當時英政企圖脫離美政的"束縛"，而這個後果絕對不利於以色列(猶)，因而被以索為代表的歐美資本家集團狠狠教訓了一下(一下乖百年):天堂有路你不走，就讓你嚐嚐地獄之苦！

1990年，英國加入西歐國家創立的新貨幣機制《歐洲匯率體系》。馬約簽署之後，英鎊對馬克的匯率是1:2.95，英鎊被明顯高估。雖然當時都知道以英國的經濟實力根本無法支撐如此高的匯率水平的，投機者也都知道英鎊存在貶值的風險，但是他們都不敢輕舉妄動，因為英鎊背後不僅僅是英格蘭銀行，而是整個歐洲匯率體系成員國。但是，這一切己經被當時的金融領頭狼索羅斯盡收眼底，開始做起準備工作。

當時的英國以為在德國的大樹下能好"乘涼"，但不幸的是，當時的德國由於經濟過熱，使得德國央行不得不調高利率來抑制通貨膨脹，這又給英鎊一帶來了更大的壓力。在1992年2月17日歐共體的12國外一火以及財長簽署《馬約》後，當時英國只有兩種選，一是提升英鎊利率，然佐來穩固英磅在資本市場的競爭力。另一種是在外匯市場上購買大量的英鎊，然後來維持英鎊率匯的穩定。然而這兩種選擇來說對英國都是痛苦的。

一旦加息後只會讓英國的經濟雪上加霜，也將使英國背上沉重的外債包袱。其他的辦法就是說服德國降低馬克利率，以減輕英鎊的升值壓力，但是德國並不願意幫忙，英國想說服其他國家，能夠暫時容忍英鎊貶值，使得英國經濟有喘息之機，但是也被歐洲其他各國拒絕了。

而索羅斯也是看準了這一點，絕定把寶壓在德華人絕不讓步私堅持原則的個性上，他相信處於東德重建階段經濟已嚴重過熱的德國，不會冒著加重本國通貨膨脹的危險降低馬克利率去幫英國，就這樣，索羅斯開始了他的世紀豪賭阻擊英鎊。在這時，依然還有一些看好英鎊的投資者天真認為，德國在關鍵時刻會出手幫助英國，他不會坐看英國退出歐洲匯率機制，成為金融投機者的犧牲品，但索羅斯不這麼認為，他從來不相信政治人物的承諾，這就是他能賺那麼多錢的主要原因之一，他不關心英華人說了什麼，而是更關心德國銀行家的態度。

在1992年7月時，德國的國內利率不降反升，貼現率升為8.75%，如此高的利息率立即引發了外匯市場拋售其他貨幣而搶購馬克的風暴，這一次又把英鎊推向了貶值的風口上。此時潛伏了三年的俄羅斯覺得時機已經成熟，他建了100億美元的倉位賣空英鎊，於是一場個人與一國央行之間的豪賭正式拉開序幕！

而此時英國，正處於鐵娘子撒切爾夫人剛剛下臺，經濟進行脫實入虛，經濟虛擬化的關鍵時期，不僅導致了經濟的增長緩慢，更是導致了嚴重的失業，但是到八月中旬時，英國的財政大臣萊蒙依然堅持不鬆動利率，並且說不放棄自己的各種努力，包括不退出匯率機制。8月28日，萊蒙又一次在財政部大門前發表了措辭嚴厲的演講，這也被視為了對金融投機者的最後通牒，"為了明確英國的立場，我認為英鎊不可能貶值，英國不會退出匯率機制，我們對匯率機制有絕對的義務，這就是我們的政策…我們政策的核心！當萊蒙也不是光說不練的，當天便買進了33億英鎊，以顯示維持英鎊匯率的決心，但問題是，如果這樣繼續下去，英國銀行還能拿出多少錢進行這場世紀的豪賭？

但此時，金融投機者的活動越來越頻繁，眾多的國際熱錢湧向馬克等待升值，而英鎊則成了絕佳做賣空物件。萊蒙為了驅散虛張聲勢的謠言，他宣佈從國際貨幣基金組織借入75億英鎊，全部用於匯率的穩定，然而這75億英鎊，對於幾百億英鎊的熱錢來說，根本是杯水車薪，於事無補的，但是英國政府的態度也起到了一些震懾的作用，畢竟英國金融三百多年來有著至尊的權威，雖然二戰後風光不再，但他無論是在調節市場，抵禦混亂方面，英國擁有最豐富的經驗，所以，只要英格蘭銀行和財政部明確表示英鎊不會貶值，英鎊就有理由不會貶值，不需要其他理論依據！

