常言道，誰家還不吃頓餃子？這說的是，在比較難過的日子裡，總算有個機會解解饞，舒坦一把。

今年上半年的股市，和這個有一比。經歷長久的低迷後，市場有了一波反彈。

藉此機會，基金行業整體規模增長的不錯。據Wind資料，今年上半年公募基金管理的資產總規模（以下簡稱“規模”）淨增加3483億元。

換言之，大多數基金公司，吃了頓久違的餃子。

但獨獨天弘、工銀瑞信等基金公司，卻沒有抓住機會，同期規模竟然縮水。據Wind資料，天弘和工銀瑞信今年上半年規模分別縮減1381億元和799億元，堪稱是典型的“日漸消瘦”型基金公司。

面對著這樣的局面，兩家公司的股東和員工想必是愁眉緊鎖。因為規模縮水，將直接導致管理費收入下降。

由奢入儉難，不管是股東分紅還是員工收入下滑，難免會導致董事會上烏煙瘴氣，公司辦公室裡怨聲載道。

天弘瘦身1381億元

餘額寶直降是主因

前幾年風頭最勁的天弘，規模減少最厲害。天弘餘額寶在天弘公司中“一基獨大”，其規模佔天弘總規模八成以上，貢獻的管理費也是頂樑柱級別，這直接造成“餘額寶旺，天弘興”的依賴症。

恰恰今年上半年，天弘餘額寶規模急劇縮水991億元，拖累天弘總規模滑坡。

天弘餘額寶規模縮減與其收益下降直接相關。今年上半年，天弘餘額寶每萬份總收益118.45元。

這個資料和前兩年一比，面目全非。2017年、2018上半年年，天弘餘額寶每萬份的收益分別是186.75元和193.89元。

同樣是投入1萬元，今年比前兩年分別少收入68.3元和75.44元，降幅分別達36%、39%。

投資人可不願意在“一棵樹上吊死”。論便利性，入駐阿里餘額寶的貨基已達17只，天弘餘額寶的收益率在其中處於倒數之列。於是，大家“腳板抹油，一走了之”。

現在看來，上半年轉投其它產品者，選擇相當正確。天弘餘額寶的收益率仍在探底下行。截至今年7月12日，天弘餘額寶萬份收益累計值，折算到半年只有110.29元，比上半年的更低，創出自成立以來的歷史新低。

天弘餘額寶收益率創新低

天弘基金急了。今年4月10日起，天弘取消了餘額寶個人交易賬戶持有額度及單日申購額度限制。官方給出的解釋是，方便投資人利用餘額寶理財。市場人士看的明白：“最根本的原因是規模持續下降”。

除了餘額寶，公司旗下另一貨基——天弘雲商寶上半年規模也減小了568億元。

天弘貨基規模驟降並非偶然，這和整個公司諸多方面管理水平下滑關係密切。

公司高調宣傳的指數基金也沒有多大成效。天弘副總經理周曉明今年6月份曾表示，天弘基金志在做中國最大的指數基金服務商，尤其要做中國最大的面向散戶的、以指數基金為特色的權益投資服務商。

但理想很豐滿，現實很骨感。今年上半年，天弘指數基金總規模139億元，這麼個“小不點”，抵不上很多大公司一隻指數基金的規模，而且，這個規模還是由眾多小規模指數基金構成，距離“中國最大的指數基金服務商”何其遙遠。

指基壯大絕非唱幾句高調就能實現的。天弘基金未來有何措施抑制整體規模顯著下滑的局面？在指基上又有何計劃“言行一致”？《全球財說》致函天弘探求答案，但公司方面無言以對。

工銀瑞信縮減799億元

貨基不再是下半年重點

如果表現太差，市場肯定六親不認，工銀瑞信雖然有著銀行系背景，但其規模縮減也非常慘烈。

同樣，貨基以前是工銀瑞信規模增長的功臣；現在，則是規模縮減的殺手。

兩年前的2017上半年末，工銀瑞信總規模衝上新高，貨基貢獻了增量的2/3。2018年上半年末，規模仍再增加，貨基貢獻增量的一半以上。

但是，貨基之於工銀瑞信，兩年前還是“小甜甜”，現在卻成了“牛夫人”。今年上半年，工銀瑞信貨基規模斷崖式下跌，直接使工銀瑞信的總規模在全行業中排名由第4降至第6。

僅工銀瑞信貨幣這一隻基金，上半年規模就減少877億元；另一隻貨基——工銀瑞信添益，上半年規模也下滑268億元。

屋漏偏逢連夜雨。工銀瑞信債基同樣不樂觀，規模也走下坡路。工銀瑞信泰享三年期定期開放基金，今年5月6日至17日是成立後的首個開放贖回週期，立馬被淨贖回251億元，從超大債基瘦身為中型債基。

在過去三年中，此基金累計收益率8.1%，尚不及貨幣基金累計收益率高，在全部債基中居於偏後位置，被大規模贖回在所難免。

今年5月9日，工銀瑞信迎來新任總經理王海璐，到現在履新兩月有餘，上任伊始，她就面臨著公司規模大幅縮減的棘手難題。

工銀瑞信有何採取措施抑制上述種種被動局面？《全球財說》向工銀瑞信致函致電，公司相關人士態度尚好，幾經踟躕，最後給出“非官方”回覆。

對於由貨基導致的規模縮減，公司方面沒有回答自身準備採取何種措施“堵住洩洪”，只是強調：“整個市場貨幣基金今年上半年減少了4600億元。”

緊接著，公司強調了在權益類產品淨值方面表現不錯，但迴避了為何業績並未帶來規模的明顯擴大。

最後，公司在“今年重要業務”的表述中，並未提及貨幣基金，而是著重談到ETF、指數基金和養老基金。不知道經過這樣的變化，工銀瑞信今年最終能否實現逆襲。《全球財說》將會持續關注。

今年上半年的股市。經歷長久的低迷後，市場有了一波反彈。藉此機會，基金行業整體規模增長的不錯。據Wind資料，今年上半年公募基金管理的資產總規模（以下簡稱“規模”）淨增加3483億元。大多數基金公司受益。

但是天弘、工銀瑞信等基金公司卻沒有抓住機會。

天弘餘額寶的收益率的下降導致大量資金轉投其他產品者。

同樣，工銀瑞信貨基和債基表現不樂觀，導致份額下降。