是一種制度改革的探索，不過說實話力度比較小。首先：前五天不設漲跌停很可能照成最後一天狂拉再慢慢出貨的格局。之後再每天20%一樣限制了流動性，再加上沒有T+0的配合開始後的暴漲暴跌是必然的了！

1.可以提高效率，快速價格到位。

2.抑制惡性炒作，防止連板虛假走勢。

3.符合國際潮流，無板制度。

4.有利提高散戶風險意識。

5，有利於價值和基本面投資，注重公司價值。

6，對技術投資者風險加大，抑制了投機，對莊家來說風險加大。

僅供參考。

現在還是屬於摸著石頭過河，步子還是太小了，沒有做空機制及20%的漲跌幅限制，對多數散戶來說門檻也比較高，對整個市場也是邁出了一小步。

首先對於前5個交易日不設定漲跌幅度第六個交易日設定漲跌幅度20個點波動，這是一種謹慎的交易制度！至少對於當前的國內資本市場是一項改革突破！探索性的改革前進步伐符合當前的中國特色社會主義發展模式！當然很多投資者認為沒有T+0也不行！那麼如果大張闊斧的退出T+0不一定是好事！很大的可能性就是當天股價上竄下跳的情況會出現！只能說科創板是在替A股探索一個符合，更適合當前中國自己的一種交易模式！因為我們和西方國家的國情不同！我們國家的股票市場中小投資者佔比例太大！而國外基本是機構投資者！所以科創板當前的徵求意見從漲跌幅度和時間上都是在與國際接軌甚至未來比國際資本市場更有前景！進步意味著創新！保護中小投資者的利益還是在第一位，因為漲跌20個點已經充分的體現了監管層對於投資者的關心。

科創板前五個交易日不設漲跌幅限制，五個交易日後漲跌幅限制為20%。目的是防止投資者無節操爆炒新股。可惜美中不足的是還有張跌停限制，以及不是實行T+0。

漲跌停限制和T+1表面上是為了抑制炒作，保護投資者。其實作用剛好相反。因為資金可以利用張跌停限制當日拉漲停，造成一股難求的局面，吸引很多跟風者第二天買入，這樣第二天還是漲停，再吸引一批跟風者買入。迅速盈利的示範效應讓買盤越來越多，股價不斷漲停。由於人性的貪婪，幾乎所有看到掙錢效應的投資者都買了這隻股票。結果是後續買盤變得越來越少，也就是說推動股價上漲的動力越來越小。這樣當有人拋售這隻股票時，因接盤者太少，導致股價在迅猛下跌。這時，人性的恐懼又佔局主導，持股者瘋狂拋售，但因為跌停板限制，賣不出去，第二天還是瘋狂拋，還是跌停賣不出，一連幾個跌停。哈哈。15年千股跌停就是這麼來的。

綜上，暴漲暴跌還是在再所難免。爆炒過後還是一地雞毛。

至於怎麼炒科創板?以後再談吧。

背景：2019年1月30日晚間，中國證監會和上海證券交易所連續下發多份針對科創板的政策規則。以下為原文連結：

關於就《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》公開徵求意見的通知

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/zjh/201901/t20190130_350498.html

關於就設立科創板並試點註冊制相關配套業務規則公開徵求意見的通知

http://www.sse.com.cn/tib/home/suggestion/c/c_20190129_4716818.shtml

明確了科創板的上市稽核規則、發行與承銷辦法、資訊披露、交易規則等內容進行了規定。其中特殊交易規則中規定了參與科創板股票交易的個人投資者在開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內資產日均不低於人民幣50萬元，並需有24個月以上的交易經驗。對首次公開發行上市、增發上市的股票，前5個交易日不設漲跌幅限制，5個交易日過後漲跌幅限制為±20%。

對此，可以肯定的是這是證券市場一次前所未有的重大突破，是全面實施IPO註冊制的試驗田，較主機板、中小板和創業板的交易規則更為開放、靈活，但考慮到中國證券市場的實際情況，為規避風險，加強證券投資者保護，尤其是對眾多散戶而言，第一是資產和交易經驗的限制，即大於等於50萬的資產和24個月的證券交易經驗，第二是買賣規則的適度擴容，即前5交易日不設漲跌幅，後續為20%的漲跌幅。

但鑑於中國股票市場高溢價發行和上市初期被爆炒的情況，對於前五交易日不設漲跌幅的規則，被爆炒的可能性較大，甚至於會炒翻天，無疑散戶投資者承受的風險更大，這是給主力拉昇或洗牌的絕好機會，價值迴歸的可能性較小，而後的±20%的限制本質上還是與±10%的限制一致，再者仍然是T+1的交易日期，只能說投資不如投機，投機不如炒作，炒作不如遠離！

限於在下才學有限，如有失誤，敬請海涵或指教。

第一，新規則需要和舊的放在一起比較來體現變化。現在是上市首日44%的幅度，然後10%的漲跌幅限制。現在是前五天無漲跌幅限制，後面是20%。

第二，變化有兩個方面，一個是幅度，一個是次序。新股上市由於稀缺性會被炒作，一個時候限制就相當於飢餓營銷，會讓稀缺更加稀缺，新制度很好的解決了這一點，五個交易日足夠形成合理的價格，後面的百分之二十隻是數字上更加大了，其意義不大。如果市場形成合理的價格波動機制，即便是沒有限制也不會有很大的波動，但是也體現出一個方向就是放寬對於價格的干預，只要執行的好，這個20%很快就會取消。

第三，這是我過金融行業的一大步，預示著新時代的來臨。

主機板就是一個大家庭，如果連一個家庭都管理不好的話，再想出外創業，那就是痴人說夢話。A股大盤都滿地雞血雞毛，什麼創業板，科創板只不過是取寵於時，多餘之作，科創板上市就知道錯對了。好好大家庭不管，偏偏再搞個外家庭，真的讓A股慘不忍目視……

不要去碰科創板。調整了規則，但本質基本沒變。股價依然不能由市場選擇來決定。看似嚴格約束了券商機構大型資金，實則漏洞依然無數。而20%的漲跌對普通投資者更是難以承受，操作上心理上都是。說實話，科創板相關政策出來後，著實讓人失望。依然沒有看到ａ股市場向真正的市場化方向發展的跡象。

不要抱怨制度設計，要適應和合規利用規則，如果你覺得風險太大，可能不參加。真心說，國家為小散也操透了心，天天教育來教育去。