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1 # 睿思天下
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2 # 冷俊12
銀行顯然具備一定的投資價值,只是,從當前的時間點來看,是否有人願意長期持有銀行股。
銀行股的投資價值可以仔細分析為:
從成本上來說,
一、銀行的經營費用可控。銀行員工的成本大約佔銀行日常經營費用(刨除資產減值損失)的60%,此外物業折舊和租金約佔13%。近年銀行業員工總人數開始下降同時逐漸縮減網點面積,經營費用壓力不大。
二、銀行的撥備成本有望緩慢下降。目前年化撥備成本大約在1.2%水平,高出過去十年平均水平約35%。考慮到企業盈利能力恢復、撥貸比健康,撥備成本大機率逐步下降。
三、最後,銀行已將槓桿調低。由於資本要求不斷提高,過去十年銀行業槓桿下降了約25%;而非金融企業經營槓桿則上升了21%。銀行在被動降槓桿,企業在寬鬆的貨幣政策下加槓桿。
儘管多家銀行破淨引發市場的高度關注,但是不少業內人士對銀行股卻並不悲觀。
中原證券表示,預計下半年,經濟與貨幣政策仍將執行在穩定區間,銀行基本面反轉可能性小。截至2018年6月25日,銀行板塊與滬深300指數PB(LF)分別為:0.89倍與1.46倍,銀行板塊估值相對滬深300指數合理偏低,維持行業“同步大市”投資評級。
上述川財證券研報也認為,長期來看,隨著中美貿易摩擦的逐漸緩和,和國內經濟去槓桿力度的不斷下降,金融監管的不斷趨嚴,市場上對於銀行潛在不良率的擔憂會逐步下降,預計中長期來看,銀行板塊將迎來估值修復的機會。
投資不能只看眼前,現在銀行股破淨,但是基本面並未惡化,隨著金融環境的規範化、市場亂象的整治,未來銀行發展還是很有潛力的,這就交給時間來帶給我們答案吧。
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3 # 小政他爸
國際市場對銀行股的估值都不高,因為金融危機的發生是大機率事件,一旦發生,銀行就會面臨大幅核銷減值,有些甚至會破產。也就是說,銀行股是高風險股票。
但是中國的銀行不同於國外的銀行,特別是國有大行和股份制大行。他們是國家重要資產,享有政策紅利,同時盈利穩定。目前銀行股是低估的。
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4 # 阿明27589
不一定。你們知道外資和機構等長期投資者為何不青睞國有銀行嗎,主要為以下兩點:
一,最根本的是目前中國銀行的盈利模式長期來看不可持續。絕大部分盈利均來自存貸利率差,而這種盈利模式不可能長久。因為銀行貸款基準利率有一個原則,就是不能超過社會平均利潤率(這和GDP正相關),否則在宏觀上就阻礙了國民經濟的發展。那麼如果GDP增速回落至大部分發達國家4%以下的水平,就會導致存貸利率差的嚴重縮水,此時中國的絕大部分銀行盈利模式就會面臨轉型問題。如果不成功,會是啥結果?
