這個問題其實問的是有預設答案的吧，因為現在美聯儲降息的預期越來越大了。但是這裡三個條件，其實並不是都會刺激美聯儲降息的。

倒過來說吧。

第一，美債倒掛，這是指長期美債價格上漲，收益率反而低於短期美債，其實這個並不能推動美聯儲降息，而反過來是市場對於美聯儲降息的預期過強，從而資金紛紛押注美債導致的。

第二，油價暴跌，這對於美聯儲政/策來說基本沒影響，而且油價暴跌本身是利於美國製造業重新復甦的，所以油價暴跌反而有可能促進美聯儲政/策空間拉大，維持現有利率的可能性增加 。

第三，美股暴跌，這個才是促進美聯儲降息的因素，而且這個因素作用還很強，因為美股暴跌可能擠出風險資產中的泡沫，並且不利於經濟增長，通脹也可能進一步降低，那麼美聯儲降息成為可能得選擇。

美國降息，要看美國國內經濟走勢。在美國國內如果出現通貨緊縮，會降息刺激經濟。目前來看加息和降息都沒有必要的條件。通脹高起會加息控制貨幣流動性 。

美聯儲是否調整利率政策，主要依據四個基本標準，既經濟增速、失業率、通脹率與金融風控。因此美股與油價下跌或美債倒掛，就要看它們對中短期美國經濟資料的影響程度如何，以及對美國金融市場的影響如何。

美聯儲調整貨幣政策是用經濟資料來說話的，過去美聯儲調整貨幣政策主要依據經濟增速、就業率以及通脹率三個主要指標，次貸危機以後，美聯儲加強了美國金融市場的風險管理，所以又加入了金融風控因子。這一輪美聯儲共加息9次，其中最後兩次加息主要針對的就是美國證券市場的高風險，以加強風控管理，防止美股過熱而造成金融危局。

目前來看，決定美聯儲降息的四大指標中，只有低通脹率是符合降息標準的，其他三個標準都不符合降息條件。

美聯儲設定的長期通脹目標是不低於2%。而美國勞工部公佈的資料顯示，美國4月未季調CPI年率僅為2%。5月31日美國商務部公佈資料顯示，4月核心PCE物價指數同比增速僅1.6%。由於通脹指標長期以來一直沒有達到2%以上的要求，這對於美國的消費與經濟增長有所影響，美國的一些經濟學者認為美國經濟存在通縮嫌疑，並提醒美聯儲降息。

美聯儲副主席Richard Clarida5月30日表示，美國經濟“處於非常好的位置”，但如果有跡象顯示通脹持續不足或其它風險，政策制定者隨時準備好調整政策。 他說：“美國經濟處於一個非常好的地方，失業率接近50年來的低點，通脹壓力低迷，預期通脹穩定，GDP增長穩健，並預計將保持如此。” 他說，多個跡象表明，利率處在正確的位置上，經濟接近美聯儲的目標。

從美聯儲副主席的最新表述來看，他明顯從經濟增速、失業率、通脹三個條件上基本否定了美聯儲近期降息的可能性，但也放出口風，如果未來經濟資料走壞，美聯儲也會調整貨幣政策。

所以美聯儲需要根據美國經濟資料來說話，由於經濟資料具有一定的滯後性，美聯儲的貨幣決策也往往存在遲滯特點，因此在市場流動性比較緊迫的時候美聯儲可以先期動用公開市場操作等手段來靈活調節，一般情況下不會輕易開啟降息視窗，當經濟資料出來之後才會根據實際情況調整貨幣策略。

而油價暴跌的主要原因是美國推動貿易保護主義影響了全球經濟增速，但是原油的供給是可以調節的，OPEC與俄國等產油國不會任由原油價格長期下跌，所以美聯儲也不會因油價下跌而輕易改變貨幣政策；至於美債收益率倒掛則是美股等風險資產溢價偏高，大量資金因避險買入短期國債所導致的。但是對於美股的近期調整，美聯儲樂觀其成，因為美股的高風險自去年以來就是美聯儲的心病，如果美股適度回撥調低金融市場風險，那是符合美聯儲對於金融市場風控目標管理的。

除非美股跌幅擴大，足以威脅美國金融市場的系統性安全，美聯儲才有可能降息，因為美國畢竟是金融大國，金融體量過大，市場反應敏感，風險傳導性強，如果股市出現暴跌局面，美聯儲為了防止系統性風險爆發，則有可能提前降息。

