在每年春夏之交的5月，巴菲特股東大會都會如期舉辦。2018年5月4日（美國時間），今年的股東大會也在巴菲特的故鄉奧馬哈開始。半個世紀以來，查理•芒格一直是坐在股神巴菲特身邊的那位“沉默的夥伴”。

在他們第一次見面的時候，巴菲特 29 歲，芒格也才 35 歲。長達幾十年的默契合作也是有原因的，巴菲特曾剖析過。如下：

芒格拓展了巴菲特的視野

巴菲特曾這樣形容查理•芒格帶給他的助益： “查理拓展了我的視野，讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，沒有查理，我會比現在貧窮得多。”

巴菲特信任芒格

幾十年來，巴菲特從來沒有見過查理企圖佔任何人的便宜，也沒有見過他把任何不屬於自己的功績記在名下，“他總是有意識地讓我和其他人在交易中受益更多，投資失敗時他所承擔的總是比應該的份額要多，而成功時刻願意接受的回報又比應得的要少。內心深處他是一個十分慷慨大方的人，從來不讓自尊干擾理智的思考。和大多數渴望得到世界認可的人不一樣，查理根據他內心的分數表對自己進行判斷，而他的評判標準是非常嚴格的。”

巴菲特與芒格求同存異

在生意問題上，巴菲特和查理多數時候總是意見一致，不過對於社會問題，他們的看法卻不盡相同。雖然他們都是堅持己見的人，但在漫漫友誼路上卻從來沒有因此而爭吵，也沒有去找出讓他們意見相左的根源所在。“人們很難想象查理身穿救世軍制服站在街角行善的樣子，因為那是絕對不可能的，但是就我所知他已經接受了‘可恨的是罪行而非罪人’這樣的慈善信條。”巴菲特說。

巴菲特以芒格為師

“我的投資生涯樂趣不斷，如果沒有和查理搭檔的話將會大為失色。他一路秉承自己的‘芒格主義’。雖然多數人會給查理冠以商人或者慈善家的頭銜，我卻認為他更像一位老師。正是因為他對我們的教導，伯克希爾才得以成為一家更有價值而且受人尊敬的公司。”巴菲特如是評價他的搭檔。

用一句巴菲特的話來概括說明他們為何能合作幾十年——我是芒格的眼睛，芒格是我的耳朵！

這句話是有內涵的，第一層意思在於芒格的眼睛是有問題的，左眼失明，右眼視力也比較差，所以巴菲特這麼講也是一種形象的比喻。

這是在兩人的合作上巴菲特和芒格的角色分工，二人在投資上能力互補，惺惺相惜。

從更根本的層面上來說，能有幾十年的合作，一定是共同的價值觀和人生追求來決定的，就好像我們交朋友也是如此，沒有共同的價值觀是很難長期合作的。在投資界，這兩人可謂做出了一個很好的典範，致敬！

作為價值投資的擁護者，格雷厄姆以及他的學生巴菲特明顯是兩顆最耀眼的明星。而巴菲特明顯是青出於藍而勝於藍，最為直接的體現就是巴菲特先生旗下的伯克希爾投資公司股票價格從9美元到287000美元，保持63年複合增長率達17.8%。而開啟這個投資神話的就是巴菲特和他的黃金搭檔查理芒格。巴菲特先生主要負責運籌帷幄，芒格先生負責幕後操作。兩個老者都有同樣的價值觀，即堅持做價值投資投資，尋找事情的的真相，然後在合理或嚴重低估的時候買入或者收購它，最後就是等待被投資者發掘以及市場認可。

而在投資方面，兩者屬於相輔相成。早期的巴菲特先生喜歡買菸屁股的公司，就因為它足夠低廉;而芒格先生，更偏向於購買優質公司的股票，因為它足夠吸引人。明顯，兩者的投資觀有差異，但是巴菲特先生並沒有去佐證，在後期的投資生涯裡，購買了一系列優質公司，比如可口可樂，藍籌印花，箭牌口香糖等等，最後都收到豐厚的回報。所以巴菲特先生說:沒有格雷厄姆，我從猩猩進化到人類的速度會慢的多；而遇到芒格後，他把我推向了另一個高度。

