當是百萬漢軍團團包圍了垓下，而項羽身邊只有八百名壯士了，項羽感嘆自己空有一身頂天立地的力氣，卻不能打敗敵軍，發出了一聲“虞姬虞姬，為之奈何”的悲嘆。

虞姬為了不託累夫君，希望他能夠殺出重圍，所以刎頸自殺。項羽與八百壯士在虞姬死後，勇敢的殺出了百萬大軍的包圍，但項羽在最後準備渡過烏江時，卻選擇了放棄。

最終被漢軍所殺。許多人認為，項羽心中最終沒有放下死去的虞姬，願意與她一起赴死。

項羽與虞姬的愛情悲劇，影響了後世無數人們，千百年來，為之嗟嘆。

韓信佈下的十面埋伏獲得大勝，大敗而歸的項羽，走進營帳，臉色鐵青，虞姬從沒見過丈夫打敗仗，心中十分難受。但她竭力剋制情緒，安慰大王，從此他們決定堅決守住營地，不再出擊，只待漢軍無糧自會退兵。可是他們決沒有料到，楚軍的糧庫早巳被漢軍燒燬，連糧道都被截斷，三軍沒有糧草，軍心動搖，怨聲載道。

項羽此刻在帳中，一籌莫展，虞姬忙為大王擺酒解悶散心。幾杯喝下肚，帳外一陣陣西風吹起，樹枝唰唰作響，似有無數冤魂哭泣，項羽嘆道：“此乃天亡我楚，非戰之罪！”

虞姬聽此話，預感不祥，見天色不早，伺候丈夫早早脫衣安歇，她心裡不踏實，提燈出帳巡視。月色正明，更深人靜，夜風中隱隱約約傳過來一陣極為熟悉的歌聲，歌聲卻是從對面劉邦軍營中傳出來的，唱的都是楚歌。真令人憂慮重重。漢軍中傳唱楚歌正是韓信動搖項羽楚軍軍心使用的計謀，他使人故意教給漢軍唱楚人家鄉的歌曲，熟悉的鄉音惹起楚軍兒郎思念父母，思念妻兒，思念家鄉，也使他們誤以為劉邦已佔領他們的家鄉。而自己困守垓下，內無糧草，外無救兵，坐著等死，聽著這些令人牽腸掛肚的鄉音，楚軍三三兩兩地開了小差，後來竟是整批溜走。

今晚，虞姬夜巡，才聽見這些擾亂軍心的楚歌，忙進帳喚醒大王，一同出帳細聽，大王聽到了楚歌，不由驚道：“敵軍中多是楚人，定是劉邦已得楚地，孤無退路，大勢去矣！唉!前者我項羽如何能取勝，因為各路英雄各自為戰，孤家可以消滅一處，再佔一處。如今各路人馬聚集一齊合力來攻我，你我困在垓下，兵少糧盡，萬不能守。孤決心再與那賊子交戰，此番勝敗難定，妃子啊，看此情形，今天就是你我分別之日了。”

虞姬聽此言，早已泣不成聲。 帳外烏騅哀鳴，項羽出帳，愛撫著伴隨自己出生人死的座騎，烏騅眼睛含淚，靜靜地看著主人。虞姬強做歡顏勸慰丈夫；“垓下之地高崗絕巖，易守難攻，只要我們按兵不動，候得機會，再圖謀也還不遲。”

虞姬又把項羽勸進帳中，喝酒解悶，幾杯酒下肚，項羽慷慨悲歌： 咳!想俺項羽呼! 力拔山兮氣蓋世， 時不利兮騅不逝， 騅不逝兮可奈何， 虞兮虞兮奈若何。

虞姬跟隨項羽多年，從沒見過丈夫如此深切悲涼的歌聲，自知與他團聚的時日無多，穿戴起華貴漂亮的衣飾，手持寶劍，邊舞邊歌：

“勸君王飲酒聽虞歌，解君憂悶舞婆娑，嬴秦無道把江山破，英雄四路起干戈。自古常言不欺我，成敗興亡一剎那，寬心飲酒寶帳坐!”

項羽飲酒消愁，忽然探馬飛報：“大軍壓境，漢軍分四路圍攻。” 項羽立即披掛出帳，探馬又報：“四面楚歌，八千子弟兵俱已散盡。” 項羽情知大勢去矣!他催促愛妃穿戴戰袍，快快隨他殺出重圍，這時候虞子期也來保護大王突圍，虞姬不願拖累項羽，鎮靜地叮囑丈夫：“此番出兵，倘有不利，且退往江東，再圖後舉，望大王自己多多保重。”

猛不防，虞姬抽出項羽腰上佩劍，自刎身死。

史記·項羽本紀》中關於“霸王別姬”故事僅有寥寥數筆：

有美人名虞，常幸從；駿馬名騅，常騎之。於是項王乃悲歌慷慨，自為詩曰：“力拔山兮氣蓋世，時不利兮騅不逝。騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”歌數闋，美人和之。項王泣數行下，左右皆泣，莫能仰視。