5月30日，美國紐約聯儲表示，美聯儲將透過二級市場把機構債券和住房抵押貸款支援證券（MBS）的本金再投資國債，此行動將從2019年10月份開始。這說明美聯儲非常清楚地認識到美國在第三季度末停止縮表之後，市場將會出現流動性緊張局面，所以已經向市場發出了訊號，預示美聯儲將會在今年第四季度重新啟動量化寬鬆貨幣政策，以減緩市場流動性日趨緊張的趨勢，應對國際資本當前不斷流出的窘境，並維護美國國債市場的穩定。

受此訊息影響，5月31日，美聯儲期貨合約延續漲勢，顯示市場預期美國央行今年降息將超過0.5個百分點，也就是說市場預期美聯儲年內最少將要降息兩次。從美聯儲副主席Richard Clarida與紐約聯儲表示的表述來看，美國第四季度重新開啟量化寬鬆的可能性較高，因此美聯儲四季度降息的機率是非常高的。

但是計劃不如變化，當前國際經濟局勢因白宮關稅壁壘的一再加高變得越來越複雜，如果美國金融系統受到貿易問題的衝擊比較大，美聯儲也存在提前降息的可能性。

個人認為，美股暴跌不會對美聯儲的貨幣政策產生影響，影響的是川普的承諾和是否有下一個任期。而油價的漲跌和美債收益倒掛，則一定會影響聯儲，因為這兩個指標反應的是經濟狀況是否健康！

美聯儲作為獨立的貨幣政策機構，利率是其重要手段！他應是在可能出現或判斷長期經濟過熱時，透過加息來抑制投資回籠熱錢，避免產生更大的經濟泡沫；相反，經濟低迷時透過降息，鼓勵借貸和投資、消費，刺激經濟轉入增長軌道。

原理雖簡單，但如何判斷經濟過熱過冷卻很難。在眾多指標裡，油價進入下降通道，說明石油購買力不足，中、日、歐、印等石油消費國經濟擴張放緩，是全球大的經濟需求下降的重要指標。也許全球央行會步入降息週期，美聯儲是一定會關注的！

而美債收益倒掛，說明美債持有人認為美國經濟即降陷入衰退，不願長期持債的表現。可能出現美債的拋售，從而提高美政府融資成本，進一步負面影響美國經濟。聯儲肯定不能坐視！

當然，該加息還是降息，考慮的因素衡量的指標還很多！美聯儲一旦連續降息，說明什麼你懂得！採取行動，保衛資產吧！保持定力，幹好自己的本份，迎接下一個景氣週期的來臨！

這個問題其實問的是有預設答案的吧，因為現在美聯儲降息的預期越來越大了。但是這裡三個條件，其實並不是都會刺激美聯儲降息的。

倒過來說吧。

第一，美債倒掛，這是指長期美債價格上漲，收益率反而低於短期美債，其實這個並不能推動美聯儲降息，而反過來是市場對於美聯儲降息的預期過強，從而資金紛紛押注美債導致的。

第二，油價暴跌，這對於美聯儲政/策來說基本沒影響，而且油價暴跌本身是利於美國製造業重新復甦的，所以油價暴跌反而有可能促進美聯儲政/策空間拉大，維持現有利率的可能性增加 。

第三，美股暴跌，這個才是促進美聯儲降息的因素，而且這個因素作用還很強，因為美股暴跌可能擠出風險資產中的泡沫，並且不利於經濟增長，通脹也可能進一步降低，那麼美聯儲降息成為可能得選擇。

美國降息，要看美國國內經濟走勢。在美國國內如果出現通貨緊縮，會降息刺激經濟。目前來看加息和降息都沒有必要的條件。通脹高起會加息控制貨幣流動性 。

美聯儲是否調整利率政策，主要依據四個基本標準，既經濟增速、失業率、通脹率與金融風控。因此美股與油價下跌或美債倒掛，就要看它們對中短期美國經濟資料的影響程度如何，以及對美國金融市場的影響如何。

美聯儲調整貨幣政策是用經濟資料來說話的，過去美聯儲調整貨幣政策主要依據經濟增速、就業率以及通脹率三個主要指標，次貸危機以後，美聯儲加強了美國金融市場的風險管理，所以又加入了金融風控因子。這一輪美聯儲共加息9次，其中最後兩次加息主要針對的就是美國證券市場的高風險，以加強風控管理，防止美股過熱而造成金融危局。

目前來看，決定美聯儲降息的四大指標中，只有低通脹率是符合降息標準的，其他三個標準都不符合降息條件。

美聯儲設定的長期通脹目標是不低於2%。而美國勞工部公佈的資料顯示，美國4月未季調CPI年率僅為2%。5月31日美國商務部公佈資料顯示，4月核心PCE物價指數同比增速僅1.6%。由於通脹指標長期以來一直沒有達到2%以上的要求，這對於美國的消費與經濟增長有所影響，美國的一些經濟學者認為美國經濟存在通縮嫌疑，並提醒美聯儲降息。

