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9月12日歐央行宣佈:調降存款機制利率10個基點至-0.50%，維持主要再融資利率0%和邊際借貸利率0.25%不變。這是自2016年3月以來，時隔三年再次降息。此外，歐央行還宣佈將從11月1日起重啟量化寬鬆(以下簡稱QE)，規模為每月200億歐元，並將開始實施利率分級制度。訊息一出，歐美瞬間跌破1.1，黃金起飛。

歐央行行長德拉基對經濟的表現可謂是相當不樂觀，歐元區的經濟疲軟持續，GDP增速持續放緩，儘管此前利率在0附近，但是低利率並未令經濟復甦，此次德拉基可以說是用上了所有，希望透過貨幣政策刺激經濟，讓通脹抬頭，令經濟回到正軌。長期的低利率水平，令貨幣政策調控力度在減弱，關於重啟QE，歐盟其他核心國家央行行長其實並不贊同，德國、法國等央行行長覺得QE應該放在經濟出現突發危機的時候，德拉基卻傾盡所有，試圖拯救不斷下行的經濟。

此次為了支援以銀行為基礎的貨幣政策傳導，將引入雙層準備金報酬制度，使銀行持有的部分過剩流動性免受負存款利率的影響。同時討論TLTRO模式，這一切都是為了確保貨幣政策的順利傳導，並進一步支援寬鬆的貨幣政策立場。儘管如此，歐元區經濟情況也不見得就會好轉，英國首相鮑里斯依舊執意硬脫歐，無協議脫歐風險增加，對歐盟可謂是沉重打擊，同時美國貿易不確定性，拖累全球經濟增長，歐元區任重道遠。德拉基即將離任，留給他的時間並不多，他可能想最後奮力一搏，試圖將歐元區經濟拉出泥沼，如無意外，IMF老大拉加德繼任歐央行行長。

9月12日電歐洲央行正式宣佈降息決定，將歐元區隔夜存款利率下調10個基點至負0.50%。同時，歐洲央行還宣佈從11月1日起重啟資產購買計劃，規模為每月200億歐元。

對於歐央行的降息+QE，國際市場並不感到意外，在美聯儲8月降息之後，國際市場普遍預期歐央行與日央行將會重新啟動QE。

今年歐盟經濟受英國脫歐與美歐貿易等問題影響持續下滑，歐盟的火車頭德國等國家經濟下滑比較明顯。

2019年8月14日，歐盟統計局修正了今年第二季度歐盟28國的經濟增速，環比增速保持不變為0.2%，但GDP同比增速下調至1%。歐元區19國的環比增速和同比增速分別為0.2%和1.1%。

二季度歐盟前五強：德國、英國、法國、義大利、西班牙的GDP增速與往年相比，均創新低。德國在二季度的GDP環比下降0.1%，未經季調的同比增速為零；法國二季度經濟同比實際增長1.3%，環比增長0.2%；英國二季度GDP同比實際增長了1.2%，比第一季度1.8%的增長縮減了三分之一。

因此在美聯儲降息之後，歐央行繼續QE符合市場預期，但是歐央行的新QE政策並不會挽救歐盟經濟的頹勢，從根源上來說歐央行的貨幣政策就是錯誤的，所以才會導致次貸危機之後歐盟經濟一直難以有效恢復。

歐央行的QE政策長期以來存在幾個嚴重的漏洞：1、長期超低利率，破壞了市場均衡利率，導致歐盟實體經濟長期不振；2、造成歐盟進一步過度金融化；3、金融市場風險不斷提高；4、惡化了國際貨幣體系的安全性。所以歐央行的再次QE會對歐盟經濟帶來更多的不利影響。

歐央行的再次QE，會導致歐盟貨幣政策效用的進一步遞減，實際利率不僅難以向實體經濟傳導，同時將激化國際貨幣的匯率競爭，這不僅會導致國際資產價格波動率加大，而且會使國際貨幣體系越來越不安全。

