其實我們平時再熟悉不過的貨幣基金， 投資方向就是債券。 買貨幣基金的本質就是買了一攬子短期債券，只是這個一攬子債券是由基金經理替自己挑選的。

債券，說白了就是一個欠條，是一種承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。其實銀行存款，本質上也是一種債券:銀行承諾你按照一定利率支付利息並最終歸還本金。我們平時比較熟悉的債券主要是國債,目前5年期的儲蓄式國債收益率為5.41% ,這意味著如果你買了100元債券，那麼未來的五年,每年年末可以獲得5.41元利息收入，同時第五年還會歸還你本金(當然還有最後一筆利息)。 除了國債,企業也會發行債券獲得融資。在國內現階段來說,發行國債的條件是比較苛刻的,因此很多年來,國內的債券沒有發生過一起違約事件,即所有債券最終都實現了還本付息，雖然有延期兌付的情況。不過隨著近幾年經濟 下行,已經出現了 不少債券違約的情況，剛性兌付已經被打破。而交易所為了控制違約風險對於中小投資者的衝擊,已經大幅提高了信用評級比較低的債券的投資門檻:評級低的一些債券投資門檻500萬起。

個人可以炒可轉債。粗暴點說，這個東西當股票炒，聽訊息、炒概念，漲得高了就拋，跌也有個債底，基本上80-90就可以看著K線抄了。以此迴圈往復，民間技術派高手興許可以掙到錢。

總結一下我的建議：個人應該配置固定收益類投資品，但是建議透過申購貨幣基金、銀行理財產品和債券基金的形式；反對個人直接買債，唯一一個例外是可轉債。

債券基金習慣被理財專家們稱為儲蓄的替代品，但是債券基金可不只是買國債，不少債券基金還能少量投資可轉債，或打新股，幾乎把握了市場上絕大多數無風險或低風險的收益機會，在振盪市中進可攻退可守。所以，債券基金的投資也是可以非常靈活的。

買入此類基金前您需關注以下幾個內容，這幾方面內容都與挑選股票基金的關注點有所不同。

1. 瞭解債券基金的投資方向和投資組合。

在購買前你需要了解你的債券基金都持有些什麼。債券價格的漲跌與利率的升降成反向關係。

久期取決於債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。

2. 正確認識投資債券基金的風險。

債券型基金是一個風險和收益相對較低的投資品種，因此適合那些希望獲得較為穩定的投資回報而不願過多承擔市場風險的投資者。

債券基金的擇基策略

債券型基金的時機選擇，如果經濟處於上升階段，利率趨於上調，那麼這時債券市場投資風險加大，尤其是在債券利率屬於歷史低點時，就更要慎重。反之如果經濟走向低潮，利率趨於下調，部分存款便會流入債券市場，債券價格就會呈上升趨勢，這時進行債券投資可獲得較高收入，尤其是在債券得率屬歷史高點時，收益更為可觀。總之，利率的走勢對於債券市場影響最大，在利率上升或具有上升預期時不宜購買債券基金。

債券基金的擇時技巧

其實債券基金的擇時比較簡單，簡稱兩步走法。也就是基民瞭解其持有的所有債券的平均剩餘期限。這又被稱為基金的“組合久期”。在目前進入加息週期的情況下，債券基金對利率變化的敏感程度變得非常重要。基民可用“組合久期”作為指標來衡量。一般而言，組合的久期越長，基金份額淨值就對利率越敏感，淨值波動也就越大。所以進行債券基金組合的時候要配合久期。

擔心利率風險的投資者可選擇組合久期比較短的債券基金，不過，組合久期越短，預期收益也會越低。瞭解其所投資的可轉債以及股票的情況。除投資久期不同外，債券基金參與可轉債投資和股票投資的力度也有所不同。

