匯率的決定主要有幾個理論學說，包含國際借貸、購買力、利率平價、國際收支、資產市場。分別是從貨幣、宏觀基本面、實際市場、存量和流量等因素來分析的。這些因素有優點，也有不足。有的只能針對匯率決定的某一方面進行深入詳盡的闡述。而且同一種因素在不同時期的解釋能力也是不同的。到目前為止，還沒有一種全能的匯率決定因素。但是已有的匯率決定因素是相互補充、相互替代的。

固定匯率制下匯率理論的新發展主要體現在把匯率調整融入到政府政策最佳化分析的框架中進行研究。浮動匯率制下匯率理論的新發展主要體現在將現代經濟學的最新發展應用到匯率決定理論研究中，如將預期、不完全資訊、博弈論、有效市場理論、GARCH模型、行為金融學及微觀市場結構理論等引入到匯率決定理論研究中。

可以瞭解下著名的3P理論（購買力平價理論——Purchasing Power Parity（PPP））。

完全相同的一籃子商品，在不考慮運費、關稅等條件下，在任何地方都應該以相同的價格售賣，否則就會出現套利空間（買便宜的去貴的地方賣），而套利行為就會使這個價格趨於相等。所以如果在美國10美元可以買這一籃子的商品，在中國需要20人民幣才能購買，那麼美元兌人民幣的匯率就是1：2。

當然現實情況下就需要考慮到或者受其他回答所說的因素影響。

貨幣匯價受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響。其中，經濟因素主要包括貨幣政策、央行宏觀影響、財政政策、經濟金融事件和重要經濟資料等，而政治因素主要是政治軍事事件。

貨幣政策

央行執行貨幣政策主要是透過改變貨幣的供求關係，從而達到對宏觀經濟進行調控的目的。而供求關係的改變，也必然會影響該國貨幣匯率的走向。經濟發展週期不同階段，央行會有不同的貨幣政策傾向。當經濟處於衰退期時，央行會採取寬鬆性貨幣政策，透過增加市場貨幣供應量（比如中國央行的降準），或者降低基準利率，來刺激信貸，從而促進經濟增長。但是，當經濟過熱、通脹高企時，央行會採取緊縮性貨幣政策，減少市場的貨幣供應量或者採取加息措施。一般來說，寬鬆性貨幣政策或者降息，會使一國貨幣匯率下跌。而緊縮性貨幣政策或者加息會使一國貨幣匯率上漲。

央行宏觀影響

有時一國央行會對外匯市場進行干預，以穩定匯率，或者引導匯率向其希望的方向執行。在干預手段上，主要包括直接買賣干預、口頭干預和匯率管制等。

央行直接在外匯市場買賣外匯

例如一國央行為了支撐本國貨幣的匯率，在外匯市場上透過拋售持有的外匯儲備來購買本國貨幣，以實現穩定本國貨幣匯率的目標。

口頭干預

口頭干預是中央銀行在外匯市場上透過發表宣告或者央行重要官員發表講話的方式來影響匯率的變化，以達到干預的效果。例如，近幾年瑞士央行行長喬丹發表講話時，基本都會向市場傳遞瑞郎估值過高的訊號，以此來抑制瑞郎的升值。再比如，1985年西方五國財政部長和中央銀行行長聯合發表 “廣場飯店宣告”，美元隨即大跌。 口頭干預是目前各大央行比較常用的干預手段。

匯率管制

雖然目前中國匯率在逐步開放，實行人民幣匯率制度改革也是中國一貫的方針。但之前中國也是一個實行匯率管制的國家。目前世界上還有不少國家是實行匯率管制的。

財政政策

財政政策對匯率的影響主要涉及財政開支和稅收兩個方面。其中，財政開支主要是政府對商品與勞務的購買支出以及轉移支付；稅收主要是稅率和稅率結構。財政政策就是政府變動稅收和支出來影響總需求，進而影響就業和國民收入的政策，是國家干預經濟的主要政策之一。例如特朗普上臺後，美國政府實施了自里根時代以來最大規模的稅改，並推出了一系列的減稅政策。特朗普政府的減稅法案有效降低了企業稅收負擔，從而提高了企業的稅後利潤，進而進一步刺激了本已經強勁復甦的美國經濟。一國經濟發展水平和經濟景氣狀況是該國貨幣價值的重要影響因素，強勁的美國經濟也為強勢美元提供了基礎。