二,國有銀行的資產不良率相對較高,而且普遍與大中型國企聯絡緊密,這種情況在GDP走低時表現的更嚴重。當然國內也有少部分銀行的盈利模式已經開始部分轉向投資、理財方面且比較成功的,如招商銀行等,一般來說,機構的長期投資較青睞這類銀行。
有些人老是喊讓銀行資金進入股票市場,試想在現有存貸利率差高企的情況下,有哪隻銀行股是虧損的?銀行資金進入股市幹嘛,有穩定的利潤不賺要去趟混水?而等到存貸利率差低到一定程度,國內的銀行資金就會像國外的一樣,哭喊要進入股市。那時,到底最後能有多少銀行能生存下來,才是真正有競爭力的。
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5 # 和勢投資
投資一點思考(為什麼現在可以重倉銀行)
白馬股,藍籌股業績都是大白於天下,明明朗朗,就好像大的國家,只要治理不混亂,按照原有的好的路徑,就一定會變強。
銀行既可以說是週期股,也可以說是價值股,她的成長與地區,國家成長正相關。從國家中速發展來看,每年6~7%左右上升,由於銀行槓桿效果,所以每年一般不會低於15%,扣去不良貸款,穩定的每年10%以上。我們知道長期收益率等於淨資產的增長率,再加上分紅,不談熊牛轉化,每年穩穩地15%左右收益,當然這個很多資金看不上,確實是,來炒股每年沒有100%以上不算炒股。
大A股過去一直熊長牛短,但是你一直炒股的話,很難保證一直成功,有時一次失敗,把幾乎所有的收入全部賠光。
銀行跟比如茅臺,海天,格為相比是有一些炒作差距,但是現在這些票都在天上,好票也必須好價格啊。而銀行遠遠在地板下。
重倉理由如下:
1、好票名票都在天上,沒有好價錢
2、市淨率普遍小於1,已經反映極度悲觀情緒
3、每年(除非世界戰爭)10%以上增長率。炒股炒的確定性。不確定的東西估值不高。
4、每年分紅4%左右可以繼續買,也可以補貼家裡。
5、本次股市大反彈,已經化解質押危機(實質就是銀行危機)
6、堅信國家一定會越來越好,越來越強。
7、網際網路金融衝擊已經證偽,但使用網際網路手段,區域鏈已經展開
8、房地產危機已經慢慢在化解,房產稅不會在經濟貿易戰時推廣,事實上,房地產還是最優質的經濟拉動器
9、科創板的推進本質也是化解銀行不良貸款危機
。只要一千個裡再出現一個阿里就行了。
10、銀行每年一般都有兩波行情:4月和10月左右,每次都有30%收益。
11、估值現在普遍4~6之間,全球市場獨一份!
12、她的成長沒有天花板。
結論:
分紅率,成長性,淨資產收益,信用國家託底,這些直得我們參與。
不良貸款已是頂部區域。經濟今年見底,從這個來講,今年可能是買銀行的最佳時機。
以上判斷僅作參考。
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6 # 三哥文良
肯定有!但要有足夠耐心!銀行成長性較差,盈利能力尚可,市盈率都很低,普遍股價低於淨資產,相對安全,大資金投資佳選!
回覆列表
當然有投資價值了!
目前市場中銀行股的價格低於淨資產價格或者持平,這肯定是市場對於銀行股的價格低估了啊!有時候市場也是一個價值發現的過程,有的股票被高估,有的股票被低估,都是非常可能的事情。
現在銀行股股價好多都低於淨資產不少,而且銀行股普遍盈利能力非常好,可以說未來持續發展能力非常強,這樣的銀行股肯定是具有投資價值的。如果是堅持價值投資,堅持長期持有,可以說銀行股是風險較小,收益較高的投資品類了。
就拿國有四大銀行來分析吧。現在中國銀行和農業銀行4月23日的股價不到4元錢,每股分紅能夠達到0.17元以上,這樣每年分紅率可以達到4%以上。而且每年分紅也就是年度淨利潤的30%左右,還有70%的利潤將進入淨資產,這樣每年淨資產的增幅也在10%左右。淨資產增長了,肯定會帶動股價的上漲。也就是說,淨資產每年增長10%左右,那股價每年也會增長10%左右的。如果是長期持有國有四大行10年以上,每年分紅4%以上,而且每年淨資產也會增長10%左右,這樣長期持有的收益率不會低於10%的。
現在持有四大銀行的風險肯定也是非常低的了。從目前來看,國有四大銀行等銀行股股價已經低於淨資產了,股價還能夠跌到哪裡去呢?因此,可以說四大銀行的股價已經是跌破了淨資產,應該是跌無可跌了。因此,這時候買入銀行股,就是在低位買入,從長期持有的觀點來看,銀行股股價下跌的風險可以說是非常低的了。
綜上所述,現在的銀行股低於淨資產,肯定是具有投資價值的。如果你堅持價值投資,堅持長期持有,可以說風險非常低,而回報也會相當不錯的。如果長期持有10年以上,那每年將有不低於4%的分紅,而且每年股價也會隨著淨資產的增長而增長10%左右。
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