作為一個阜興系350億爆雷的私募股權基金投資人，我來告訴你，這是一個大坑，5倍，呵呵，本金都一分沒有了，而且騙了你都沒地方去找人要回來，所有什麼託管行，監管機構，根本沒人理你，法院都不受理，慘不忍睹，系統性的。

私募股權投資，主要分兩個部分，分別是VC、PE，VC也就是我們俗稱的天使投資，資金規模一般不會很大，回報高，但風險也最大；然後是PE屬於是投資於企業過了初創期，即將邁入發展期的階段。一般期限比較長，從投資到退出，一般需要3-7年。

股權投資本質上來講屬於資本的遊戲，也就是擊鼓傳花的遊戲，VC-PE-IPO。

至於你問的五年能否翻一倍，投對了人應該沒問題，投錯了也有可能血本無歸，股權投資本身就是高收益伴隨高風險的投資。

這個問題沒有一個絕對的一個答案，如果說你投對的人或者是投入的企業，五年別說一倍，有可能十倍50倍都可以，我自己也投資私募股權基金，好的時候有五年能翻3-5倍.但是如果你投訴的人和企業有可能會是血本無歸，所以說該注意什麼問題呢，你投資私募股權的時候看，第一是看誰在投，你跟著誰在投他們都有什麼成功的案例？跟著誰走很重要，跟著成功人士你就能成功，跟著失敗的人你就會失敗。

72法則，72除5年=14.4%複利，意為每年14.4%複利，5年即可翻倍，優秀的股權母基金是可以達到的，母基金的優勢在於多標的投資，分散風險，平滑收益。

私募股權投資活動在民間受到追捧，有一個很重要的原因，是那些所謂獨角獸公司的成功。

我們很多投資者收到的私募股權宣傳材料，往往會列出幾個讓人血脈噴張的“致富神話”。比如XX公司在早期投資阿里巴巴，幾年內賺了N倍。XX公司投資京東商城，X年內翻了幾番。這樣的投資回報，有幾個人看了不會動心？

但恰恰是“看上去很美”的投資專案，卻往往充滿了各種陷阱。在私募股權投資這個行業裡，魚龍混雜，什麼樣的專案都有。一個最普遍的忽悠術，就是“掛羊頭賣狗肉”。

有不少私募股權基金公司，或者第三方理財機構，在推銷自己的投資理財產品時，往往會掛上一個時下比較熱門的專案名稱（比如嘀嘀打車、OFO共享單車、幾年前的樂視網、國外比較流行的SpaceX、等等）。

但問題是，這種打著時髦旗號的理財產品，其最終投資的標的，可能和他們宣傳的專案沒一點關係，或者專案中只有一部分資金投入到客戶以為的投資目標中。特別是一些私募股權融資專案，其法律結構十分複雜，在基金之上還有各種SPV和母基金，連從業人員都覺得有些眼花繚亂，更別說普通投資者了。

因此對於廣大對私募股權感興趣的投資者朋友來說，第一條最重要的原則，就是仔細研究理財機構和基金公司發出的宣傳材料，瞭解該投資實體以及具體的投資標的。被“掛羊頭賣狗肉”的技倆欺騙的投資者，看上去犯得錯誤極其幼稚，但是在中國卻有很多私募股權投資者上這樣的當。因此值得我們在這裡向大家提醒一下。

投資者從投資一級市場上的公司獲得超額投資回報，主要來自兩個源頭。

第一個源頭，是中國一級市場和二級市場的差價。由於中國的A股是“審批制”【注：現已改為”核准制“，是介於審批制和註冊制之間的一種半市場化股票發行制度】，因此公司如果得以順利上市，在交易所上的那個“殼”，本身就有價值。一個相同的公司，在上市前的估值可能是20倍PE，到了上市以後，其PE搖身一變，瞬間上升到30~40倍。這樣的例子很常見。

因此對於投資者和私募股權基金經理來說，提高其投資成功的關鍵，就是搞明白這個“監管套利”，賭對公司上市這一環。

當然，這樣的投資方法也並不是完全沒有風險。首先，政府不斷的積極尋求股市改革，探索向“註冊制”進化的可能，並且在不斷完善公司的退市機制。其次，A股會時不時暫停IPO。比如最近的一次，是在2012年~2013年，停了整整一年。股市IPO暫停，對於尋求“一二級市場差價套利”的投資者，是一個重大打擊。

投資者從私募股權投資中獲得投資回報的第二條途徑，就來自於公司本身的內生性增長。對一級市場公司內生性增長的分析，和我們很多股民在股市中分析上市公司基本面，進行挑股的過程是類似的。你可以採用從上而下（Top down），或者自下而上（Bottom up）的分析方法，找出你認為其價值被低估的公司進行投資。最主要的區別，在於一級市場上的公司資訊相對來說比較私密，因此需要投資者做更加充分和詳細的盡職調查，收集各種公開市場上沒有的資訊來提高自己投資的成功機率。

我們知道，作為個人投資者，一般來說他不太會去直接從事私募股權投資。大部分投資者，會透過購買私募股權基金，或者母基金（FOF），或者理財產品的方式參與私募股權投資。那麼面對數以千計，琳琅滿目的各種投資產品，我們的投資者應該怎麼選呢？

1）搞清楚理財產品的法律架構，明白該產品的投資標的。

2）搞明白該投資產品的費用明細。在不同的層面，申購費、管理費、業績分成等費用各為多少？

3）搞清楚私募股權基金公司投資團隊和投資人之間的利益衝突。

這種利益衝突包括：基金經理自己在專案中沒有任何投資，專案即使虧了，基金經理自己沒啥損失。或者基金公司中負責該專案的團隊在業績分成中只能分到很少的一部分（比如1%~2%或者更少），那麼該專案最終成功與否，和基金經理本身的收入關係不大。投資者們應該傾向於自己利益和基金經理利益捆綁的比較緊的投資專案，這樣才更可能達到雙贏的結果。

私募股權投資的特點之一，就是投資缺乏流動性。絕大多數私募股權投資，都需要鎖定資金5年、7年、甚至更長。同時，很多私募股權投資對於所有權轉讓等事宜，規定的是非常死板的，完全不像二級市場上交易股票或者公募基金那麼靈活。

很多人可能覺得7年，或者10年沒什麼，一眨眼就過了。但是當你需要用錢，被告知自己的投資款還有X年才到期時，這才會理解到流動性的重要性。有時候你要買房，或者出國求學，差的就是那要命的十幾萬，或者幾十萬。因此投資者們在涉足私募股權投資前，需要謹慎的分析自己的財務狀況，理解私募股權投資帶來的流動性喪失造成的投資風險。

總體來說，私募股權投資有其吸引人的地方，如果私募股權投資做的好，投資者可以獲得非常不錯的投資回報。但是，投資者也要注意私募股權投資行業中的那些陷阱，認識到該投資類別的風險。用知識武裝自己，用資訊提升自己的抵抗力，是投資者們讓自己變得更聰明的最重要途徑。