你好，近期黃金價格連續上漲，衝破1400美元/盎司關口，創下5年來新高。

從技術圖形上來看，已經突破月線頸線位，大底輪廓顯現，有望迎來新一輪牛市。

其他貨幣相對於黃金都將出現貶值，因為貿易戰會導致美元儲備流失，本幣貶值，而貿易戰同樣使得美元信用降低，所以黃金是全球央行唯一選擇，當然我們普通老百姓也可以投資黃金。下面具體說說原因：

一，美聯儲債務重重，美股必須漲勢如虹。

眾所周知，為應對2008年金融危機，美聯儲以印鈔的方式，填補資產價格漏洞，欠下超過4萬億美元的鉅額債務。

自危機爆發後，美聯儲不斷向市場注入流動性，以推高資產價格上漲，使美股節節攀高，從而帶動消費，促進美國經濟增長。至今美股已經連續上漲10年，道瓊斯指數近期突破27000關口，創下歷史新高。

通俗的來說，本來已經破產了，但憑著美元信用，預先透支了未來。

但欠下的債總是要還的，方法只能透過推高股市後順利“出貨”，才能全身而退。4萬億美元是拉抬成本，想要順利出貨，必須要全球美元回來接盤。所以在沒有完成目的之前，美股是不能跌的。要不然這10年的大局就功虧一簣了！

二，加息略有成效，縮表前景堪憂。

在連續多年資產價格穩步上漲後，美聯儲於2015年12月開始進入加息週期，截止2018年12月，已經累計加息9次。並於2017年10月開始縮減資產負債表，至今已經成功縮減超5000億美元。

高頻的加息節奏意在讓全球美元加速回流，只有充足的流動性才能支援資產價格的高位執行。在剪完一輪羊毛以後，發現5000億美元不能從根本上解決問題。也就是說，迴流的美元不足以將貨全部接完。說明加息成效不夠顯著，必須另尋出路。所以近期美聯儲鴿派言論可能會再次降息，為什麼？因為債還沒還掉，股市不能跌！資產價格絕不能侵犯！

三，全球貿易戰或將持久，貿易談判難以妥協。

自去年10月以來，美國悍然實行單邊貿易保護主義，對全球商品增加高額關稅，引發全球貿易戰。

如此一來，即可以減少貿易逆差，讓全世界都賺不到美元。又可透過可能即將實行的降息，再度抬高商品價格，讓資源進口國消耗巨量美元，導致外匯儲備流失，最終迴流美國。所以，貿易戰和降息從戰略上來說是一套組合拳。所謂貿易談判無非就是願意拿出多少外匯儲備作為籌碼而已，全世界都不傻，誰也不願意去當接盤俠，所以真的很難談妥！

四，全球央行增持黃金，美元信用或受影響。

2018年全球央行購買黃金651.5噸，今年一季度購買145.5噸，較往年同期都有較大幅度增長。中國央行已經連續7個月增持黃金至6194萬盎司。

可見各國央行為應對可能的外匯儲備流失所造成的本幣貶值風險，繼而選擇增持黃金作為本幣的信用背書。

對於中國來說，7個月增持，說明央行已經做好人民幣再度貶值的準備，而美元如果要流出，必然要以高昂的成本作為代價！這個算算3.1萬億美元的成本就知道，央行肯定是要賺錢的，所以想要走可以，留下買路錢！

五，若爆發美元信用危機，黃金價格將直衝雲霄。

美國發動全球貿易戰勢必影響美國在全球經濟中的主導作用，造成美國在全球的信譽度降低，從而削弱美元在國際貨幣中的地位。

如果說上一輪黃金牛市是因為美元氾濫，那麼本輪牛市勢必是因為美元信用受挫，在全球貨幣體系中的地位降低，孰輕孰重，一目瞭然。那麼1921美元/盎司的高位勢必會被輕鬆突破！

黃金作為一種稀有的惰性金屬，由於產量稀少，所以價值極高，但是黃金本身的價值是固定的，如果用價格來體現，由於貨幣本身的匯率變化，黃金的價格就開始出現變化，黃金市場由此誕生。

從社會發展來看，人類社會一直在不斷進步，財富也在持續增加。簡單來說，現代經濟發展是伴隨著通脹一起成長的，通脹的結果就是貨幣貶值，黃金的價值也隨著貨幣貶值在升高。

隨著經濟的總量不斷增大，黃金的產量有限，很快，市場上流通的美元就不夠用了，於是美元被迫與黃金脫鉤，靠向石油，從此黃金的價格波動就開始擴散到全世界，每當美元貶值時，黃金價格就會上漲。

貨幣戰爭是各很複雜的問題，就目前簡單來看，美聯儲降息一旦降息，美元就會貶值，造成黃金價格上漲。

美元貶值，美元就會流向各國投資市場，各國的貨幣會升值，由於目前經濟大環境不好，貨幣升值會對本國市場帶來衝擊，為對沖風險，各國會跟隨降息，推動本國貨幣貶值，維持出口的利益，當各國貨幣都紛紛貶值時，黃金價格就會飆升。

大趨勢下，沒有哪國的貨幣可以獨善其身，如果你不跟隨大勢，就會被資本找到套利空間，大量資本就會進來衝擊市場，所以，貨幣戰爭，就看誰能撐的時間更長。

德意志銀行策略師Ruskin認為：美聯儲政策若引發全球貨幣衝突，黃金或成最終的贏家。

現代貨幣競爭的主要形式就是國際貨幣間的“劣幣驅逐良幣”之爭。由於歐元、英鎊、日元等國際貨幣已經處於超低利率環境，所以當美國透過降息手段加入國際貨幣競爭時會干預美元匯率，迫使美元貶值，進而透過美元貶值降低美國商品出口價格，以加強美國商品競爭力，力圖縮小貿易逆差。

透過政府幹預手段強制性打壓美元匯率以獲得國際競爭力的行為，其實是美國貿易保護主義的進一步深化，必然會激化國際匯率市場的矛盾，甚至引發貨幣戰爭，造成國際匯率市場的動盪。

非美貨幣為了避免美元惡意貶值帶來的風險，就必然掀起全球降息狂潮，而歐元、日元等國際貨幣目前已經是零利率或負利率，缺乏降息空間，那麼就只有採用量化寬鬆貨幣政策以應對，就會大量發行基礎貨幣以維持與美元之間的匯率平衡，最終導致全球貨幣超發。

在全球貨幣寬鬆的前提下，國際大宗商品必然走向通脹，而糧食、礦產資源、能源等國際大宗商品因儲藏週期、儲藏方式以及貨幣功能的欠缺，所以無法被投資者長期持有。這種情況下，為了尋求國際貨幣之錨，以黃金為首的貴金屬就會充分體現出貨幣功能，被國際市場所追捧，從而價格大幅上揚。所以德銀認為貨幣戰爭的贏家可能是黃金。

貨幣戰爭是難有贏家的，為了避免國際貨幣透過惡意貶值轉嫁債務危機，為了避免貨幣大幅升值帶來的金融風險，為了防止出口大幅下滑打擊經濟增長等，各國必然會採取措施，競相貶值，使匯率與美元之間維持相對的穩定，這樣的國際匯率市場會出現空前的紊亂，將嚴重干擾國際貿易，對各國匯率的穩定非常不利，甚至會引發金融風暴。

貨幣戰爭中短期將利於美元與歐元等國際貨幣，但是從長期來看更利於外匯儲備高與經濟發展穩定的全球主要經濟體貨幣。所以在全球出現激烈貨幣競爭的前提下，人民幣等還是存在一定的機會的。