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1 # 超級燃
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2 # 決戰滬深之巔
第一部分：格雷厄姆為普通人設計的投資標準流程
1、 選出所有滾動市盈率低於X倍的股票。
（滾動市盈率=市值/最近四個季度淨利潤）
2、 X=1/兩倍的無風險收益
（無風險收益率為4%時，X=1/8%=12.5）
3、 資產負債率<50%
4、 選擇30家，每家投入總資本的2.5%
5、 剩餘25%總資本及不足30家的資金買入國債
6、 任何一支上漲超過50%就賣出，換股或買入國債
7、 購買後的第二年年底，漲幅不到50%也賣出。
8、 週而復始，能複合盈利15%左右。
本操作流程立足於普通投資人，對投資和企業都不太瞭解，無法對企業估值和成長進行判斷，商業能力匱乏，本質上是基於統計學，創造了一個低估值指數的波段投資方法，巴菲特稱之為“撿菸頭理論”
顯然，巴菲特雖然堅守他的老師的這套撿菸頭理論賺了很多錢，但他不會一直認為自己是個普通人，隨著投資實踐的增加，他逐漸建立了自己的一套更高階的投資理論，這個投資理論更適合那些懂投資，懂企業的高水平投資者。
第二部分：巴菲特的投資理論：與偉大企業共成長
1、 選出10年平均Roe >20%股票
2、 能力圈原則，挑選自己看得懂的股票
3、 護城河原則，競爭對手進攻需要付出多少代價？
4、 股東盈餘原則，自由現金流折現估值並附加安全邊際
5、 買入點：3年後按照歷史平均市盈率計算能夠翻倍
6、 賣出點：企業發生根本性的轉折，或者有更好的投資標的出現。
按照這個理論操作，如果懂企業的話，能夠達到年化25%左右的收益率，甚至更高。
各位投資者，當你開車之前，都需要培訓學習理論知識，再實地考試考個駕照，才能上路開車，那麼，我們在股市裡動輒進出交易數十萬，數百萬，如果沒有自己的一套理論體系支撐，大機率會成為七虧二平一賺裡的百分之七十，咱們大家先弄清楚投資大師是怎麼投資股票，再老老實實跟著大師操作領悟，希望大家能夠像巴菲特一樣，青出於藍而勝於藍，總結出適合自己的一套原則和方法，取得好的投資成績。
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3 # 時間獵人T
格雷厄姆是嚴格的菸蒂派，要求很高的安全邊際，而巴菲特早期也是和他一樣，但後來發現偉大的公司任何時刻買最終都是掙錢的，所以對於價格的要求不是那麼高了，更看重企業本身的經營狀況
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4 # 股期量化
眾所周知，巴菲特的價值投資已經深入人心，他的核心就是投資具有長期持續盈利能力的公司參與，以獲得長期穩定的回報。
格雷厄姆更加善於在市場中尋找被錯誤定價的股票，也就是我們常說的因為被市場錯殺而導致低估的公司，等到價值迴歸到合理區間時賣出。
兩人的操作風格都具有非常高的借鑑價值。學習兩位投資大師的理念，有助於形成正確的投資風格。
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5 # lucky我不是藥神
1:前者屬於投機，相當於國內的遊資。
2:後者相當於國內的基金。
3:第3點是個人觀點，這兩位到來我大A股，命運最後會給小散戶相差不大，A股專上臺各種不服，神秘資金除外。
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6 # 區塊鏈火之堅信者
分享下我的觀點，肯定有區別，一樣的理論不一樣的人理解也不一樣，
1. 格雷厄姆是巴菲特的老師，巴菲特因為大學時期看了他的書然後去拜見他。當時格雷厄姆已經是一家保險公司，一家對沖基金的管理人。而且在美國1928年經濟大蕭條年代，格雷厄姆虧了很多錢差點破產，靠岳父借錢讀過難關。後來領悟到買股票，只能買股價比內外價值更低才能降低風險，說白了就是一種套利。
2. 公司有10億資產，股價市值3億，那格雷厄姆就不斷買入這股票，如果迴歸就賣了，不迴歸就一直等或者加倉直到所謂的舉牌或控股。以前那個年代有很多的破淨股，所以他會買很多一百多家股票。
3. 後來巴菲特去到他公司實習，學到了這種技巧，但是巴菲特的理解是不能太分散投資，偏向於集中控股，但是一樣遵守老師的公式去算資產價值和股價的差異。
4. 再後來認識了查理，而且透過個人的領悟，開始偏向於長期持股好的公司拿分紅和市值越做越大。
太多了，講不完，下次有機會再說吧。
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7 # 股票現貨外匯分析老周
區別在於：
在格雷厄姆那個時代也就是經歷過大蕭條的那個時代，他的策略主要是看重價格上的安全邊際，也就是說不怎麼關心公司的基本面，而著重去考慮一個價格的優勢，價格足夠便宜，但這種情況會面臨一個問題，就是今天看的價格便宜，在日後可能更加便宜，所以說他的這種策略是比較適合於分散投資。
而巴菲特不一樣，他在認識費雪之後，採用了集中投資的方式，更看重公司的質量，他和格老最大的區別就是策略的不同，而你不能去評判一個麻辣的火鍋和一個清淡的鱸魚到底誰更好吃？因為在不同的環境下，投資者採用自己認可的一種方式投資，其實都是正確的。最重要的就是你知道自己在做什麼。
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8 # 榮豪3
首先說一句，無論是巴菲特的投資理念，還是格雷厄姆投資理念，其實都不適合中國，只能作為參考。他們兩個人的投資理念主要的區別有幾個：
第一、巴菲特的投資理念側重於長期的投資，他最推崇價值的投資，其實本身就是一種優質投資，比如世界性的企業，跨國集團企業。這些企業具有資源的壟斷性，或者具有資產的壟斷性。
第二、格雷厄姆自身的投資85%類似於中期投資，投資的時間跨度比巴菲特要短很多，格雷厄姆的投資理念是以合理價格買入能夠理解的優秀企業，根據不同階段進行投資交易。
第三、格雷厄姆還有百分之十作用的投資，類似於短期投資，而且這個短期投資有一定的側重面，也就是說當偏差達到臨界點的時候格雷厄姆會做出自己的投資選擇，或者賣出或者買入。
第四、巴菲特推崇長期的價值投資，對於企業喜歡進行控股，但是不干涉企業內部的管理，因此巴菲特的投資時間更長，而且投資的數額往往是天文數字，對於普通人來說幾乎無法複製。
巴菲特和格雷厄姆都是喜歡數學，喜歡投資知識和經濟學。巴菲特十二歲的開始嘗試著自己畫股票走勢圖，格雷厄姆十四五歲開始自己獨立投資，他們的做法讓人何其驚訝，因此兩人的區別也在投資理念中得到一定的顯現。
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這兩位都是投資界的大佬，如果仔細分析，分析三天三夜都說不完。
簡單粗暴的來說
格雷厄姆就相當於直接買個遊戲裡的號，這個號原來買家不想玩了，或者玩不下去了，然後轉手再賣給別人，賺這裡面的差價。
巴菲特就相當於自己買個小號，這個小號比較有潛力，然後把這個小號逐漸練大，從中獲利。
個人認為巴菲特開始是受格雷厄姆影響的，但是隨著不想玩的玩家越來越多，號越來越不好買，然後就改變投資策略了，轉為選擇潛力較好的領域或者企業進行投資。與其一起發展。