美聯儲副主席Richard Clarida5月30日表示，美國經濟“處於非常好的位置”，但如果有跡象顯示通脹持續不足或其它風險，政策制定者隨時準備好調整政策。 他說：“美國經濟處於一個非常好的地方，失業率接近50年來的低點，通脹壓力低迷，預期通脹穩定，GDP增長穩健，並預計將保持如此。” 他說，多個跡象表明，利率處在正確的位置上，經濟接近美聯儲的目標。

從美聯儲副主席的最新表述來看，他明顯從經濟增速、失業率、通脹三個條件上基本否定了美聯儲近期降息的可能性，但也放出口風，如果未來經濟資料走壞，美聯儲也會調整貨幣政策。

所以美聯儲需要根據美國經濟資料來說話，由於經濟資料具有一定的滯後性，美聯儲的貨幣決策也往往存在遲滯特點，因此在市場流動性比較緊迫的時候美聯儲可以先期動用公開市場操作等手段來靈活調節，一般情況下不會輕易開啟降息視窗，當經濟資料出來之後才會根據實際情況調整貨幣策略。

而油價暴跌的主要原因是美國推動貿易保護主義影響了全球經濟增速，但是原油的供給是可以調節的，OPEC與俄國等產油國不會任由原油價格長期下跌，所以美聯儲也不會因油價下跌而輕易改變貨幣政策；至於美債收益率倒掛則是美股等風險資產溢價偏高，大量資金因避險買入短期國債所導致的。但是對於美股的近期調整，美聯儲樂觀其成，因為美股的高風險自去年以來就是美聯儲的心病，如果美股適度回撥調低金融市場風險，那是符合美聯儲對於金融市場風控目標管理的。

除非美股跌幅擴大，足以威脅美國金融市場的系統性安全，美聯儲才有可能降息，因為美國畢竟是金融大國，金融體量過大，市場反應敏感，風險傳導性強，如果股市出現暴跌局面，美聯儲為了防止系統性風險爆發，則有可能提前降息。

5月30日，美國紐約聯儲表示，美聯儲將透過二級市場把機構債券和住房抵押貸款支援證券（MBS）的本金再投資國債，此行動將從2019年10月份開始。這說明美聯儲非常清楚地認識到美國在第三季度末停止縮表之後，市場將會出現流動性緊張局面，所以已經向市場發出了訊號，預示美聯儲將會在今年第四季度重新啟動量化寬鬆貨幣政策，以減緩市場流動性日趨緊張的趨勢，應對國際資本當前不斷流出的窘境，並維護美國國債市場的穩定。

受此訊息影響，5月31日，美聯儲期貨合約延續漲勢，顯示市場預期美國央行今年降息將超過0.5個百分點，也就是說市場預期美聯儲年內最少將要降息兩次。從美聯儲副主席Richard Clarida與紐約聯儲表示的表述來看，美國第四季度重新開啟量化寬鬆的可能性較高，因此美聯儲四季度降息的機率是非常高的。

但是計劃不如變化，當前國際經濟局勢因白宮關稅壁壘的一再加高變得越來越複雜，如果美國金融系統受到貿易問題的衝擊比較大，美聯儲也存在提前降息的可能性。

個人認為，美股暴跌不會對美聯儲的貨幣政策產生影響，影響的是川普的承諾和是否有下一個任期。而油價的漲跌和美債收益倒掛，則一定會影響聯儲，因為這兩個指標反應的是經濟狀況是否健康！

美聯儲作為獨立的貨幣政策機構，利率是其重要手段！他應是在可能出現或判斷長期經濟過熱時，透過加息來抑制投資回籠熱錢，避免產生更大的經濟泡沫；相反，經濟低迷時透過降息，鼓勵借貸和投資、消費，刺激經濟轉入增長軌道。

原理雖簡單，但如何判斷經濟過熱過冷卻很難。在眾多指標裡，油價進入下降通道，說明石油購買力不足，中、日、歐、印等石油消費國經濟擴張放緩，是全球大的經濟需求下降的重要指標。也許全球央行會步入降息週期，美聯儲是一定會關注的！

而美債收益倒掛，說明美債持有人認為美國經濟即降陷入衰退，不願長期持債的表現。可能出現美債的拋售，從而提高美政府融資成本，進一步負面影響美國經濟。聯儲肯定不能坐視！

當然，該加息還是降息，考慮的因素衡量的指標還很多！美聯儲一旦連續降息，說明什麼你懂得！採取行動，保衛資產吧！保持定力，幹好自己的本份，迎接下一個景氣週期的來臨！