還有，中國目前正在實施的減稅降費的財政政策，對經濟也起到了刺激作用，從而利好人民幣匯率。不過有一點需要說明，財政刺激並不一定都能利好一國貨幣的匯率。比如一國的經濟惡化非常嚴重，財政刺激失效或者沒有起到應有的作用，那麼該國貨幣的匯率就還會繼續下跌。

經濟金融事件

一些經濟金融事件也會對一國貨幣匯率產生非常大的影響。例如20世紀初，為了應對網際網路泡沫破滅危機，美聯儲在2001年1月至2003年6月連續13次下調聯邦基金利率，將利率從6.5%降至1%的歷史最低水平。而且，1%的水平此後停留了一年之久。還有1997年亞洲金融危機時，以泰銖為突破口，菲律賓比索、印尼盾、馬來西亞林吉特的匯率土崩瓦解，連一向堅挺的新加坡元也受到了衝擊。1998年，亞洲金融風暴再起，國際資本再次攻擊亞洲貨幣，印尼盾、新加坡元、馬來西亞林吉特、泰銖、菲律賓比索開始第二輪暴跌。日元兌美元匯率則從1997年6月底的115:1跌至1998年5-6月間接近150:1的水平。

影響外匯市場的重要經濟資料

比如美元作為世界貨幣，美國一項重要經濟資料公佈時，對整個世界的外匯市場都會產生直接影響。其中最重要的兩類資料是就業資料和通脹資料。每個月第一個週五，美國會公佈非農報告，其中非農就業人數是市場關注的焦點，也是所有美國經濟資料中最重要的資料之一。另外，非農報告還會披露失業率、就業參與率、小時工資等重要經濟資料。 通脹資料主要包括CPI和PPI，其中CPI是市場關注的焦點。近些年美聯儲一直將自己的通脹目標設定為2%，如果CPI超過2%並有繼續上行的趨勢，那麼就會刺激美聯儲採取加息措施，也會刺激美元走強。 美國經濟的三大需求中，消費對經濟增長的貢獻率最大。所以，與消費相關的經濟資料也是市場非常關注的。其中最重要的就是被市場稱為恐怖資料的零售銷售資料。該資料公佈時，常會引起直盤貨幣（與美元相關的貨幣對）的巨大波動。

總的來說，一國經濟資料表現強勁時，會利好該國貨幣的匯率。像中國最近公佈的GDP資料，好於市場預期，對人民幣匯率也是起到一定的支撐或者刺激作用。

政治軍事事件

2003年，伊拉克戰爭爆發。伊拉克所處的中東地區是世界最重要的產油區，戰爭的爆發刺激油價飛漲，避險需求也刺激黃金價格大漲。目前世界的石油貿易主要以美元進行結算，美元也是國際黃金最重要的結算貨幣。所以金價、油價的上漲直接刺激了世界對美元的需求，也刺激美元匯率上漲。

但是，戰爭對於伊拉克貨幣第納爾來說，無疑是一場毀滅性打擊。全盛時，一第納爾可以兌換二點多英鎊。但是，2003年，兩千多第納爾才能兌換一美元，貶值6000多倍。通常來說，一國爆發戰爭或者動亂、衝突，會使該國貨幣匯率下跌。

心理因素的影響

各種經濟資料、政治軍事新聞、技術分析的存在，使得外匯市場成為一個充滿預期的市場。當外匯市場的交易者預期某種貨幣匯率在一段時間內可能會貶值時，他們會大量丟擲；而當預期這種貨幣的匯率在未來一段時間會升值時，則會大量買進。這種大出大進，必然會使匯率發生變化，並對匯率起到助漲或者助跌的作用。