財務報表分析不僅是企業內部的一項基礎工作，而且對財政、稅務、銀行、審計及企業主管部門和廣大投資者全面瞭解企業生產經營情況，正確評價企業績效，從外部推動企業挖潛增效和改善管理起著不可替代的作用。本文以九洲電氣公司為例，分析該公司近年來財務報表，運用比率分析法和趨勢分析法分析了公司的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等財務指標，揭示九洲電氣公司的財務狀況，並深入剖析了影響公司財務狀況的主要因素，從而發現公司在經營過程中存在的問題，並針對問題提出合理的建議。
關鍵詞：財務分析；比率分析法；趨勢分析法；財務指標
一、綜合分析
以下透過償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力分析方法對九洲電氣的財務報表進行分析。
1.償債能力分析。（1）流動比率。2011年-2013年該公司流動比率分別為1.25、5.42、9.15，呈上升趨勢。一般來說流動比率公認標準為2，然而2013年該指標達到了9.15，遠遠高於該指標的行業均值1.25，可以看出該公司以流動資產抵償流動負債的能力非常強。
（2）速動比率。2011年-2013年該公司的速動比率分別為2.92、4.8、7.67，變動趨勢與流動比率相同，三年的該指標值都高於其行業均值1.24，而其公認標準為1，這也說明該公司現金流非常充裕，對短期債務的支付能力較強。
（3）資產負債率。該公司的資產負債率近三年來持續下降，2011年-2013年該公司資產負債率分別為25.91%、20.49%、13.74%，遠遠偏於普遍的適宜水平40%-60%，從指標本身來看，資產負債率非常低，表明該公司的長期償債能力非常強，公司透過借款融資的空間較小，主要是自有資產。
2.營運能力分析。（1）存貨週轉率。存貨週轉率表示企業從購進原材料到售出產成品之間的時間耗費，反映了存貨轉換為銷售收入和應收賬款的速度，以及生產管理和存貨管理的水平。九洲電氣公司近三年的存貨週轉率呈下降趨勢，2011年-2013年該公司的該指標值分別為3.07、2.2、0.97，2013年該指標較2012年下降了一半多，而且低於該指標的行業均值1.72，說明公司存貨週轉率速度慢，當期的銷售情況不是很好，從而導致經營效率偏低。
（2）應收賬款週轉率。2011年-2013年該公司的該指標值分別為1.33、0.91、0.5，呈下降趨勢，2013年達到0.5，說明公司收回應收賬款的速度逐年下降，應收賬款管理水平有待加強。
（3）總資產週轉率。總資產週轉率反映企業全部資產的配置狀況和利用效率。九洲電氣公司近三年來總資產週轉率呈下降趨勢，表明該公司以其全部資產實現的銷售收入較少，資金利用效率低。
3.盈利能力分析。從九洲電氣公司盈利能力的相關指標中看，該公司在2012年的盈利是非常可觀的，而2013年公司除了銷售毛利率與上年相比略有上升，其他的指標顯示都在大幅度的下降。說明該公司在2013年盈利能力比較弱，主要原因是本年度營業收入較前兩年大幅度下降，同時隨著行業的競爭壓力，材料成本、人工成本及其他費用的上漲，導致2013年業績急劇下降。
4.發展能力分析。主營業務收入增長率，該指標反映企業營業收入的增長情況。該公司近三年營業務收入增長率逐年下降，2011年-2013年該指標值分別為21、-24.68、-50.98，主要因為該公司本年度銷售量大幅度下降。
淨資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。如果在較高的淨資產收益率的情況下，又保持較高的淨資產增長率，則表示企業未來發展更加強勁。而該公司2013年淨資產增長率遠遠低於2012年的淨資產增長率而且還為負數。透過分析以上指標說明2013年該公司的成長能力不是很好，說明公司產品的市場拓展力度不夠，業務擴張能力有待加強。
