零利率其實並不罕見，日本和歐洲在很長一段時間內都維持在零利率，而現在已經是負利率了，零利率通常來說意味著幣政寬鬆。

那麼零利率會帶來什麼呢？

第一，我認為零利率會衝擊衝擊商業銀行傳統的運營模式。首先零利率以後，老百姓會將存款取出投資收益率更高的理財產品，同時也更願意貸款消費或者買房，但是問題來了，銀行是有了存款才能貸款，存款少了，拿什麼去給你放貸？

第二，會加大金融風險。最近Ｐ２Ｐ跑路的很多，很多投資者損失慘重，但是他們為什麼要投資風險這麼大的產品呢？無非也就是也就是不滿足於國債、存款、餘額寶貨幣基金等低風險產品的較低的收益率，那麼零利率會導致更多的人將零利率的存款轉投資到風險較高的產品上，這樣無疑會加大整個金融市場的風險。

此外，零利率還有可能引起熱錢流出、匯率貶直等問題，總體來說有利於債務人，不利於債權人，所以是有利有弊，但從實際情況來看，我認為零利率並未有效的提振日本和歐洲的經濟，所以零利率的效果，還有待驗證。

當貨幣政策超級寬鬆的時候，央行就會下調存款利率，將長短期利率趨近於0，讓市場上的資本活動起來，降低資本的使用成本，讓錢更多活躍，同時伴隨更多的基建專案，擴大就業規模，拉動內需，提升經濟，一般發生金融危機或者市場蕭條，央行一般會用寬鬆的貨幣政策來刺激經濟復甦。

2008年金融危機以後，美聯儲幾次QE，最後幾次降息將利率趨近於0，引導經濟復甦，經過幾年發展，美國經濟回暖，美聯儲已經開啟加息步伐，率先進入貨幣緊縮格局。目前歐元區仍處於QE，今年縮減QE規模，年底退出QE，它目前利率也是趨近於0。你覺得0利率已經不可思議了？no，還有負利率，日本央行奉行安倍經濟學，也就是超級寬鬆，0利率不足以，日央行是超級寬鬆的負利率。

既然貨幣寬鬆政策這麼好，對經濟又有利，為什麼不一直如此？所謂物極必反，經濟領域也是如此，長期的寬鬆會使市場資本過熱，產生熱錢滋生泡沫，埋下金融隱患，所以貨幣政策要根據經濟情況宏觀調控。

日本和歐盟早就這麼幹了，所以也沒什麼特別的，市場也沒發生什麼。但是零利率卻是一個不太好的訊號，為什麼呢？因為錢不值錢，這裡倒不是指貨幣本身的購買力，而是指貨幣本身的價格——利率。其實，這是一種貨幣寬鬆政策，刺激民眾投資而已，也就是俗話說的放水。

1）刺激消費，推高商品價格

因為利率低，大家都借錢，就產出而言，實際貨幣供給增加，那麼商品的價格就會上漲，房產就是其中最為明顯的部分，因為房產屬於槓桿交易，而且還有很好的保障；

2 ）刺激投資，增加金融風險

存在銀行沒什麼收益，那麼自然就得找一些更有收益的商品來投資。由於利率水平過低，那麼好的投資機會確是有限的，因此，剩餘的資金會去追逐一些風險更高的專案。

3）貨幣貶值，刺激出口

由於利率水平較低，那麼匯率也會升高，貨幣貶值，進口商品的價格上漲，而出口商品價格下跌，如果進出口對真是匯率的彈性之和大於1的話，那麼淨出口增加。

雖然好處看似很多，但是凡事都具有兩面性，放水也可能導致通貨膨脹嚴重等等問題，每一個國家的情況都會不一樣。

這可真是一個可怕的事，我彷彿看到了滔天的洪水沖毀了一切。我們現在不是缺錢，而是錢太多，又方向過於集中，現在要做的是限制流動和改道引流。一旦是零利率，那就是一場信譽的完全破產，負債的笑哈哈，存款的眼淚流，然後通脹，脹，股市翻個幾十倍，買個饃用一麻袋錢。

基準利率為零或者為負在世界上都不是什麼新鮮事，有很多國家已經在實施零利率或者負利率。但是如果中國的基準利率實施零利率，對中國經濟和老百姓生活到底會有什麼影響呢？

首先，目前世界上實行零利率或者負利率的情況

一般認為，目前是四個國家和歐洲的基準利率為負利率：日本、丹麥、瑞典、瑞士和歐洲。但實際上，這些國家並不是完全的零利率，截止2016年9月份，全世界主要發達國家的基準利率都在2%以下，但真正實行零利率的國家只有兩個：歐洲和日本。實行負利率的國家也只有三個：瑞典、瑞士和丹麥。

丹麥是全球實施負利率時間最長的國家，從2012年7月丹麥央行推出負利率為-0.75%，到2016年1月7日，丹麥央行將存款利率從-0.75%上調至-0.65%。丹麥的負利率實驗長達近四年，現在仍然是負利率。

日本央行的利率是三級利率體系：正利率、零利率和負利率。正利率是銀行的存款；零利率是銀行對央行的存款準備金；負利率是超額準備金賬戶。2018年4月6日日本銀行業內部隔夜無擔保拆借利率為0—0.1%。

