不管是降準還是降息，都屬於貨幣超發，只不過降息比降準更加扎眼。而貨幣超發後，意味著未來數年內將會引發通貨膨脹率，而買房是對抗通脹的最佳手段。而股票10年來呢？從哪裡來，回哪裡去！

看看過去10年來，哪一次媒體和房地產專家以及經濟學家不都是說房價已經拐點了。

慎買房，資產國際化。

買房這個事，以居住需求為準，不要以投資為目的。房價高的問題過去也有，但我也一直買，因為總趨勢是漲。不過現在情況不同了。2018下半年各地法院執行的房產大增，這意味著好多人留不住房子了。還有很多資料表明，民間資本去年失血嚴重，短期回血困難。

資產國際化，我不想深說，也不想聊怎麼做。拋開很多經濟問題不談，光是社會老齡化就夠喝一壺的。原本2030年左右才會人口絕對下降，如今大約會提前10年，如果大家覺得這個沒什麼，那就沒什麼。如果本身沒多錢，這個事也只能忘了。

資產配置上。一般家庭可以接觸到的包括房地產、股票、債券、保險、銀行理財和存款產品等.目前中國正處於降息通道，在可以預計的期限，在經濟預期不斷下降的情況下，利率會不斷下降.

關於利率下降下資產配置情況，要區分降息方式和是否定向降低.普遍而言，在利率下降期間，屬於貨幣寬鬆時期，貨幣趨於貶值，債券價格就上漲，房屋價格會上漲或相對保值.銀行理財和存款利息會下降.股票則需區分利率下降的原因，比如當前因經濟形勢和預期降低，則建議配置抗經濟週期個股.基金方面，主要看投資產品型別，貨幣型基金利率下降，債券型基金因債券價格上漲所以收益上升，股票型則與所投資股票收益相關.

所以綜上所述，2019年度資產配置方面，建議以債券或債券型基金為主，房產價格目前回歸正常，如有剛需可以購入，但不建議貿然加大槓桿，因短期內大漲可能性不大.股票建議慎入.銀行存款和理財作為補充.各類P2P慎入慎入.

2019，看住錢袋子，理財安全性最重要.注意開源節流，共度時艱.

這題不太好答，因為現階段，降息條件並不充分，我怕我答了會誤導別人。所以在開頭，先反覆強調，這是假設情況。

很多人可能想當然的認為降息會導致股票上漲，降息會導致房價上漲。不是的，經濟是個很複雜的體系。諸如2006年到2007年，中國不停的加息，但當時股市和樓市反而氣勢如虹，大量的外資由於息差改善，中國利率抬高，人民幣升值預期，反而流入了中國，導致了輸入性通脹。

同樣的，降息也不是萬能靈藥，雖然大多數情況下降息的傳導作用是非常明顯的，比如降息就是寬鬆，比如2014年幾次降息，最後使得股市在2015年上半年出現了瘋狂。這裡面有一定的因果關係。但降息並不一定帶動瘋狂，況且，靠寬鬆和降息帶動的瘋狂持續時間也想當有限。

如果降息是一種明顯的寬鬆轉向訊號，配合了財政政策，整體性的拉動經濟。那麼我們參照的是之前的四萬億政策時期，那時候股市見底1600，之後翻了一倍。這種明顯的寬鬆和放水行為，未來應該會很少見，此時體現為股市和樓市雙豐收。但是持續時間應該會想當有限。

如果降息是一種緩衝行為，諸如資產價格掉的太快。這個時候實際上需要持有大宗商品，比如貴金屬。因為整個經濟還在向下探底，這個行為是孤立的，屬於減緩作用。並未扭轉趨勢。當然，全球需求旺盛，則可以選擇燃油，全球科技電子產品需求旺盛可以選擇銅。如果需求萎縮，降息又是一種緩衝行為，則選擇黃金。

如果降息在社會整體儲蓄率很高，槓桿率很低的時期，則有很好的推動作用，而如果降息是在社會儲蓄率很低，槓桿很高的時候，這僅僅是緩解了債務的增長。

為了更清晰的讓讀者有所認識，我們再明確說一點。本質上，股市要看企業的利潤，樓市要看經濟的活躍程度和匯率的預期。

一般簡單的原則，是看什麼便宜，投資什麼。諸如油價接近40美元的時候，可以考慮投資原油（上個月談過，油價已經有所反彈），A股便宜，則可以考慮投資A股。而降息這種宏觀面看似明顯的機會，有時候反而並不靠譜。具體問題，有具體的答案。看何時何地降息。

家庭理財，需要知所以然，不能太貪利，開源節流才是長治久安之道。

看得出提問者是個有心人，已在提前考慮可能降息衍生的蝴蝶效應，老鄭對此說幾句：

1、2019年央行降息的可能性：目前美元仍處於升息期中，在此狀況下央行很難開啟降息的通道。因為降息不僅關聯國內經濟，還影響人民幣匯率。央行若在此時降息，是明確改變貨幣政策的訊號，不利於境外機構持有人民幣，不利於人民幣國際化。事實上，目前美元最新的基準利率已在2%-2.25%，而央行一年期基準定期利率只有1.5%，中美官方利率差已經倒掛，只是市場利率高於官方利率，人民幣對美元還有實際利率優勢。但央行是無法直接下調市場利率的，一年期1.5%的定期利率又能有多少下降空間呢？更可能的，央行會透過貨幣工具、再貸款或者貼息政策等定向引導商業銀行為實體經濟輸血。

2、假設降息，那降息在投資領域意味著什麼呢：降息即降低了可投資資金的機會成本，因而利於股市、利於樓市、也利於債市（利於原債券持有者，但新發行的債券利率會降低），理論上也利於實體經濟，擬貸款的企業可以獲得更低成本的資金。

3、家庭資產配置是個多元組合，要綜合考慮收益率、流動性還有諸如意外、失業等不確定性因素。在假設降息背景下，建議：1）提升權益類資產股票或者ETF的配置；2）降低類似“餘額寶”等貨幣基金的配置；3）投資保險是基於風險對沖，影響不大；4）至於是否購買房產，要取決於投資者的能力；5）理論上貨幣寬鬆會引發通脹，有利於大宗商品價格提升，但期貨不確定因素多，老鄭不建議普通家庭購買。

4、家庭資產管理是動態過程，不同的家庭意味著不同的財富存量、不同的收入狀況、不同的個人性格、不同的風險偏好，很難統一化的用確定性比例去計量，合適就好。但不管如何配置，投資有風險，黑天鵝再少也有小機率，要預留一部分資金以短期流動性備用。

中國現在必須維持低利率，這是沒有辦法的事情，不但國內經濟的需要，主要是地方債務太大，增加利率的話，地方債務利息負擔太大，有打崩的風險，所以不但不能加息，反而有減息的可能，如果減息，個人資產配置最差的是現金，是定期存款，最好的選擇應該是跌了幾年的股票，房地產可能短期有點問題了，泡沫到底破不破，永遠看不懂，如果作為資產配置手段，可能可以，但股票一定是最好的選擇。