先說三個兩人之間的小故事。

第一個故事：

查理回答：“不多。可這就是問題所在：

如果我們之中有一個人看好某件事情，往往意味著兩個人都會看好。”

由此可見，兩個人的合作並不像外界猜測那樣會存在很多分歧，誰聽誰的，相反，兩個人很多時候見解是一樣的。

第二個故事：

兩個人之間曾經發生過一件很搞笑的事情。

巴菲特和查理不是每年都要在伯克希爾的年會上發表講話嗎？通常是巴菲特會率先回答提問，然後再轉過身來說：“查理，你說呢？”

查理一般是面無表情、一動不動地說：“我沒有什麼要補充的。”

因為他每次都是這樣講，所以後來這九個字就成了查理的標誌、口頭禪，大家聽到這幾個字，都會會心一笑。

有一年，公司召開了一個大會。那次查理有事趕不過來，巴菲特就用硬紙板做了一個查理的人像，還錄了一段音“我沒什麼要補充的”放在身旁。

在巴菲特發表了一通講話之後，他轉過身對著用硬紙板做成的查理，問相同的問題，然後再播放事先錄好的錄音。整場會議大概播了6次這段錄音，巴菲特每次都露出頑皮的神色，引得股東們哈哈大笑。

這個小故事不僅看出查理的脾氣，也反映了兩個心靈相通的傑出生意人“合二為一”的關係。

第三個故事：

巴菲特還說過另一個和查理的故事。

兩人剛認識的時候，還在各幹各的，各自擁有一家合夥的投資公司，還沒有一起做生意。但是兩人經常打電話和寫信交換看法意見。

巴菲特經常給查理打電話說“我想做某件事”，並對這件事加以描繪，查理就會說：“天啊，你在開玩笑嗎？有這種風險和那種風險。”

巴菲特會仔細考慮查理看到的這些風險，緊接著巴菲特會說：“我想你是對的。”但是呢，有時候他也會說：“查理，你說的我都聽進去了，但我還是想做這件事。”

巴菲特說，只有在這個時候他才能知道查理真實的想法，因為查理會說：“巴菲特，如果你要做這件事，我能不能參股？”

哈哈，可以說查理很可愛了。

這三個故事可以看出兩人之間愉快又親密無間的合作。

查理曾經說過，他在工作中一定會遵守三個基本原則：

別兜售自己不會購買的東西

別為自己不尊敬的人工作只跟自己喜歡的人同事

他說非常幸運，因為和巴菲特同事，所以這三個原則他都已經做到了。

巴菲特也說過自己對“選擇合夥人的建議”：

首先，要找比自己更聰明、更有智慧的人。

找到他之後，請他別炫耀他比你高明，這樣你就能夠因為許多源自他的想法和建議的成就而得到讚揚。

你要找這樣的合夥人，在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事後諸葛亮，也不會生你的氣。

其次，他還應該是慷慨大方的人，會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。

最後，這位夥伴還會在漫漫長路上結伴同遊時能不斷的給你帶來快樂。

巴菲特說，這些建議非常的英明，他早在1959年就決定完全遵守。而全部符合這些特殊要求的只有一個，他就是查理。

還有什麼比互相肯定互相欣賞更重要的呢？

自從兩人相識的第一次開始，他們就知道兩個人註定要一起做生意。

雖然巴菲特和查理·芒格之間並不存在正式的合夥關係或契約關係，但是兩人合作幾十年的這種紐帶是由兩個互相理解、互相信賴的中西部人的一次握手和擁抱創造出來的。

事實證明，兩個人的確是互相幫助，互相信賴的最佳拍檔。

在投資界，大概再也找不到第二對像巴菲特與芒格這樣的金牌搭檔了。在長達半個多世紀的時間裡，兩人攜手精誠合作，不僅創造了舉世矚目的輝煌投資業績，也為我們留下了寶貴的精神財富。比起巴菲特，芒格顯得更為低調和神秘，但這一點不妨礙他對股神產生的深刻影響。為什麼這麼說呢？

