，去挑戰，那是因為它對規律的認識，對投資的把握對未來趨勢的預判。大多數人是沒有這種判斷，所以，感到恐懼。而他因為有了這種判斷，所以他相對自信的去貪婪的投資，堅持擴大自己的收益。

最後我相信如果我們都能夠對投資有個非常的瞭解，有獨到的看法，對於規律的把握相對的清楚，那麼我們肯定也能夠做到收放自如，也能夠知道自己什麼時候該投資多少，什麼時候該小心翼翼的觀望。

巴菲特這句話其實表達的是投資的心理預期問題。在投資過程中，心理預期對市場影響非常深遠，是決定投資的重要因素。股市、期市、匯市等投資都離不開心理預期問題。

美國很多經濟金融類的大學對市場心理預期都做過深入地研究，他們發現投資群體非常容易被市場預期心理所牽引並做出投資決策，所以華爾街的投行就常常利用這一心理缺陷，透過經濟資料、研究報告、經濟評論、新聞、評估機構等製造預期心理來誘導投資群體，製造投資陷阱以達到盈利目的。

透過對心理預期的引導，華爾街大鱷們常常能夠事半功倍，以很小的代價就獲得較為滿意的成果。控制了你的意識，就等於控制了你的金錢！ 其實這就是中國《孫子兵法》中說的“攻心為上”。

而巴菲特所說的話是反市場預期心理的，是規避市場陷阱的正確投資心理。這一心理也就是華人常說的“人舍我取”與“我不入地獄，誰入地獄”。

市場波動的兩個極端，一個是恐懼，一個是狂熱，底下是地廣人稀，上面是羊群效應。

而華爾街投行往往就是製造恐懼心理預期以利於他們吸籌，製造羊群效應利於他們平倉。所以當市場的投資者都感到恐懼，無人敢於購買股票時，正是機智的投資者吸籌的好時機。別人恐懼我貪婪，其實就是對股市操縱行為的堪破。