歐央行新QE政策有可能會加速歐盟經濟環境的惡化，恐怕西方經濟將再次開啟危機之門。應該說歐盟在長期超低利率的環境下進一步QE，使歐盟經濟過度依賴貨幣現象，歐盟已經自己走進了貨幣陷阱，這往往是一條不歸路。

之後隨著美聯儲降息與日本央行的QE，國際貨幣為了競爭而競爭，為了套利而套利，這將是全球經濟的災難，所以未來兩年國際金融體系會越來越不安全。

此次歐洲央行降息並不令人感到意外。歐洲經濟正在低增長和低通脹中苦苦掙扎，是此次歐洲央行降息的大背景。歐洲央行此刻打出降息牌，是解決經濟增長之憂的一劑強心劑。

從2014年6月開始，歐洲央行將歐元區隔夜存款利率調至負值，意味著歐元區的商業銀行將錢存歐洲央行就要提交利息，已經維持了5年的多的負利率，給德國銀行帶去的是高額損失，僅今年1月的損失就高達數億歐元，過去4年累計損失超過20億歐元。

歐洲經濟的疲弱很大程度上受外部因素影響，包括國際貿易形勢陰睛不定，對製造業和出口造成了衝擊，而且，英國脫歐深陷泥潭，無協議脫歐風險仍未解決。

歐洲經濟“火車頭"、第一大經濟體德國陷入哀退的邊緣，成為歐洲經濟整體放緩的縮影。

降息10個基點的舉措不太可能扭轉歐洲當前的經濟局勢，負利率政策還會損害銀行部門和儲戶的利益。歐洲負利率已經持續數年之久，對銀行系統帶來不小的傷害。降息只會提高資產價格，令儲戶負擔加重，利率下滑相對那些有負債或者有資產投資的人有幫助，但多數民眾不會受益，這會導致社會更加分化。

歐洲央行試圖透過零利率刺激銀行放貸，倒逼資金進入實體經濟，但最終效果可能不盡人意。歐洲央行重啟大規模寬鬆舉措，對於一個受外部風險影響更大的經濟體刺激作用甚微，儘管其可以在短期內降低企業借貸成本，但最終會進一步傷害銀行的利潤。

歐元區最大的麻煩不在歐洲央行的掌控之中，不管歐洲央行推出多大規模的刺激措施，都無法左右全球貿易，無法提振全球經濟增長，無法讓英國與歐盟簽署並執行退歐協議。

降息是一場危險的賭博。歐洲央行已經“放水"到了極限，幾乎沒有更多手段來有效防範真正的經濟危機。歐元區真正的問題並非能否將將通脹和經濟拉回增長軌道，而是在於預算政策。如果缺少了財稅領域的刺激計劃，那麼，德拉吉作為歐洲央行行長在謝幕前下的這一著棋，其結局將不會如人所願！

歐央行在週四晚間降息10個基點是負利率，0.5%宣佈開啟新的寬鬆週期的同時擴大了負利率的規模，為市場注入了更多的流動性，帶來的影響主要有下面幾點。

首先，更多的流動性進入市場，雖然歐洲持續負利率，對市場流動性已經有較大程度的扶持，當面臨經濟下行週期之時，擴大負利率的規模，能夠將流動性推到更高不過，在龐大流動性的基礎之上，目前的降息帶來的流動性效果正在逐漸下滑，所以更多的降息正在路上。

第二歐央行降息意味著寬鬆週期的正式開啟歐央行除了降息以外，還採取了多種寬鬆手段的組合出臺。雖然目前量化寬鬆的規模還不夠大，只保持在每月200億歐元的程度，但是，這一次會議表明，未來歐央行願意及時果斷的對經濟下行趨勢進行干預，扭轉經濟增長疲軟的情況。

第三，歐央行的降息將對美聯儲未來的決策空間進一步進行擠壓進而十美聯儲在9月18號議息會議的降息可能機率更加上升另外美聯儲很有可能以由此開啟降息週期，從而導致未來寬鬆的全球氛圍形成。