遠期期貨合約不必每個月都倒倉，一部分交易所品種要求個人戶不能持有合約進入交割月，假如1905主力合約，在五月前幾個交易日就得平倉，要麼自己平，要麼期貨公司給你強平，跟保證金不足被強平是兩碼事，如果一個合約要拿一年，要麼他做的就是一年後的遠期合約，例如2005合約，要麼他是企業戶，允許持有合約進入交割月，或者持有那些允許普通個人戶進入交割月的品種。

期貨並不是每個月都得倒倉的，所謂期貨倒倉，是因為期貨合約臨近交割月，保證金會提高， 而且價格的不確定性也減少，投機的機會已經減少，所以出於這種考慮，主力會遷向更遠一點的合約。

我們知道一隻期貨產品，它有遠期合約，近期合約，以及主力合約之分，一般期貨交易都會選擇主力合約進行交易。當那隻合約還沒到期時，是不需要主動或者被動的平倉交割，也就是不需要月月倒倉的。

為什麼有人能夠一拿一年？他能夠一拿一年，這個人必定是個高手。其次，因為期貨的行情是非常活躍的，當它出現一個上漲或者是下跌的趨勢，就會延續非常久的趨勢。比如紐約金連續，從去年2月份起下跌，一直連續跌到了9月底。它從9月底上漲，一直持續到了現在。

又如國內期貨白糖RS1905，它從2016年的12月份開始下跌，一直跌到了2018年的12月份，這個下跌幾乎持續了兩年。那麼如果從2016年12月份開倉做空，幾乎可以做兩年之久，在它每次合約到了交割月，就可以倒倉，平倉交割，然後買入下一個合約，繼續做空。理論上，這隻白糖合約就可以拿上兩年之久。希望以上的回答能夠解釋朋友的疑惑，如有其他問題，可以繼續交流。

期貨有近月合約與遠月合約的區別，由於有交割期限制，非套期保值的投機使用者要在交割期前換月，換到遠期合約上，所以會有遷倉的行為。

善於投資期貨的人，往往是對大宗商品做長期趨勢性投資，這是基於對大宗商品價格的深度研究後確定的。

研究大宗商品，首先要研究國內外宏觀經濟趨勢、央行貨幣政策及財政政策等，其次研究匯率市場的波動，其三研究市場供需關係，其四研究歷史價格對比，最後還要研究政治與軍事等其他變數對商品的影響。在這個基礎上做出長期判斷，然後做出長期投資決定。持倉一年的大多如此。

作為一個有經驗的從業者而言，每個月倒倉是不可能的，一個合約持倉一年也是不可能的。

一般在開倉的時候為了便於成交和平倉都會選擇主力合約建倉，建倉月份和主力合約月份一般會有2-5個月的時間差，在這個時間段內是不用倒倉的。

合約到期是需要交割的，一年最多就12 個合約月份，所以一個合約持倉一年也是不可能的。遇到大週期的行情需要長期持倉的，只能在合約到期前提前平倉，同時在下一個主力合約月份開倉，開倉合約的數量與平倉合約數量相同，方向一致。這叫“移倉換月”，也就是倒倉。

期貨是有時間限制的，比如玉米1909就是19年09月到期，每個期貨品種都會有N個合約，其前面的數字代表的就是年份和月份。其中持倉最多的就是主力合約，還有就是個人賬戶不允許持倉進入交割月，如果你現在開倉交易一年後到期的合約，在保證金充足的情況下是可以持有一年的

倒倉是黑話，一般我們叫它移倉換月。

正常來說出現移倉換月的情況只有一種，就是交易者為投機者而不是真正的想實物交割的現貨貿易商。如果你是現貨商不太可能一直推遲交割的月份，畢竟裡面有手續費的存在。

如果現貨的買方看好遠月的低價那麼當時直接買遠月合約就對了，何必多此一舉。

而賣方如果看好遠月有大幅上漲空間的話，當時大可以賣遠月合約，如果近月不交割的話有會增加自己的倉儲成本，所以說不管怎麼去看，進行倒倉的大部分會是期貨交易投機者居多。

因為交割月附近會增加持倉成本等種種原因，投機者一般會選擇比較合適的月份做交易，不會臨近交割月這麼極限。當然也有忘記的情況，畢竟江湖大了，不懂的交易者也有很多不注意這方面的情況發生。

作為我們平常交易者或者小散戶們做期貨合約要儘量選擇主力合約操作，當一個合約變成非主力合約時如果你是長期看好一個品種趨勢的可以直接設定一個移倉換月的標準，達到標準就可以進行換月。

老肖的做法是當次主力合約比如說AP2005合約的成交量或者持倉量其中的任何一項，達到現在的主力合約AP2001的一半的話，就可以平掉手中的頭寸，在下一個合約上同時開相同方向和相同手數的合約數，注意：這裡一定要是相同時間、相同方向、相同手數的合約數。

保持三個相同的原則是移倉換月的核心，切記不能開倉新合約後，老的合約還沒有變化，這樣只能增加你的持倉成本和倉位，也增加了你的持倉風險。

當然買賣遠月合約是比較直接的辦法，很多研究基本面的期貨交易者都喜歡直接買入或者賣出遠月合約，因為他們對產業和基本面的分析把控，使得他們能夠“心中有數”，當然也有不少自認為分析的比較透徹的基本面交易者會在這上面虧錢。

畢竟期貨市場裡盈利的只有少數交易者，對嗎？

“倒倉”這個詞兒經常出現在股票裡面，按照題主的說法這個詞兒應該是“移倉換月”。而且，移倉換月經常出現在主力合約之中。

期貨和股票不同，期貨合約的生存週期是有限的，到了合約最後交易日之後就要進行交割。有了交割的存在，期貨才能發揮其應有的功能。

根據交易所的規定，普通商品期貨交割方式為實物交割，個人投資者（無法進行交割，需特定法人資格）是不能進入交割月（上期所需整數倍持倉進入）。所以通常情況下，越是臨近交割月，近月主力合約的保證金會不斷提高，客戶限倉，合約減少，活躍性降低。這時主力從資金運作的效率上考慮，會逐漸調整到保證金較低的遠期合約。

移倉換月是一個過程，而不是集中在某一天進行移倉。如果時間太短，減倉過程會對價格造成巨大沖擊。

除此之外股指期貨沒有隨著最後交易日逐漸調整最大持倉的規定。股指期貨交割方式為現金交割，不涉及到商品期貨可能存在的交割違約等問題。而且市場對股指期貨套期保值需求強烈，允許投機頭寸持倉到最後交易日。