在巴菲特股東大會的發言臺上，巴菲特的左手邊，始終坐著一位滿頭銀髮、精神矍鑠的老人，他就查理·芒格——伯克希爾•哈撒韋公司的副主席，更是巴菲特的黃金搭檔，素有“幕後智囊”和“最後的秘密武器”之稱。按照巴菲特的長子霍華德的話，“我父親只是我所知道‘第二聰明的人’，查理·芒格才是最有智慧的。”股神巴菲特自然永遠是股東、粉絲、媒體的焦點。然而，當巴菲特被世人追逐時，查理·芒格卻並不那麼出名。但他的投資智慧，就連巴菲特也極為佩服。巴菲特曾這樣形容查理·芒格帶給他的助益：“查理拓展了我的視野。讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，沒有查理，我會比現在貧窮得多。”就連比爾·蓋茨也認為：“如果沒有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這麼好！”

當然，世間從來沒有“如果”二字。不可否認的是，這兩位投資大師一起共事的將近40年裡，伯克希爾·哈撒韋公司的股價，已從19美元一路漲至現在的21萬6975美元。

1.早年曆經艱難的查理·芒格

然而，在投資場上叱吒風雲的查理·芒格，個人生活卻歷經艱難，甚至可以說是悽慘。22歲時草率結婚，成為兩個孩子的父親。29歲離婚時，芒格開著自己刷漆的車，窮困潦倒。離婚不久，他7歲的兒子又因身患白血病而不幸夭折。芒格的朋友描述那時的情景：“他的兒子正躺在病床上慢慢死去，他走進去抱了兒子一會兒，然後跑到外面沿著街道邊走邊哭。” 1973年，世界石油危機和之後的股市大跌，更是讓芒格管理的投資公司損失過半。而正當他成為伯克希爾•哈撒韋公司副主席、準備大展身手時，卻因為白內障手術併發症導致左眼完全失明……

但是，芒格並沒有被接踵而來的苦難和不幸擊倒，他樂觀地面對一切，並且甘做巴菲特幕後的英雄。

2.成為幕後英雄的查理·芒格

美國股市在上世紀70年代陷入狂熱，芒格和巴菲特在這一時期的做法卻則大相徑庭：巴菲特在自己的股票還在上漲的情況下，忍痛解散了全部合夥公司，逃脫了那場全球股災。而芒格的公司卻沒能倖免，1973年到1974年，連續兩年的虧損，吃掉了公司在之前的10年裡一多半的盈利。所幸的是芒格頂住了壓力，堅持持股不動，終於在第三年年迎來75%的盈利反彈。

看著自己的財富坐了趟“過山車”之後，芒格意識到自己沒有必要再單打獨鬥。於是，他在1975年清算了自己的合夥公司，將資金投入到了巴菲特的公司中。之後，兩人一起收購了喜詩糖果，購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行，並創立了新美國基金……創造了一個又一個商業奇蹟。

查理·芒格能和巴菲特成為黃金搭檔，也許有著命中註定的緣分。實際上，他們兩個人還是“老鄉”，都出生在奧馬哈市的一個小鎮，並且僅僅相隔幾個街區。但開始成為巴菲特的左膀右臂之時，查理芒格已經51歲了，當時巴菲特的良師益友格雷厄姆從投資界退休，巴菲特因格雷厄姆對投資問題興趣漸淡而倍感失落，正需要另一位可徵詢意見的人。也許是因為芒格誠實、務實、好奇心強卻又不受傳統思維的束縛的思維方式，與格雷厄姆非常相相似，因此，立刻引起了巴菲特的注意。

3.巴菲特眼中的查理·芒格

處女座的巴菲特和摩羯座的芒格，在工作上簡直是天作之和。一個善於抓細節，一個善於做統籌。但巴菲特看重芒格的，絕不僅僅是他的投資智慧，更多的是芒格的人格品質。

巴菲特曾經這樣評價最理想的合夥人，“首先，要找比你更聰明、更有智慧的人。找到他之後，請他別炫耀他比你高明；其次，在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事後諸葛亮，也不會生你的氣；同時，還應該是個慷慨大方的人，會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。最後，這位夥伴還會在慢慢長路上結伴同遊時能不斷地給你帶來快樂。”

在當時看來，芒格恰恰是符合巴菲特這些特殊要求的唯一一個人。從兩人最初合作，到後來一起經營伯克希爾·哈撒韋公司，他們之間從未提過要求，也從沒將合作條件列成書面合約，所憑的，全都是相互之間的絕對信任。

