故事的主要內容講的是古時候在南方有一個村子，周圍長著水莽草，誰要是誤食了就會中毒而死。並且因水莽草而死的人是不能投胎轉世的。

這個村子裡已經有兩個誤食了水莽草而死的人，其中一個叫寇三娘，是寇員外家的女兒，年紀十五六歲，前些日子剛剛死去。一個陰間巫鬼專門在村口化作一個吳阿婆引誘路人過去喝水莽茶，好讓吃了水莽草而死的死鬼們投胎轉世。

這天，一個姓祝的窮書生經過村口，被“吳阿婆”拉進茶棚，死鬼寇三娘化作小姑娘給祝生喝了一碗水莽茶。

並且施展被寇三娘勾引的神魂顛倒，愛上了寇三娘，還把一個扇墜送給三娘做信物，準備娶她。三娘回贈了一枚手上的戒指。

沒多久，水莽草的毒性發作，祝生倒下，村裡有人認得這病，說是如果去鄰村寇員外家拿一件死者寇三孃的古衣給祝生穿上還可以救活。可是，寇員外夫婦倆希望自己的女兒能夠投胎，不肯給寇三孃的舊衣服。於是祝生死去了。

死去的祝生十分氣憤，在陰間找到三娘問她為何要害自己，三娘理虧，哭著說已經愛上了祝生，她不去投胎轉世準備在陰間陪伴祝生嫁給她。祝生這才原諒了三娘。

從此以後，祝生和他的媳婦寇三娘回祝家伺候祝生的母親和年幼的弟弟，生活十分和諧。寇員外夫婦倆聽說了這件事後，給祝生家送了好些金銀錢財，接女兒回家去住了一天。

過了些日子，“吳阿婆”又故技重施，害一個外地人喝了水莽茶，祝生夫妻倆聽說了這件事，馬上幫忙去拿水莽鬼“九哥”的古衣，把九哥拽住不讓他投生，救下了外地客人的一條命。村裡人都十分感謝祝生夫妻倆，夫妻倆決定斬草除根，去到村口把“吳阿婆”徹底趕走，讓她永世不得害人。

自此以後，這片地界就不再鬧水莽鬼患，太太平平了，全村的人都非常感謝祝生和寇三娘。