“大哥”要擴大本土投資，“小弟”還是要打個原場，外圍策應下的。要不然“大哥”生氣了，“小弟”是沒有好果子吃的。

美元指數的佔比：歐元57.6%，日元13.6%，英鎊11.9%，加拿大元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%。

可以講不僅僅是日元還有歐元也在升值的道路上。

這與美國本土所實行的“重回製造大國”的政策有莫大關係，要想外資持續進場投資，起碼要示好外資，不能一家一家的去談，那樣太耗時間也無法保持一致性。

自老特上任以後除了“大嘴巴”到處得罪人的毛病被“小夥伴們”所熟知以外，其的方針策略還是很得力與直觀的，並且具有長期性質。

為什麼美元貶值就是示好外資呢？

簡單打個比方，原來想去美國做生意，做投資，你需要的是100萬才能換到等值的美元過去投資。但是現在呢？僅僅只要80萬美元了。在做什麼？在做打折處理。這樣的事情可不是年年都有的，也需要時機的把握。

而在這時呢，誰需要升值？才能更好的把資金流入到美國？

佔比最高的前兩位歐元與日元，首當其衝，並且加拿大元也有所升值。

美元貶值相對應的其他主要佔比貨幣就要升值。

不做模凌兩可的分析，給你最直接的觀點！

1.1949年到1971年日本一直執行的是固定匯率。和美元的匯率是1:360。

2.隨著日本經濟的快速發展。1968年，日本經濟已經是世界第二。進出口額不斷升高，與美國的貿易順差也不斷加大。這時候的日元面臨巨大的升值壓力。

3.1971年12月透過斯密森協議，日本進行匯率調整。調整為與美元的匯率是1:308。

4.1973年，佈雷頓森林體系瓦解。各國貨幣不用再和美元掛鉤，開始自由浮動。

5.1971年到1985年，日元對美元匯率大幅升值。

6.1979年到1980年，發生世界石油危機。國際油價大漲。美國國內物價大漲，發生嚴重的通貨膨脹。

7.1979年開始，為了抑制通貨膨脹。美國開始進行貨幣緊縮政策並開始進行加息。1979年到1984年，利率提高了60%。利率提高，導致外部資金大量進入。美元升值。

8.美元升值導致美國貿易逆差持續增加。1984年，美國的貿易逆差達到了歷史的記錄1000億美元。美國面臨嚴重的財政危機。

持續大額的貿易逆差使美國有了嚴重的危機感。於是，1985年9月，美日英法德在美國的紐約廣場飯店簽訂協議。協議要求各國干預匯率。引導各國貨幣對美元升值。

防止美元的地位被日元挑戰！

上個世紀八十年代，美軟硬兼施誘使日本簽下“廣場協議”，令日元升值。注意：這是單向升值！等於是雙方聯合起來操縱匯率。

這使得日元的購買力急劇上升，於是出口變困難，投資容易。於是很多日本人不再去做辛苦的出口生意，改去賺容易來錢的各種國內外資產投資生意。這使得日本出現了投資上的“買買買”，注意這可不是消費上的“買買買”。時日一久，日本國內就出現了極其嚴重的房地產投資泡沫。泡沫破裂的後果是什麼就不用多說了。

這裡頭的教訓是日元不應單向持續大幅升值。日元在走向國際化時，應當增強購買力而升值其實並沒有錯。那麼錯誤在哪裡呢？其升值是單向的、人為的。日元正確的國際化道路應是：幣值保持基本穩定的基礎上，以穩健的方式、隨市場波動的、有反覆的緩慢逐步升值，這個過程是較長期的。如果是這樣的話，日本在日元國際化的過程中就不會使日本經濟掉入陷阱了。

這個結果使得日元再也不可能挑戰美元的國際儲備貨幣的地位！

上世紀80年代美國逼迫日元升值，是因為美國的貿易逆差高企，對於貿易逆差其實是有多種看法的，一種看法認為貿易均衡才有利於經濟，因為一國如果獲得了大量的外幣資產作為儲備，這部分的儲備相當於靜置的資源，使用效率會很低下，諸如你購買國債，效率會比較低，在中國現有結匯體系下，順差會導致通貨膨脹，更有甚者認為，逆差實質上是資源的佔用，因為如今普遍使用的是信用貨幣，而不是黃金。

另一種看法，認為貿易順差是有利於一國經濟的，而貿易逆差是不利的，這種思維源自重商主義，我們知道大清國受列強欺負就是因為重商主義，對於金銀的貪婪使得很多國家追求順差，當我們的絲綢茶葉對歐洲造成巨量順差的時候，他們就不惜用鴉片來平衡這種逆差。

美國逼迫日元升值，其實是持續性貿易逆差導致美國外債高企，而逆差實質性的因素來自於美國70年代拉動需求脫離金本位的行為，導致了過度消費，而里根經濟學在80年代又用供應學派的減稅來拉動經濟總量，試圖平衡財政預算，但是卻沒有阻擋政府財政赤字進一步擴大。過度消費，財政赤字導致了美國債務擴大，而這種債務擴大的外在體現就是龐大的貿易逆差。你很難說是雞生蛋還是蛋生雞，一般大家都應該認為，過度消費和赤字財政的國家是不對的，但是，誰又會說是自己錯了。

於是大帽子就扣在日本頭上，要日本試圖達到貿易均衡，於是貿易戰延綿而持續，直到1985年日本完全接受了貿易均衡的想法。從日本的角度，其實從第二種觀點轉化成第一種觀點也不難，一個小小島國，資源極度匱乏，大量的進口能源，鼓勵外資並沒有什麼不好。只是他沒有想到的一點，貿易均衡是需要犧牲一些產業的。當日元升值，日本產品的成本提升，競爭力下降，其產能很快就會被中國和南韓奪去，繼而該產業從此不再具有比較優勢。而非生產性部門地產金融卻被湧入的外資推高到危險區域，直至無力迴天。

從日本的教訓可以看出，不能透過本幣升值來均衡順逆，而是要透過擴大進口來實現，對於有比較優勢的產業，即使是傳統產業，也要儘量保持比較優勢，不能放任產業向第三國轉移。匯率儘量不要完全放開，貶值依然更有利於經濟。而在貿易順差上面，的確需要逐步的均衡貿易差額，達到均衡。以上愚見，拋磚引玉。