芒格對巴菲特最大的影響，當屬對其投資理念的更新與改造。在與巴菲特並肩合作的40年間，二人聯手創造了將伯克希爾·哈撒維公司的市值，一路推升到1800億美元的商業神話。本文為您講述查理·芒格的投資人生。在今年股東大會的最後，當一位投資者問到，兩位老先生的幽默感是從何而來的？查理·芒格是這樣說的：如果你認真地觀察這個世界，你就會發現世界中充滿了荒謬，你自然就產生了幽默了。

在創業界和投資界有一句話，必須死死地記住

不要因為關係好一起合作（創業），而要因為利益而一起合作

《中國合夥人》他們三個人關係很好，而且各有實力，能夠支撐起一個公司。本質上不只是因為他們關係 好，更關鍵的是，他們3個人不是1+1+1=3，而是1+1+1>>10

查理芒格和巴菲特也是這樣的合作

巴菲特曾經公開表示：如果沒有查理芒格，我不會有這麼大的成就

先舉一個細節點來表示查理芒格對巴菲特的重要性：我們都知道巴菲特和查理芒格一起收購了伯克希爾這家紡織公司，在之後的幾十年裡，從紡織公司轉變為投資公司，開始巴菲特主要還是運用他的老師格雷厄姆教的系統投資方法論——菸蒂投資理論，這也是價值投資的初步版本，而後由巴菲特和查理芒格進行完善

我們簡單講講菸蒂投資理論：菸蒂就是人抽完煙後，丟掉的那一部分。雖然抽完煙了，但是其實這一部分菸蒂， 還是可以繼續抽的，它的價值其實沒有完全消耗掉，就像喝剩下的酒，只是菸蒂的價值更不容易察覺。而格雷厄姆就非常擅長找這種菸蒂公司，市場認為這家公司毫無價值，所以股價很低，但是格雷厄姆能找到這些實際上還有價值的公司，進行投資， 等到公司迴歸應有的價值，他自然能大賺一筆，甚至在60多年前，都能賺到幾百萬美金，是毫無疑問的華爾街教父。總的來說，就是找非常便宜的，有投資價值的公司

格雷厄姆被稱為華爾街教父，而巴菲特是他最出色的學生，所以巴菲特受到的投資教育，比查理芒格要更加正規，所以公司的投資，一直都是以巴菲特為主，透過“菸蒂投資理論”，伯克希爾的收益遠超其他公司，“菸蒂投資理論”非常適合在經濟蕭條的情況下尋找到便宜而且有價值的公司進行投資，但是隨著美國經濟的不斷髮展，經濟形式一片大好， 就像牛市很多公司都開始貴了起來，便宜的公司都越來越少，“菸蒂投資理論”開始變得越來越難找到合適的公司；巴菲特開始遇到人生第一個天花板——投資理論不適用了

還好有查理芒格，雖然查理芒格不是正規投資教育出身的，但是他有極強的學習力，甚至被稱為現代的“孔子”，具有普世智慧。關於他的人生智慧一書《窮查理寶典》，也是被廣為推崇。查理芒格在巴菲特遇到天花板之前，就告誡巴菲特，“菸蒂理論”需要調整，這個理論有它的侷限性

在巴菲特熱衷於用“菸蒂理論”的時候，查理芒格已經開始在逐步完善價值投資

總的來說，菸蒂理論的核心理論在於尋找便宜的有價值的公司，這家公司可能是爛公司，也可能是好公司，但是最重要的就是它被低估了，用5毛錢買1塊錢的公司，非常划算， 即使這家公司可能是爛公司

菸蒂理論：買便宜低估的公司

而現在價值投資的投資理論：

好公司

好價格

價值投資的成熟版本，把好公司列在第一位，也就是說，如果一家公司非常便宜，但是是爛公司，也不應該投，這是和菸蒂理論本質的區別。也就是說，價值投資買的公司，都是好公司，但不是好公司就行了，好公司貴了也不能買，一定要等到便宜才能買。

