配股的公司還管那麼多幹嘛，但凡是配股的公司都是合法騙錢的。具體的懶得看了，這家公司可以排除了。

不過要引起注意，如今市場火熱，各種融資和講故事又開始流行起來，短期是不會造成市場轉勢，但是一旦有大量再融資啟動，這將是市場轉向的一個訊號，這個訊號和其他訊號一起作用，可以幫助我們逃頂。

當然了，目前僅僅少量抽血行為對市場的衝擊還是可以忽略的

如果一些老股東不願意參加配股，會選擇在二級市場賣出股票，造成股票價格波動。招商證券大股東可以適時根據回購方案的條款，買入股票，平抑價格，保障此次配股方案的順利實施。

把股民都當傻逼，這家券商的智商令人懷疑。

招商證券釋出公告，擬回購A股股票，回購金額不低於6.5億元，不超過13億元，回購價格不超過26.35元/股。同日又釋出公開配股預案，公司擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體A股股東配售，配股募資不超150億元。

My god， 這世界上居然還有這樣令人作嘔的事情？你的股票跌到11塊多的時候怎麼不回購？近期券商股普遍都大漲了50%以上，你來說回購，把股民都當傻逼啊？

其實，回購也好，配股也罷，提醒各位關注的是，5月27日這家公司有8億多股佔總股本12.17%的限售股解禁，或許這才是醉翁之意不在酒吧？

根據招商證券公告，公司擬回購A股股票，回購金額不低於6.5億元，不超過13億元，回購價格不超過26.35元/股。具體分解，有以下要點：

回購股份用途：作為公司後續實施股權激勵（限制性股票 ）或員工持股計劃股票來源。

怎麼買：A股二級市場直接買。

花多少錢回購：不低於人民幣6.5億元，不超過人民幣13億元。

什麼時候買：回購股份的期限為自公司股東大會、A股類別股東會議、H股類別股東會議審議透過回購A股股份方案之日起12個月內。

回購價格區間：不超過人民幣26.35元/股。回購價格上限不高於董事會審議透過股份回購方案前三十個交易日公司A股股票交易均價的150%。目前A股招商證券的股價17.78元/股，還有50%的空間。

回購期限提前屆滿條件：如在回購期限內，回購資金達到最高限額，則回購方案即實施完畢， 回購期限自該日起提前屆滿； 在回購期限內回購資金使用金額不低於最低限額的前提下，公司董事會根據股東大會授權決定終止本回購方案； 如公司董事會因充分正當事由決定終止本回購方案，則回購期限自董事會決議終止本回購方案之日起提前屆滿。

募資用途：全部用於子公司增資及多元化佈局、資本中介業務、資本投資業務、補充營運資金。

配股比例：本次A股配股擬以 A 股配股股權登記日收市後的股份總數為基數，按照每 10 股配售不超過 3 股的比例向全體 A 股股東配售。H 股和A 股配股比例相同，配股價格經匯率調整後相同。

為什麼配股：證券行業正處於重要的戰略機遇期，本次發行是公司搶抓行業發展機遇的必然選擇。應對行業競爭新態勢，鞏固和提升公司行業地位。支撐公司戰略目標實現，助力公司打造“具有國際競爭力的中國最佳投資銀行”。最佳化業務結構與佈局，為公司長遠、可持續發展蓄能。增強資本實力，提升公司抵禦風險的能力。

歸納兩個公告的意思，就是說，招商證券現在賬上有點錢，買回一些自己的股份，將來用於給高管激勵一下。另外，為了擴大業務，順便也搞搞融資，以相對較低的價格向原有股東進行募資，體現對老股東的關心，也表明對公司未來股價的信心。現在和未來，都考慮到了，完美的方案啊。

但是，如果將來股價掉下來，那就是另外一個故事了。據最新wind資料顯示，招商證券有10萬股民持有，這10萬兄弟，你們準備好了嗎？沒有心理準備也不要緊，畢竟，現在也可以算是牛市了。

券商永遠缺錢，理由是做大做強，銀行永遠缺錢，理由是做大做強，地產永遠缺錢，理由是做大做強——共同點都是缺大錢，做大以後未必強，黑天鵝來了，賠大錢倒是真的

招商證券在3月12日晚間宣佈擬斥資6.5億-13億元回購股份，並擬配股募集資金總額不超過150億元，典型的糖果+棍棒模式。

前者是為了安撫股價，提振二級市場投資者對公司未來股價的信心的利好。A股上市公司的回購其實已經並不稀奇，在過去的一年裡面，A股市場已經掀起了歷史上規模最大的回購潮，上市公司紛紛斥資回購自家股票，為二級市場注入增量資金，並帶動投資者信心的回暖，這也是本輪行情最終崛起的催動因素之一。

招商證券本次宣佈回購計劃的位置和時間點比較特殊，其二級市場股價在本輪行情中最高反彈近80%，此刻才宣佈6.5億-13億的回購計劃將起到向市場起到自家股票仍有上漲潛力的暗示，以維繫股價乃至進一步推高股價。值得注意的是，本次招商證券的回購期限為不超過12個月，回購價格不超過26.35元/股，回購股份擬作為股權激勵(限制性股票)或員工持股計劃的股票來源，然而即使執行13億回購計劃，以頂格的26.35元/股計算，回購規模也不過佔招商證券總股本的0.74%。

後者則是為自己大舉圈錢擴張。按照配股計劃，招商證券擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體A股股東配售股份，募資規模高達150億元，用於子公司增資及多元化佈局不超過105億元，資本中介業務不超過20億元，資本投資業務不超過20億元，補充運營資金不超過5億元。

這樣的融資擴張，其實前景具有較大的不確定性，國內資本市場素來熊長牛短，而券商又是一個靠天吃飯的行業，配股的價格往往較低，如果持股者不參與配股，屆時股票價格除權將損失慘重，對二級市場而言，此般配資實屬利空。

所以在一定程度上本次招商證券先拋回購計劃安撫二級市場，同時拋150億配股再融資方案，實屬典型的糖果+棍棒模式，儘可能降低這大規模的配資訊息對二級市場的衝擊。