9月10日，英國首相梅傑在格拉斯對英國工業聯盟的演講中傳達出這樣的一個資訊，“軟弱的選擇，貶值論者的選擇，助長通貨膨脹的選擇，在我看，是在此刻背叛我們的未來，我可以告訴你們，那不是政府的政策"。

此時，梅傑的話又一次起到了震懾的作用，一些對沖基金雖然獲利不多，已經準備開始"結帳"，因為英鎊較年初的1:2.95，已經貶值6%，對於這些金融家來說，是收手的時候了。但是索羅斯畢竟不是一般的金融炒家，他非常相信自己的經驗和直覺，現在是應該繼續加註，而不是撤離！

9月10日，《華爾街日報》刊物了一篇德國央行行長施萊辛格的一篇訪談，然而只有這樣一句對索羅斯來說就足夠了。施萊辛格說，…"歐洲貨幣不穩定的問題只能透過部分國家的貶值來解決…。現在英格蘭銀行的最後一道防線塌陷了，英國的"好朋友"美國也顯得無動於衷，因為英國加入《馬約》的匯率機制也不符合他們的利益。真可謂是"屋漏偏逢連夜雨"，在英國75億英鎊的救命錢還在“路上"時，索羅斯阻擊英鎊的世紀豪賭正是拉開大幕。

1992年9月10日的下午一開盤，索羅斯率先發難，大量的拋售英鎊買入馬克和美元，並想外匯期貨市場的空單一掃而光，如果此時只是索羅斯一個人與英國較量，英國或者是還有一絲希望，但對英國悲劇的是，“他不是一個人在戰鬥"，他拋售英國約行為，迅速吸引了大量的跟風賣盤，此時全世界的外匯投機者都開始一擁而上瘋狂賣出英鎊。洶湧的賣空單把英鎊匯率一直往下打壓。由於德國拋棄英國的訊息已經傳開，空單的買者寥寥無幾，而現在英國政府能做的只能是硬著頭皮防守，不斷的買入英鎊，而英國政府明知道這是個陷井，也不得不往裡面跳，因為英鎊匯率的崩潰，是讓他們無法承受的。

9月11日，外匯期貨市場上對英鎊只有空盤，在外匯市場上，更多的機構和資金參與到英鎊的狙擊中，他們不斷的賣出英鎊，買入美元和德國馬克，在英國政府的苦苦支撐下，英鎊對馬克的匯率跌了5個點，但經過幾輪的防守，英國政府的護盤資金也消耗殆盡。而此時的德國終於出手了，在9月14日，貼現率從8.75%下降到8.25%，但現在已經為時過晚，一場更大的外匯風暴在英國的外匯市場颳起。

就在德國宣佈降息第二天，英鎊與馬克的比價衝破了三道防線，到了1:2.78。英鎊的狂跌使英國政府亂了陣角，於16日清晨宣佈提高利率2個百分點，幾小時後又宣佈提高3個百分點，把利率從10%，提高到15%，一天兩次提高利率在英國曆史上是絕無僅有的！但一旦市場資訊動搖，大勢已成，匯率的變動趨勢就難以遏制了。

9月16日下午，這場索羅斯的世紀豪賭終於落下帷幕，英國在幾乎耗盡200多億美元外匯儲備，損失20億美元的情況下，才換來了英鎊貶值15%，終於得以退出統一匯率制度，而索羅斯一個人就賺了9.58億美元。英鎊保衛戰失敗後，英格蘭銀行也取消了兩次加息，也正是這場危機，迫使英國，義大利以及芬蘭都從歐洲匯率機制中退了出去。

直到1992年9月20日，在法國公民投票通過了一個相似歐洲合眾國的政治實體，其成員國不僅要使用同一種貨幣，而且還得奉行共同外交和安全政策的《馬斯特赫條約》，才使歐洲貨幣風暴暫時平息下來，英鎊，里拉趨向貶值後的均衡的狀態。

這場貨幣危機可以說是留下了太多深刻教訓和警醒，英國的貨幣危機很大程度上反映了歐共體主要工業國家貨幣金融政策的不協調，以及我們要對國際熱錢有足夠的清醒認識與防禦對策，但同時也說明了那些靠借債渡日的國家註定要成為這些金融"狼群"嗜血的方向或者是攻擊的目標！