淨資產和市盈率的關係我給你打個比方，你拿500去開一個煎餅攤，一年賣煎餅賺50，你要十年回本那市盈率就是10。破淨資產就好比你500的煎餅攤別人只願意400買，說明你的資產沒有人看好。市盈率高說明回本時間長，賺錢能力弱。這兩者加起來就是公司不被人看好，利潤也微薄。

1、跌破淨資產的企業是什麼型別？

市淨率較低的企業意味著投資價值較高，尤其是市淨率低於1的企業，那就是說公司的市值都低於淨資產了，就是說把公司破產了也會比市值要高，這個當然是有投資價值的。

但是實際情況卻比這個複雜得多，一個企業不僅僅his要看市淨率的，還有綜合看公司的市盈率等等指標，一個企業如果僅僅是市淨率非常低，那麼很可能是企業的經營不善。

跌破淨資產的企業通常是固定資產較多的企業，也就是常說的是生產製造型企業，這種企業是以裝置等固定資產為核心的，在估值的時候也通常會用淨資產來估值，或者說是重置法來估值，如果跌破淨資產從理論上來說，那麼這樣的企業就是破產賣了也可以覆蓋債務的，所以跌破淨資產也是種安全邊際。

但是跌破淨資產企業往往是經營不善的企業，因為一家正常的企業是很難會估值在淨資產以下的，只有在經營不善的情況下，市場才會給出這種低估值。

市淨率小於1的企業有338家，其中有24家是市淨率小於零的，也就是說淨資產是負數的，這種企業是要面臨退市的。剩餘的 314家公司是市淨率大於零，且小於1的。而這314家企業中市淨率最低的前十家企業如下：

其中有6家是ST的企業，這些企業是連續虧損的，還有可能會觸及退市的紅線，所以市淨率不是越低越好的。

市盈率低，且市盈率高的企業有哪些？透過篩選：0＜市盈率＜1，且滾動市盈率大於150的，共有8家企業，具體如下：

除了第二個是影視動漫行業外，其餘的7家企業都是生產製造型企業，而且都是盈利較弱，幾乎是微利，所以才導致市盈率高企。

但凡市淨率低且市盈率高的企業，幾乎都是生產製造型企業，而且企業經營不善，公司的盈利能力大幅下降。

淨資產反映的是公司資產實際價值，而市盈率衡量的是股票投資價值，在公司資產實際價值和公司投資價值之間，還有一個預期未來的價值。如果企業儘管破淨資產了，但是未來增長乏力，甚至虧損，那麼其市盈率就會表現得比較高，甚至為負。

淨資產（Net asset），是指所有者權益或者權益資本。

從會計的角度講，淨資產==所有者權益=資產總額-負債總額。

所有者權益是企業所有者享有的權利；資產總額包括固定資產、流動資產、存貨等等；負債主要是長期負債和流動負債等。

所以，淨資產在企業重組、收購中往往應用比較多。

市盈率是指股票價格除以每股盈利的比率。

從投資角度講，市盈率=股票市價/每股收益。

市盈率常用的來評估股價水平是否合理的指標之一，計算時，市價通常取最新收盤價，而每股收益方面，一般用市場平均預估的收益為準，即根據公司業績預估，由市場分析師的預測所得到的預估平均值或中值來衡量。

這裡我們可以看出，市盈率實質上是對企業未來盈利預測下的投資價值，跟股票現價以及未來盈利有關，不能看出未來企業盈利是增加還是減少。

所以，淨資產在股票投資中以此來評估企業未來業績如何，是否值得投資。

從市場資料來看，除了牛市過程中，大量破淨資產大量分佈在銀行股、金屬、公用事業以及虧損股，ST股等，那麼這些破淨資產股是否值得投資呢？顯然不可一概而論，其中肯定有值得挖掘的價值股，但是大部分缺乏上漲動能，不被市場看好，甚至被市場淘汰出局，相信今後隨著退市制度的嚴格執行，會有越來越多的股票退市。

另外一方面，我們看高市盈率的股票，有一個共同點，那就是不僅每股收益很低，甚至為負值，在上面提到那些破淨資產行業中，就有不少是高市盈率股票，業績增長乏力，或者虧損。

在投資學中，有個叫撿菸蒂的理論，說的就說股票破了淨資產，市盈率又低，而且預期未來有良好的增長預期，企業業績將出現大增，這樣股票價格有大幅上漲的預期。

所以，股票跌破淨資產，又是高市盈率，說明企業缺乏投資價值，企業業績堪憂，投資者對企業增長前景表示悲觀。

綜上所述，破淨資產了，市盈率還特別高是因為股價在下跌過程中跌破了企業現有財務價值，但是不代表未來業績好轉或有較好的成長性，導致目前或預期的每股收益非常低，甚至為負值，這樣就產生了高市盈率的現象。

另外，需要說明的是，市場上有一種高市盈率，但一般不跌破淨資產的股票，比如成長性非常好，儘管現在看不出業績，但是預期未來有高成長性、高增長，這些股票一般擁有高科技，市場需求大、資產投資收益率特徵。

簡單說下，淨資產=資產-負債。你的庫存、廠房、裝置、銀行的資金、別人欠你的錢等等減去你欠別人的錢。

市盈率=股價/每股收益，其實就是總市值除以當年淨利潤，比如公司總市值100億，一年賺1億，市盈率=100/1=100倍。

破淨代表什麼？就是這公司的總市值已經低於公司所擁有的資產了。市盈率還高的話，說明一件事：這公司盈利能力相當之差。

這個問題就扯出了巴菲特最喜歡判斷一個公司好壞的指標之一：淨資產收益率。

打個比喻：

甲有一套價值1000元的裝備，但每局遊戲只打出10點的輸出；

乙騰有一套價值100元的裝備，每局遊戲能打出100點輸出。

甲的淨資產收益率就是1%，乙的淨資產收益率是100%。

由於公司行業和經營模式不同，石油、煤炭等廠房、固定資產多的行業，淨資產收益比較低。而網際網路公司沒什麼實際資產，就是電腦伺服器之類，主要靠技術和人，淨資產收益率就高。所以要根據具體行業情況來對比，同行業之間對比。

最後再說一點：破淨公司股票有較高安全邊際，並不一定有好的投資價值。就像你以900元價值去買有價值1000元裝備的甲，但裝備價值不是一成不變，會消耗會折舊，而他的遊戲水平可能一直很低。

就像中國石油，破淨+27倍的市盈率。