二、九洲財務存在的問題
該公司存在的問題：（1）負債佔總資產比重過小，負債財務槓桿效應低；（2）流動資產尤其是貨幣資金的利用率低；（3）企業成本費用過高 ；（4）應收賬款週轉率和存貨週轉率低。
三、針對問題提出合理的建議
1.合理運用財務槓桿，提高企業籌資效益。負債是財務槓桿的根本，財務槓桿效用源於企業的負債經營 ，財務槓桿對企業的資金運用有一種放大效應，當企業運用了負債，財務槓桿的效應就會顯現。因此企業應該合理利用財務槓桿效應，從而提高企業籌資效益。
2.確定最佳的現金持有量，合理利用貨幣資金。企業只有獲利才能在市場經濟中生存和發展下去，而企業能否獲利，很大程度上取決於現金流轉狀況和現金流量管理水平。現金是流動性最強、盈利性最弱的資產。因此企業應合理確定現金持有量，合理利用貨幣資金，抓住投資機會。
3.企業應該加強成本控制，降低成本佔利潤的比重。企業要想在快速發展的市場經濟中獲得競爭優勢，為企業獲得更好的經濟效益，必須要加強成本管控的基礎工作，制定嚴格健全計量、檢驗和物資收發領退制度。
4.加強應收賬款的管理。應收賬款是企業營運資金管理的重要環節，在激烈競爭的市場中，正確運用賒銷，加強應收賬款的管理顯得非常重要。企業應收賬款管理的重點，就是根據企業的實際經營情況和客戶的信譽情況制定企業合理的信用政策，這是企業財務管理的一個重要組成部分，也是企業為達到應收賬款管理的目的必須合理制定的方針策略。
參考文獻：
[1]李亞敏.財務報表分析與企業價值研究，當代經濟[J]，2010.
[2]周琳.企業年度財務報表分析研究，中國外資[J]，2013.
[3]許文珍.淺析應收賬款管理，稅收與企業.2002.
作者簡介：嚴久欣（1991.3- ），漢族，內蒙古海拉爾市，雲南民族大學，會計學碩士；宣芳敏（1989.3- ），漢族，河南省新鄭市，雲南民族大學，會計學碩士；王子南（1989.11- ），漢族，河北省石家莊市，雲南民族大學，企業管理碩士
財務報表分析不僅是企業內部的一項基礎工作，而且對財政、稅務、銀行、審計及企業主管部門和廣大投資者全面瞭解企業生產經營情況，正確評價企業績效，從外部推動企業挖潛增效和改善管理起著不可替代的作用。本文以九洲電氣公司為例，分析該公司近年來財務報表，運用比率分析法和趨勢分析法分析了公司的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等財務指標，揭示九洲電氣公司的財務狀況，並深入剖析了影響公司財務狀況的主要因素，從而發現公司在經營過程中存在的問題，並針對問題提出合理的建議。
關鍵詞：財務分析；比率分析法；趨勢分析法；財務指標
一、綜合分析
以下透過償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力分析方法對九洲電氣的財務報表進行分析。
1.償債能力分析。（1）流動比率。2011年-2013年該公司流動比率分別為1.25、5.42、9.15，呈上升趨勢。一般來說流動比率公認標準為2，然而2013年該指標達到了9.15，遠遠高於該指標的行業均值1.25，可以看出該公司以流動資產抵償流動負債的能力非常強。
（2）速動比率。2011年-2013年該公司的速動比率分別為2.92、4.8、7.67，變動趨勢與流動比率相同，三年的該指標值都高於其行業均值1.24，而其公認標準為1，這也說明該公司現金流非常充裕，對短期債務的支付能力較強。
（3）資產負債率。該公司的資產負債率近三年來持續下降，2011年-2013年該公司資產負債率分別為25.91%、20.49%、13.74%，遠遠偏於普遍的適宜水平40%-60%，從指標本身來看，資產負債率非常低，表明該公司的長期償債能力非常強，公司透過借款融資的空間較小，主要是自有資產。