所以你能看到巴菲特的持倉股有可口可樂、沃爾瑪、富國銀行、蘋果等等好公司，但是你買了這些公司，也不能賺錢，因為這是好公司，誰都知道，但是什麼價格買入，什麼價格賣出，才是最難的

這套成熟的價值投資理論適合於經濟快速發展的美國，因為有很多好公司出現，先觀察好公司，等到他們的價格低估了，就買入。而菸蒂理論，因為要買的是便宜的公司，在經濟蕭條和經濟危機的時候特別多，但是在經濟快速發展的時候，很難找到有適合的公司進行投資

可以這麼說，查理芒格在巴菲特之前，就在運用新的成熟的理論，而後在巴菲特遇到天花板，直接就透過查理芒格這套成熟的理論，兩人相互印證，完善了價值投資，也獲取了52年2萬倍的收益

如果你有一個合夥人各方面還和你很像，互相能給建議，能不斷減少自我的認知偏差，防止過度自信，最重要的是，你們合作，賺的錢越來越多，生活越來越幸福，你願不願意和他合作幾十年甚至幾百年？

世人都知道“股神”巴菲特，至於他的搭檔是誰，知之者卻要少很多。

查理·芒格（Charles Thomas Munger）——巴菲特長達40年的商業合作伙伴、伯克希爾·哈撒韋公司副董事長，並不常在公開場合發表觀點，即便是在伯克希爾年度股東大會，在巴菲特講完之後，通常也僅僅來一句“我沒有什麼要補充的”。

但這並不妨礙他在職業生涯中取得他人難以達到的高度，以及在西方投資界中成為別人仰望的燈塔。雖然保持低調，但只要他發表公開演講，就必然受到高度關注，他的觀點也成為無數人希望從中尋找啟迪的教材。也正因為如此，一本收錄了他將近20年主要公開演講的書籍——《窮查理寶典》在全球熱銷。

芒格現年已94歲，他最為外界所稱道的是他所涉獵知識面之廣、之深，至於他到底是如何做到這一點，從而成為不少人眼中的“通才”，Quartz作者Michael Simmons在近期一篇文章中對他過去70年職業生涯進行回顧後，作出了以下這些總結。

（上圖為芒格和巴菲特。圖片來自視覺中國）

1萬小時定律還不夠

所謂1萬小時定律，指的是在特定領域專門花費1萬小時練習，就能在這個領域取得一定的成功。

雖然說從時間上說，芒格自身工作的時間已經足夠長，但是他取得成功的關鍵卻另有所在。他並沒有讓自己像一束鐳射那樣將全部精力集中於投資理論，而是在很多領域廣泛涉獵、深入研究，這包括微觀經濟學、心理學、法律、數學、生物以及工程學等等，並將從中得到的啟發用於投資。

比爾·蓋茨曾經這樣描述芒格：

他真的是我見過的涉獵最廣泛的思想家。從商業原理、經濟原理、學生宿舍設計到雙體船設計，他都無所不知。我們時間最長的一次交流，是關於裸鼴鼠的交配習慣，以及人類能從其中學到什麼。

“通才”的崛起

貝恩諮詢董事長Orit Gadiesh是“通才”（expert-generalist）這個詞最早的提出者，她的定義是：

這種人有能力、有好奇心在很多不同領域、不同技能、不同國家以及不同話題上成為專家。他/她可能自己沒有意識到，卻具有以下特徵：

1、能夠將不同的知識融會貫通，識別不同的形態，將不同領域的內容串聯起來。

2、能夠潛心專注，形成完美的思想結晶。

這和1萬小時定律實際上是有所衝突的，在規則明確的領域，包括體育、音樂以及遊戲等，這個定律非常適用。但在商業領域，規則一直在發生翻天覆地的變化，這就需要“通才”，只有他們才能迅速適應變革。有研究發現，“通才”能夠做到這些：

他們能更犀利的認識世界，並對未來作出預測，這是因為他們不容易受到具體行業世俗偏見以及流行觀點的影響。

擁有更多突破性觀點，這是因為他們能將在某一個領域已經驗證過的洞見運用於另一個沒有驗證過的領域。

對於同他們持有不同觀點的人，他們也能夠與之建立更深的關係。

能夠建立更加開放的人際網路，這讓他們能夠不同群體的聯絡節點。