李興淼：貴金屬板塊跟隨下跌黃金空頭延續中

　　“趨勢是你的朋友”，這是著名的華爾街期諺。但是可沒說過“波動”是你的朋友。波動的功能就是讓大多數人犯錯;無論是大中小的交易週期，交易中有70%的時間是處於盤整期，而真正的趨勢只佔30%的時間。

　　在說下這一輪黃金在自1310下跌破位1300後我們是在1293-95開始佈局了空單，並且是在本週內提示跌破1280看都1240-50的機會。昨日時候我們還提示了跌破1280後反抽不過1280就繼續擇機做空。昨日測試在1279就開始下跌目前再度測試新低，那麼繼續保持對於後市看跌到1240-50的思路看法。

　　這一輪看跌的原因主要是黃金跌破了關鍵壓力1280，這裡是最近三個月來很多次測試沒有跌破的壓力目前破位後，看跌情緒的延續會讓下跌繼續。對於年度內長線格局還是保持看漲思路，只是先看回踩完畢。目前認為下跌會延續的是因為不僅僅是技術破位，而黃金礦業股票指數和北美股市貴金屬板塊也跟隨下跌了，美債價格也開始有所回踩，所以在目前市場避險情緒回落的情況下我們繼續看黃金下跌的延續。

　　這一輪很明顯的就是黃金弱勢白銀表現的強於黃金，我們還是認為年度內大格局是看漲的，所以對於低槓桿的白銀和國內黃金我們建議多單繼續持有，只是暫時不要急於繼續買入等等回踩完畢後在考慮繼續買入。提示下明天耶穌受難日歐美休市，也就是說明天沒有交易時間。

　　原油又一次的測試在64.50附近承壓回踩，目前是繼續處於高位震盪的格局。關注下63.50-70的壓力得失可以考慮小多一次。對於外匯的話還是保持長線看漲歐美和澳美的思路，特別是澳美的上漲可以多關注下。【撰稿人：李興淼】

　　投資有風險，交易須謹慎，以上為個人見解，僅供參考。友情提示：不存在最好的交易方法只有最適合自己的方案，時刻關注自身風險注意謹慎操作才可以長久的存活下去。

要正確判斷黃金的中長期走勢，需要對黃金的基本屬性有所瞭解，黃金作為一種貴金屬，它跟其他金屬一樣也會受供需關係，開採成本等因素的影響，但與其他金屬不同的是，它還有抗通脹與避險這兩重重要屬性，黃金最主要的功能是抗通脹，其次是避險，全球經濟通脹水平與黃金走勢呈正相關關係。中長期行情主要就是看通脹，如果通脹水平處於相對較低的位置，黃金不可能產生中長期大行情，其次就是它的避險屬性，一旦全球經濟或者地緣局勢出現動盪，黃金就會出現上漲，這就是它避險屬性的體現。目前全球經濟最大的潛在風險點在美國股市，一旦美國股市泡沫破滅，黃金將會迎來上漲。

國際黃金價格近期不算是大跌，只能說是相對區間的橫盤震盪。我們分析分析現階段是什麼原因所導致的下跌以及後市將會如何。

黃金雖然是認可度最高的“貨幣”，但是現在要說貨幣的流通性質，黃金已經失去了這個能力，更多則是作為背信的作用。那麼，在這種條件下，黃金的價格受到哪方面影響呢？

1、受到供需關係的影響。也就是說，黃金的開採、生產的供給量以及人們日常的需求呈現的關係，對於黃金的價格有所影響。如果一時間黃金的需求遠遠大於供給，那麼黃金的價格就會上漲；如果一時間黃金的供給遠遠大於需求，那麼黃金的價格就會下跌。

那麼，在這種情況下，對於黃金未來的走勢預判就需要參考什麼？參考黃金的儲備量、需求量、日產的消耗量以及開採量才能更好的預判大方向的需求供給關係，進而預判價格的走勢。

2、因為黃金掛鉤貨幣的歷史，以及作為曾經主要“貨幣”流通的功能。紙幣仍舊是掛鉤黃金的，對於黃金有著計價功能，但已經不再是等量關係。

如果貨幣數量增加而黃金的數量沒有增加或者黃金的增速較低呢？那麼，相對黃金的價格就會出現上漲。為什麼？因為貨幣的總量增加，人口並未大幅增加、資源並未大幅增加，同一時間獲得的貨幣增加，相對代表的價值在降低。也就造成了相對應的增速緩慢的資源，特別是黃金的價格出現上漲。

如果是貨幣流動性出現了減弱呢？或者說市場中的貨幣流動，沒有那麼多錢了呢？那麼對應著，黃金的價格也就會出現下跌。

就黃金現階段而言，算不上大跌，從階段的角度上看，算是相對底部的橫盤震盪。那麼，現在為什麼黃金出現了下跌呢？從第一點中我們瞭解到了黃金價格的影響兩個因素。從這兩個因素來看，可能致使黃金價格下跌：

1、因為黃金的供給大於現在市場中的需求。也就是說，選擇賣出黃金的投資者多於想買入黃金的投資者，致使黃金價格的下跌；

2、市場中主流計價黃金的貨幣出現了流動性減弱、枯竭或者貨幣“價格”在升高致使黃金的價格的下跌。在這裡需要特別解釋下貨幣的“價格”，貨幣也是具有價格的，它的價格就是利率。如果說融資、貸款的成本在提高，說明貨幣的價格在升高，對應流動性也會降低。

這兩種情況會致使黃金價格的下跌。從現在國際面的情況看，1、美聯儲2018年不斷的升高利率，促使貨幣的價格升高；

2、各個經濟體的股市行情有所回暖，進而黃金投資者選擇其他產品投資逐漸在增加。也就是說賣出黃金的投資者在增加。

兩個方面致使了黃金價格的下跌。下圖是月線級別黃金走勢圖形：

從圖形的角度上看，黃金現階段仍舊處於相對底部震盪的情況，底部有所提高。在這裡我們需要了解一個特殊的經濟階段與黃金的反應。是什麼階段呢？

就是經濟危機時期以及之後的時間。當經濟危機發生以後，黃金的價格也會呈現震盪。但是，當在各個經濟體解決經濟危機的時候，黃金的價格往往會出現明顯的趨勢性上漲。為什麼？因為會開啟“印鈔機”，增加市場貨幣流動性。

以上我們講到了影響黃金價格的因素，其中就有貨幣總量提高，黃金的價格也會升高。那麼，當各個經濟體開啟“印鈔機”的時候，黃金的價格也就會升高。

所以，現在黃金的價格處於相對底部的橫盤震盪，個人的觀點會繼續震盪，不會有這很大的跌幅。但是，當下一次金融危機、經濟危機到來的時候，黃金的價格勢必會再一次進入上漲階段。

總結：黃金的價格有兩個因素影響：1、黃金的供需關係；2、貨幣總量與黃金的關係。後市仍舊會處於相對底部震盪，但是當出現金融危機、經濟危機的時候，黃金的價格會出現大幅上漲。