的確是有這方面的原因

美國債務大國，眾所周知。據美聯儲的資料，截至2019年6月30日，非金融企業借款已飆升至創紀錄的9.95萬億美元，佔GDP的47%。是什麼導致了債務氾濫？多年的低利率，加上美聯儲在2019年的兩次降息，可能延長了美國10多年的經濟擴張，市場回報率一直相當強勁。

根據相關資料顯示，從2000年開始，美國的債務就一直在增加，也正是不斷增加的債務，促使美國的經濟出現了快速的發展，截止到目前，美國的負債已經達到了22萬億元美元，相當於多個蘋果公司，足以可見債務國模非常龐大，而22萬億元美元的債務對於美國而言，僅僅只是國債，還沒有算上美國企業以及居民的負債，對於美國而言，現如今的處境也是比較艱難的

在持續的低通貨膨脹的輔助下，非常規的貨幣政策使得美國公司有動力繼續借貸。大部分債務被用於支付股息、股票回購和收購。在許多情況下，這有助於誇大盈利報告和股票價值。

那麼，這對企業、投資者和經濟意味著什麼呢？這種對廉價債務的大肆揮霍會導致下一次經濟衰退嗎？需要密切關注三個關鍵訊號

1. 並非所有的股息支付都是可持續的2. 遲早會有人認識到這種過度行為3. BBB債券市場是系統性風險。儘管迫在眉睫的經濟衰退似乎不太可能發生，但BBB評級企業數量的上升表明，在下一次經濟衰退中，可能會有創紀錄數量的企業被調降至高收益級別，這在一定程度上是因為當前市場規模更大。這可能會導致BBB和BB級信貸息差大幅擴大。

不是，目前的美國經濟不是受到企業債務的影響而拖累的。只能說企業債務現在達到了一個歷史性 的高位，對於美國經濟有影響。而真正拖累美國經濟的是美國目前的信心，國債，股市，以及其他的經濟資料。

我們可以看到，在美國百年的歷史之中，觸發經濟衰退的週期屈指可出，但是有一個明顯的特徵就是當企業的槓桿處於歷史高位，以及居民的槓桿同樣達到高峰的時候，美國才會有可能進入一個經濟衰退的週期。

而如今來看，美國的企業槓桿雖然處於歷史高位，但是居民槓桿依然安全，所以短期內見到經濟衰退的機率不高。說明企業債務並不是拖累美國經濟的重要因素，只是一個必要的參考資料之一，僅此而已。

但是如果未來，美國的狀況依然不佳，股市走熊，甚至失業率開始增加，那麼美國的局面槓桿就會攀升，到時候才會真正進入一個經濟衰退的週期。

可以說，美國經濟進入一個衰退的機率是極高的，並且很可能在2020年進入一個衰退的結果。

因為目前決定美國是否進入經濟衰退的徵兆已經出現。我們可以看到，當美債長短收益率出現倒掛的時候，往往預示著未來的1年裡會進入一個衰退的週期，而這樣的徵兆預示性達到了100%的準確率。

因為在正常情況下， 長期債券收益率應該高於短期債收益率，如果出現短債收益高於長債，即稱為“長短債收益率倒掛”。

此次出現倒掛主要是由於市場預期未來美國經濟增速會出現放緩甚至是衰退，投資的避險需求旺盛，使得長期限國債出現擁擠交易，而短端收益率受貨幣政策約束下降速度相對較慢，所以才會出現長短端收益率曲線倒掛。

也就是說，美債長短利率出現嚴重倒掛的時候，預示著場內資金做多不積極，避險情緒濃重，並且對於經濟短期一段時間內的走勢相當不看好，也就註定了進入衰退的結果。

第一、失業率觸底反彈。

我們可以看到，美國的幾次經濟蕭條和金融危機都是發生在美國失業率觸及4%左右的紅線，甚至跌破4%紅線以後發生的。

當美國的失業率再一次觸及4%，甚至跌破4%的時候，其實給予市場的一個訊號是非常危險的。因為在4%以上的失業率還有一個維持的可能性，但是如果失業率一旦跌破了4%的紅線，說明美國的失業問題一定會發生觸底反彈的結果。

既然失業率提高了，美國的消費慾望就會下降，居民的槓桿壞賬就會攀升，嚴重的話還會導致銀行壞賬的出現，對於美國的經濟影響是非常大的。

所以，目前失業率處於4%紅線的下方，一旦開始反彈，說明美國經濟衰退就坐實了。

第二、美國的股市走熊。

我們可以看到，歷史上的衰退週期和金融危機幾乎都在美國股市處於歷史高位，估值過大，以及失業率觸底之後發生的。

如今失業率已經觸底，而美國股市也處於一個歷史高位的狀態，完全符合了一個經濟衰退的前期徵兆。

只要未來美股走熊，失業率攀升，那麼經濟衰退就會被坐實。

而如今，美國的三大指數市盈率分別超過了22倍，位於200多年裡高風險的區域，所以走熊是必然的，那麼經濟衰退也會接踵而來。

第三，美國的債務問題爆發！

目前美國非常頭疼的一件事就是債務問題，我們可以看到1971年美國的債務是4000億美元，而今天是22萬億美元，增加了55倍。

1971年，美國GDP為1.2萬億美元，而今天為20萬億美元。因此，美國債務在過去48年裡增加了55倍，但GDP只增長了17倍。

更重要的是，2018年美國國內的生產總值才20.5萬億美元，也就是說美國的GDP是低於債務情況的，意味著未來美國的債務只會增加，不會減少，甚至還要每年支付昂貴的利息。

再加上，美國22個債務都在這幾年裡先後拋售美債，造成了美債的需求大大減弱，可以說美華人想要靠著再次發行美債來融資，圈錢，解決未來經濟衰退的機率已經非常低了，可能真的是自顧不暇。

那麼在這樣的情況下，美聯儲只能自行回購美債，從而給市場放水，緩解壓力。但是，這樣的持續回購能夠堅持多久，市場還是表示擔心，一旦美聯儲對於回購的力度有所鬆懈，那麼美國的經濟衰退很有可能變為金融危機。

綜上，我們可以總結出，企業債務根本不是拖累美國經濟的罪魁禍首，只不過企業債務是目前率先達到經濟衰退高位的指標之一而已。

而未來決定美國經濟命運的參考指標更多的是，美國的失業率，美國的股市，美華人民的居民槓桿，美國的債務問題，美聯儲的救市效果，以及其他等等。

如果這些資料出現了一個趨勢性的走差，那麼美國的經濟衰退就是鐵板釘釘的結果了，並且還有可能引發更大的金融危機。

而從目前的情況來看，整個趨勢都是向著更壞的走勢發展的，所以，2020年，美國很有可能見到經濟衰退的落地。