2.營運能力分析。（1）存貨週轉率。存貨週轉率表示企業從購進原材料到售出產成品之間的時間耗費，反映了存貨轉換為銷售收入和應收賬款的速度，以及生產管理和存貨管理的水平。九洲電氣公司近三年的存貨週轉率呈下降趨勢，2011年-2013年該公司的該指標值分別為3.07、2.2、0.97，2013年該指標較2012年下降了一半多，而且低於該指標的行業均值1.72，說明公司存貨週轉率速度慢，當期的銷售情況不是很好，從而導致經營效率偏低。
（2）應收賬款週轉率。2011年-2013年該公司的該指標值分別為1.33、0.91、0.5，呈下降趨勢，2013年達到0.5，說明公司收回應收賬款的速度逐年下降，應收賬款管理水平有待加強。
（3）總資產週轉率。總資產週轉率反映企業全部資產的配置狀況和利用效率。九洲電氣公司近三年來總資產週轉率呈下降趨勢，表明該公司以其全部資產實現的銷售收入較少，資金利用效率低。
3.盈利能力分析。從九洲電氣公司盈利能力的相關指標中看，該公司在2012年的盈利是非常可觀的，而2013年公司除了銷售毛利率與上年相比略有上升，其他的指標顯示都在大幅度的下降。說明該公司在2013年盈利能力比較弱，主要原因是本年度營業收入較前兩年大幅度下降，同時隨著行業的競爭壓力，材料成本、人工成本及其他費用的上漲，導致2013年業績急劇下降。
4.發展能力分析。主營業務收入增長率，該指標反映企業營業收入的增長情況。該公司近三年營業務收入增長率逐年下降，2011年-2013年該指標值分別為21、-24.68、-50.98，主要因為該公司本年度銷售量大幅度下降。
淨資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。如果在較高的淨資產收益率的情況下，又保持較高的淨資產增長率，則表示企業未來發展更加強勁。而該公司2013年淨資產增長率遠遠低於2012年的淨資產增長率而且還為負數。透過分析以上指標說明2013年該公司的成長能力不是很好，說明公司產品的市場拓展力度不夠，業務擴張能力有待加強。
二、九洲財務存在的問題
該公司存在的問題：（1）負債佔總資產比重過小，負債財務槓桿效應低；（2）流動資產尤其是貨幣資金的利用率低；（3）企業成本費用過高 ；（4）應收賬款週轉率和存貨週轉率低。
三、針對問題提出合理的建議
1.合理運用財務槓桿，提高企業籌資效益。負債是財務槓桿的根本，財務槓桿效用源於企業的負債經營 ，財務槓桿對企業的資金運用有一種放大效應，當企業運用了負債，財務槓桿的效應就會顯現。因此企業應該合理利用財務槓桿效應，從而提高企業籌資效益。
2.確定最佳的現金持有量，合理利用貨幣資金。企業只有獲利才能在市場經濟中生存和發展下去，而企業能否獲利，很大程度上取決於現金流轉狀況和現金流量管理水平。現金是流動性最強、盈利性最弱的資產。因此企業應合理確定現金持有量，合理利用貨幣資金，抓住投資機會。
3.企業應該加強成本控制，降低成本佔利潤的比重。企業要想在快速發展的市場經濟中獲得競爭優勢，為企業獲得更好的經濟效益，必須要加強成本管控的基礎工作，制定嚴格健全計量、檢驗和物資收發領退制度。
4.加強應收賬款的管理。應收賬款是企業營運資金管理的重要環節，在激烈競爭的市場中，正確運用賒銷，加強應收賬款的管理顯得非常重要。企業應收賬款管理的重點，就是根據企業的實際經營情況和客戶的信譽情況制定企業合理的信用政策，這是企業財務管理的一個重要組成部分，也是企業為達到應收賬款管理的目的必須合理制定的方針策略。
參考文獻：
[1]李亞敏.財務報表分析與企業價值研究，當代經濟[J]，2010.
[2]周琳.企業年度財務報表分析研究，中國外資[J]，2013.
[3]許文珍.淺析應收賬款管理，稅收與企業.2002.
作者簡介：嚴久欣（1991.3- ），漢族，內蒙古海拉爾市，雲南民族大學，會計學碩士；宣芳敏（1989.3- ），漢族，河南省新鄭市，雲南民族大學，會計學碩士；王子南（1989.11- ），漢族，河北省石家莊市，雲南民族大學，企業管理碩士