因此，銀行的零利率或者負利率僅僅是指銀行之間的資金利率或者主要是指銀行在央行的存款。在零利率的情況下，商業銀行在央行的存款和存款準備金是沒有任何利率的；在負利率的情況下，商業銀行在央行的存款或者準備金存款不僅沒有任何利息還會要交錢，是不是有一點依存物品要交儲存費的感覺？

同樣，在央行負利率的情況下，銀行之間的隔夜拆借利率有可能為零或者降到零以下為負。如日本銀行之間的隔夜拆借利率接近為零，只有0—0.1%。

目前，瑞典央行設定的基準利率為-0.5%，瑞士央行目前的基準利率是-0.75%，

其次，基準利率的零利率或者負利率並不代表老百姓在銀行的存款就一定會是零利率或者負利率

也許有人會認為，基準利率為零或者為負，那麼老百姓在銀行的存款是不是就一定會沒有利息或者倒貼利息呢？

只能說有這種可能。但是並不完全是這種情況。

一般來說，客戶在銀行的存款可能為零或者低利率的可能性更大，客戶存款倒貼的可能性非常小。

如瑞士的基準利率是-0.75%，但瑞士最大的銀行瑞銀（UBS）的個人儲蓄賬戶的利率為+0.25%；個人儲蓄退休賬戶的利率更高一些為0.5%。瑞典的基準利率為-0.5%，但瑞典最大的銀行之一Swedbank的儲蓄賬戶所給予的是零利息。

如果你指的是央行存款基準利率為0的話，我覺得也有可能，可能以後不鼓勵居民儲蓄，會推出這麼一個政策，但是按照現在的形式來看的話，央行如果出臺零利率的指導利率，也未必就會影響商業銀行的執行利率，尤其是銀行競爭越來越激烈的情況下，我覺得也發生不了什麼。

今年博鰲論壇以後已經開始實行利率雙軌制融合，以後央行的指導利率:基準利率，也許真的會消失，完全的利率市場化，由各家商業銀行根據市場競爭和自身需求去制定政策。缺錢的銀行就制定高利率，不缺錢的銀行就制定低利率，跟買菜一樣，完全的買賣資源，賣方自主定價。

今年的利率上浮上限取消就是一個訊號，外資銀行的全面放開，民營銀行的全面放開，銀行業的競爭將會更加白熱化，只要存在競爭機制，而且沒有政策的約束，那麼即便是沒有指導利率，也不會影響商業銀行的決策，小銀行為了生存就必須和別的銀行實行差異化政策，這樣才能存活下去。

首先說一下基準利率，它是央行釋出的指導性利率，各商業銀行和其他金融機構的存款利率可以以此為基準上下浮動10%，貸款利率上下浮動20%。然後回到問題上來，如果央行設定一年期利率為零，也就是說老百姓把錢存銀行沒有利息，所以大家就會傾向於把錢取出來，進行消費。企業從銀行貸款的利息也少了，所以他們會傾向於向銀行貸款做投資。綜上，低利率會促使居民多消費。促使企業進行規模擴張，增加商品供給。這種情況出現在經濟衰退的時候，達到刺激需求，擴大生產，提高就業的目標。

實際利率等於名義利率減去通脹率，一般在通脹率為零或為負，需要降低實際利率時，會將名義利率設定為0。

降低實際利率是為了放鬆貨幣政策，鼓勵借貸，刺激投資，但是考慮到零利率一般與通脹率為負，也就是通貨緊縮，共同出現，而通貨緊縮背後往往是流動性陷阱或要素供給不足等原因，零利率會對投資和總需求起一定作用，但是效果很難抵消通貨緊縮的結構性原因，所以總體效果有限。

總之，零利率是為了刺激借貸和投資，但採取零利率一般說明出現了通貨緊縮，所以零利率經常達不到預想作用。

央行設定一年期的基準利率為零，目前來看有這種趨勢，而不是如果。就這次央媽放水，就可以看出中國己經實行寬鬆的貨幣政策。目的就是:一、解決中小企業融資貴融難的的央行的問題，即然國家鼓勵大眾創新，萬眾創業。但辦企業開公司，就需要資金，除了自有資金，還得向銀行和社會集聚。只有利率低，資金湧向企業才有動力。二,刺激消費，華人自古就有存款的習慣，勤儉持家，這是一種美德，但存款也是為了得利息。這也是中國在世界上國民儲蓄率最高的原因之一。但即然利率為零，無利可圖，那資金就要進入消費領域。促進消費，就有可能逐步改變華人特別是年輕人的存款習慣。三、改變的可能就是銀行，他們將面臨更大的存款壓力。因為存款始終是銀行工作的重中之重，只有不斷壯大資金實力，銀行才能發展的更大更強。存款競爭將更趨激烈，雖然表面看可以省部分利息支出，降低成本，但肯定要以實物的形式變相支付利息，才能吸收到存款。美華人為什麼沒有儲蓄存款的習慣，儲蓄率低是原因之一。總之，如果真的央行設定一年期基準利率為零，生活會發生很大改變。