美聯儲降息和市場上的美元夠用不夠用，完全是兩方面的問題。

降息是用寬鬆政策來支撐經濟的增長，基本邏輯是由於固定投資的利率減少，使銀行系統的很多資金轉而投向了市場。舉個例子，比如說你在銀行存款之前定期存款是3%的利率，現在給你降到1.5%的利率，你可能就會覺得不划算，從而要把這筆錢取出來，投向其他領域，這就是降息所想做到的事情。

因此降息解決的是一個投資意願的問題，而不是市場上的錢夠不夠用的問題，題目中所說的美元流動性的問題主要還在於貨幣供應這一點，美聯儲是透過回購操作以及擴張資產負債表來實現的。

2019年9月到12月份，美國出現了暫時的錢荒現象，這就是說市場上的美元不夠用了，美聯儲因此透過上述兩種方法向市場投放了更多的先進，那麼市場上的美元到哪裡去了呢？事實上就在於美聯儲量化寬鬆之後購買了大量的美元國債，而這些國債在美聯儲選擇縮表之後投向了市場，使很多金融機構手中的現金都用於購買國債了，再加上美國的企業債數量增加，導致金融機構手中缺乏現金，這種情況在普通的時候沒有什麼問題，但出現兌付壓力的時候，錢荒的問題就會凸顯。

那麼這次降息是為了什麼呢？這次降息主要就是為了透過抬升大家的投資意願來承託股市，因為美國股市在此前出現了動盪，美聯儲需要透過降息來讓股市重新回到上漲通道，這與美元供應量是否充足，沒有什麼太大的聯絡。

由於市場擔心肺炎疫情對實體經濟造成巨大創傷，經濟增速下降，導致市場上高風險品種供過於求，而低風險低收高流動性的品種得到青睞，比如美國債。

至於由於貿易逆差流向全球的美元，中日債權最重，可中日都在緩慢降低美債的比重。當市場同一時間去搶高流通，易變現資產，那麼錢荒必然會產生，這並不是美元不夠，而是難變現的資產無人問津。

當風險來臨時，那些高槓杆的機構需要資金維持正常的資金鍊，無法融資時，只能殺跌變現，加劇市場這種恐慌。

所以，危機來臨時，錢總是不夠，需要央行不斷地釋放流動性來緩解。

最近出現了罕見的黃金和美元同時暴跌的情況，據說這種情況只有在2008年美國次貸危機時發生過，現在又出現了這種情況意味著什麼呢？

首先，我們來看看為什麼會出現這種情況。通常情況下，黃金作為一種終極避險資產，在出現經濟、社會領域的負面事件時通常會價格上升，其邏輯是負面事件會對生產活動造成負面影響，為消除這一影響，美聯儲通常會適當放鬆貨幣政策，市面上的貨幣增多導致貨幣實力購買力下降，貨幣貶值，黃金相對價格上漲;還有一個原因是受負面影響的領域的資金出逃，因循傳統路徑依賴配置黃金資產，其實包括石油、房產作為避嫌資產的價格漲跌的背後邏輯也大體類似，不過他們不如黃金在人類社會意識中來的更根深固蒂、深入人心，所以黃金常常會成為風險資產的終極避難所，而這種路徑依賴反過來又加強了人們的黃金迷信，進一步對人形成心理印記。

但是以上邏輯有個前提，就是這類負面影響必須是適度的，是可透過合適的貨幣政策消彌的或者負面影響的範圍侷限於某一或者某幾個特定領域，總之，在可控、可承受的損失前提下，黃金避嫌的邏輯方可成立。

如果出現了全面的、不可控的危機，黃金作為避嫌資產會如何表現呢？我們以資本市場的全面危機為背景進行簡單推演:當全面危機爆發，各領域都迅速的遭遇了嚴重的資金危機，以前，大家可以在不同領域間進行資金的騰挪，以保持某一領域的繁榮，但全面危機到來時，大家都面臨著全面的資金緊缺危機，這時候怎麼辦？只有降低資產價格。要知道，現代社會是靠債務驅動的，世界各大經濟體的總體債務都遠超100%，當全面的資金危機來臨時，基本上所有市場參與人都面臨資金週轉的問題，接下來就是低價變賣資產的開始，如果不加以控制，將陷入爭相出售壓低資產價格的惡性迴圈。

現在美元和黃金同時下跌，意味著市場上開始有大規模的、全面的資金危機了，而美國短期國債收益率超過長期國債收益率的情況也印證了這個事實。我們知道，銀行發放的貸款通常短期的利率要低於長期利率。就像房貸，三年內的可能低於4%，而三十年的利率就在5%左右了，為什麼會這樣，原因比較多，其中之一是貨幣貶值的影響。現在美國出現了短期利率高過長期利率的情況，說明短期資金緊張問題比較嚴重:很多人都需要錢救急，而資金有限，大大抬升了資金的價格。

接下來會怎麼走呢？美國股市經歷了次貸危機來的最大危機，這場危機是剛剛開始還是隻是長期牛市中急跌慢漲的一個插曲？這將很大程度上取決於接下來的疫情發展情況及中國的應對措施，而美股的破裂將意味著一場新的世界經濟危機。

有個流傳甚廣的段子:美國的股市和中國的房市是世界上最大的兩個泡沫，誰後破裂誰就贏了。

當下這場危機，有人說是中國上半場，世界下半場。如果能夠迅速結束，一切都還可挽回，對世界經濟佈局的影響不會太大，但是如果蔓延不決以致嚴重引起人們對健康的憂慮，影響世界經濟的正常執行，那麼將會發生一場比較大的危機。不過好在我們的大危機已經過去，只要我們處理的好，也許反而成為世界的避風港，“風景這邊獨好”，來吧！

現在我們能做些什麼呢？我的建議是忍耐。如果你手裡有現金，拿著他，不要動，等形勢進一步明朗後再做決定;如果你手裡都是資產和負債，也忍著，趕緊去籌劃三個月到半年的過渡資金，以防萬一。為什麼這麼說呢？現代央行奉行的政策都是放水救市，不像上世紀初眼睜睜的看著危機發生而不知所措。現在，出現了危機苗頭時，各國央行、政府都會想法擴大需求或者擴大貨幣供應，以拯救實體經濟及防範短期資金鍊的集中連鎖式斷裂。但是央行的水流到實體末端是需要時間的，在這個時間差裡，總會有一些過度激進的人撐不住的，這時候會出現部分資產的價格下跌，但這個時間又不會太長，大概在三到六個月之間，所以如果發生大的危機，有錢的人有三到六個月的時間去撿漏，過度負債的人需要做好怎麼度過這三到六個月的準備。如果你準備投資房產，這個結論只對一二線城市絕對有效，三四線城市需具體分析;如果你準備投資股市，這個也只對銀行等大藍籌及貨幣寬鬆物件行業和朝陽行業的優勢企業絕對有效，因為註冊制要來了，混水摸魚的也有很多，而他們不是資產，是風險;如果後期國家出臺超預期的託市動作，那麼有激進操作風格且準備做長線投資的人，現在基本上就可以下手了，畢竟過個兩三年回頭看，現在都是低點。

美元作為全世界最大體量的結算貨幣，必然是被各國或各國投資者大量儲備。美國平均通脹率控制在2.5%左右，也是最保值的貨幣之一，受全世界投資者的青睞。