選擇債券基金三項基本原則：

1. 匹配性原則：投資者必須根據本單位資金的金額、投資期限、資金的穩定程度等特點選擇不同的債券投資方式，做到資產類別分散。

2. 分散性原則：不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。尤其是在久期和持倉上進行分散。

3. 組合性原則：投資收益與風險程度是成正比的，投資者必須在確定自己的預期收益後將風險分散到不同的投資組合中。

對於收益率要求不是很高的人，債券投資都是比較好的投資品。一般來說，國債投資的前景要看當前的利率水平，如果目前利率水平處於高位，未來可能有降息的預期，投資長期國債將是非常不錯的選擇，這樣不僅可以獲得國債本身的高利息率，而且降低利率還可能為投資者帶來較大幅度的價差收益。

反之，如果利率水平較低，國債投資期內可能加息，則不宜長期投資。當然，如果目前處於加息通道的末端，投資於長期的國債也是不錯的選擇。關鍵要看投資者對宏觀經濟的把握和預期情況。

首先，你要知道絕大多數的投資標的都是存在經濟週期一說。不同的經濟週期內，某一資產的投資收益會比其他的投資更具有價值。這裡我們會提到一著名的投資理論——美林時鐘理論。（如圖所示）從時鐘圖中你可以看到，不同的時期，資產的價值是不同的。如果在經濟復甦期，你持有大多數股票肯定是能夠收穫滿滿。當經濟過熱時，商品的價值便逐漸體現出來，商品為王。而經濟逐步進入滯脹期，持有現金的人才是大爺，這時候大家都缺現金，可以用現金最大程度的換成優質資產。接下來就是投資債券最好的時機，經濟衰退期。這是可以實際驗證的，只要你願意花點時間去看看債券、貨幣基金等在不同時期的表現就可以發現其中的奧妙。

按照積極資產配置的介紹，經濟週期分為六個階段，而前三個階段是適合配置債券的。

首先說階段一，這個階段只有債券是牛市，商品和股市都是熊市，那麼我們投資品種就只有現金和債券，是的現金也是一種很重要的資產配置工具，而他包括了一切流動性高的產品，比如3個月商業票據，3個月國債等等。所以在階段一里我們要大量持有貨幣基金和債券。整個階段來看，此時經濟環境惡化，中央銀行開始釋放流動性，為市場注水，然後市場利率走低。此時我們可以逐漸嘗試投資一些長債，也可以為債券的投資加上一些槓桿，而隨著債券價格的逐漸上漲，投資者需要做兩件事，那就是逐漸降低你的債券數量，和縮短你的債券投資期限。從而降低市場風險。你購入債券並一直能持有到階段三，但這期間應該是個減法的過程。而從第四個階段開始，就要清空你的債券投資了。階段一也可以持有一些股票，但都是類債券性質的，比如公用事業，金融，或者是高分紅的消費品行業。

次說階段二，這個時間點我們持有了現金和債券，而經濟也已經開始觸底反彈，此時正是我們買入股票的時間，作者說最好不要再階段一買入股票，你下手太早可能遭遇損失，儘管有些公用事業和金融在階段一也是能盈利的，但是風險還是比較大。所以最好從第二個階段開始買，這時候週期消費品比如汽車和耐用消費品比如家電可能會表現更好，持有股票可以到第四個階段，然後從第五個階段之前賣出，也就是說經濟見頂之後就不要再持有股票了。

而第三階段，此時現金類資產的收益率就比較低了，而債券此時也不划算，由於市場利率已經比較低了，所以債券的價格也漲不動了。可以適當削減債券的頭寸。階段三快結束的時候，投資者要儘量保護自己的頭寸，小心債券熊市對你造成的傷害，所以要趕在價格見頂之前，儘量把債券換成3個月短債或者乾脆拋售。因為此時物價已經漲了，而市場利率已經越漲越快了，你再持有中長期債券的風險就很高了。所以如果你判斷未來物價走低，市場通縮，那就多買債券，多買長期債券，相反如果你認為市場未來通脹，物價指數上升，那就少配長債，多配短債。或者不持有債券。