很多人都會認為短債超短債是貨幣基金的升級版本，覺得貨幣現在年化比較低，都轉投了債基。但是不要忘記債券基金也是有虧損的風險的，雖然相較混合、股票型基金風險比較低，但也不能說沒有風險。但是不可置否，短債基金近期確實火爆。如果你能承擔虧損的風險，那麼買短債也不是大問題。個人認為短債投資要長期持有，否則看不到明顯的收益。例如我昨天剛買過一直短債，匯添富新發的一直產品，我是打算至少持有1年一以上。如果短期操作，我就不太建議了。

從投資的角度來說，是值得購買的。

先看投資門檻，目前市場上大部分短債基金跟超短債基金的投資門檻是1元/10元起，算是比較親民的。

安全性方面，短債基金跟超短債基金投資範圍大多是固定收益類金融工具，例如國債、金融債、企業債…等債券，還投資銀行存款、央行票據，但不能投資可轉債和股票。從這來看，風險不是很高。

收益率上，今年短債基金跟超短債基金業績比較亮眼，尤其是在今年的熊市階段。

wind資料顯示，前10個月全市場短債基金平均收益率4.51%，比貨幣基金高許多。

從靈活性來看，短債基金跟超短債基金大多每日開放申購/贖回、T+1\T+2到賬。

收益高，風險不是特別高，靈活性也不錯，在大環境不好的時候，一躍成為網紅理財。

但要提醒一句，短債基金跟超短債基金雖然有這麼多優點，但在投資的過程中，也會面臨再投資風險。

對於債市而言，市場利率處於下行區間，債券收益才會上漲。

那我們先看看什麼是短債基金和超短債基金。短債基金的債券組合久期一般在0.5-1年，超短債基金的債券組合久期一般在270天以內。

那什麼又是債券的久期？久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，久期越短，債券對利率的敏感性越低，風險越低；反之，久期越長，債券對利率的敏感性越高，風險越高。

也就是說超短債比短債的風險更低，那收益方面呢？

目前短期純債共有27只，今年有業績資料的共有13家，收益率最低的是中融0-1年短債，今年收益率2.04%，收益率最高的是博時安盈債券，今年收益率5.7%。

從今年的情況來看，短債的收益率整體不錯。博時安盈的表現明顯好於貨幣基金，甚至好於大部分的固定收益理財產品。博時今年以來收益率5.7%，近1年的收益率5.89%。而且近1年來的每一個季度都取得了正收益。

而今年銀行、保險和券商發行的類固定收益產品收益率也在5%左右，大部分銀行的理財產品都在5%左右，部分券商的理財產品最高的也就是5.45%左右，因此短債基金今年的收益率是明顯超過銀行合券商發行的絕大部分固定收益的，而且其安全性和固定收益產產品無異。

從這個方面來看，今年絕對是購買短債的一個好時機。

公募第一隻短債基金是嘉實2006年發行的嘉實超短債。當時的事情環境中，這一類基金的收益率在固收產品中沒有太多優勢，推出市場後受到冷落。但受益於債市行情的回暖，短債的收益率及流動性優勢開始顯示出來。

嘉實超短債成立於2006年，目前規模45.94億，成立以來收益率55.04%，近1年的收益率6.4%，超過了博時安盈。雖然短債需要T+1才能確認，然後再要2-3天贖回金額才能回到賬戶，但是對比那些鎖定的固定收益，短債產品的流動性是更勝一籌的。

成立以來的收益率55.04%，年均收益率4.58%。在由業績記錄的47個季度中，都取得了正收益。業績穩定，且明顯超越貨幣基金，甚至追得上同類的銀行的固定收益產品，但是其流動性是明顯優於銀行理財產品的。

尤其是2010年、2011年、2013年和2016年這些熊市，表現依然穩定。在熊市的時候，依然能夠確保本金的安全，還可以根據市場需要隨時抽身出來去投資其他型別的產品。但是長期來看，短債基金的收益率明顯低於其他債券基金及權益基金，並不適合作為長期的投資品種。

所以總的來看，今年短債基金的收益率還是值得考慮的，而且流動性也較好，明顯優於銀行、券商的固定收益產品；但是長期來看，短債基金的收益率並不佔優，並不合適作為長期的投資品種。

所謂短債基金，是指一類投資短期債券的純債型基金產品。何謂短期，是指基金主要投資的債券組合久期在3年以內（目前大部分久期在1年內）。因為短債基金的久期較短，因此較常見的中長期純債基金有更高的穩健性。

短債基金並非新生事物，國內第一隻短債基金嘉實超短債已於2006年面世，只是過往理財收益和貨幣基金收益高，收益確定性強，且短債基金相較貨基流動性較差，因此未被獲得重視。

可是2018年以來，隨著資管新規落地以及貨幣政策變得寬鬆，導致：

➢理財產品收益下降（資管新規限制理財產品投資高收益的非標資產，如房地產信託）

➢今年寬鬆的貨幣環境導致貨幣基金收益持續下行，且資管新規下，每天只能快贖1萬元，貨基吸引力下降

收益性更高、流動性較好、穩健性較強、沒額度限制且中收更高的短債基金得到市場的關注和重視。

近一年年化收益在3.5-5.5%不等

優點：短債基金收益比理財更高，流動性比理財更好，且穩健，是理財產品的良好補充。流動性好，隨時申贖，贖回兩個工作日到賬

風險點：債市下跌，導致短債價格出現波動

•2016年底各類定開債出現大幅下跌的原因；

•短債是債，也會有價格，也會有波動，但相對長債波動較小，且只要債券淨價的下跌票息能覆蓋，短債價格就不會下跌；

建議：資產配置，按照個人風險承受能力，在30%-65%比例配置。其他資金，該配現金的，該做股票投資的，該買保險的，該買黃金原油的，還是要做，不要因為一個產品火熱而全部一次性投資。