要回答這個問題，我們得先了解一下複利是怎麼實現的:

初值X(1+r)∧n=終值

文字描述為:終值等於期初乘以(1+利率)的n次方。

所以，影響複利有三個因素，分別是期初本金、利率和年限。

期初本金越大，複利的終值越大；

利率越大，複利的終值越大；

年限越長，複利的終值越大。

表中反映，在本金相同情況下，時間和回報率對投資收益的影響。投資中複利的72法則是最容易掌握計算回報的方法，將72這個數目字除以回報率，得出來的便是將本金翻一番所需要的時間。

例如：你將本金放在銀行收取4%利息的時候，將72除以4，你需要18年才能讓本金倍增；但如果用12%的回報率來計算，你的本金只需６年便可倍增。如此類推，24%的回報，你只需3年時間便可將本金倍增。

影響複利結果的要素有本金、時間、收益率，在投資實踐中，開始時，很多人有相同的本金，相同的時間，但走著走著投資結果卻差距巨大，主要原因就是收益率的穩定性。證券投資有句話說：“一年3倍者眾，三年1倍者少”，因為碰上牛市大部分人都是股神，潮水一退就虧回去了。今年賺100%，明年虧50%，就吐回去了。避免出現大的負收益率，同時保持適度穩定的正收益率。

說到複利效應，巴菲特有一句為人熟知的名言：

　　“人生就像滾雪球，重要的是找到很溼的雪和很長的坡。”

　　也就是，你要在合適的環境中，投入能不斷滾動增長的資金，在足夠長的時間積累下，財富的雪球才會越滾越大，體現複利真正的威力。

　　比如，有一款投資產品很不錯，近三年的平均年收益率在12%左右。如果這款產品繼續保持每年12%的收益增長，堅持持有15年的話，未來的收益肯定很可觀。

　　那麼，你會購買這款產品，並堅持持有15年嗎？

　　可能你會很心動，要是產品本身確實靠譜的話，說不定立馬就下手買了。

　　一、複利的敵人：負複利

　　但是，在現實操作當中，這種理想的情況非常少。

　　我們很多投資者，往往只預想到複利的強大威力，卻忽視了可能出現的，負複利帶來的影響。

　　也就是，影響複利增長的一些負面因素。

　　我們繼續上面的例子，假設投資1萬，買了這款年收益率為12%的產品，並打算投資15年。

　　按照72法則，72÷12=6，即大概每隔6年時間，資金將會翻一番。從理論上來講，在未來的15年裡，投入的1萬元將至少會翻兩番，賬戶資金會是原來的4倍以上。

　　不過，如果中間發生了一個意外，比方說，在前面7年中一直保持12%的年收益率，但在第8年情況有變，損失了30%，後面繼續保持之前的收益率。

　　那麼，這15年來，收益情況又會變成什麼樣呢？

　　從上表可見，因為第8年出現的虧損，後面的複利效果像洩了氣那樣，並沒有得到很好的發揮。最終的賬戶金額只有3萬多，離預期漲到本金的4倍還有不小距離。

　　這個就是負複利帶來的影響。

　　所以，我們在做投資的時候，更應該去思考如何控制風險，避免重大虧損。

　　在這方面，巴菲特自己就是最好的例子。

　　他最大的成就，就是在1957年到2010年這54年間，他的伯克希爾·哈撒韋公司只有2年出現虧損，而且跌幅遠比指數要小，一年不到7%，一年不到10%。而他的年複合收益率，為22.67%。

　　控制虧損，才能發揮複利效果

　　當然，即便是厲害如巴菲特這樣的股神，還是會出現虧損。

　　對於我們普通投資者來說，做到絕對不虧損是很難的，我們要考慮的，不應該只是想著要取得多高的收益率，而是避免出現難以挽回的重大虧損。

　　1、不熟悉的領域慎入

　　對於自己不熟悉的投資領域，不要僅僅因為別人的一句推薦，自己沒有任何瞭解去貿然行動。這一點，咱們已經多次強調過了。

　　如果你覺得很難止住自己投資出手的次數，不妨聽一下巴菲特的建議。

　　巴菲特在商學院演講的時候，曾經提到：

　　“我給你一張只有20個打孔位的卡片，你可以打20個孔，代表著你在這一生中所有可以做的投資，從而最終增加你的財富總值。但是一旦打完了卡上所有的孔，你就不能再做任何投資了。”

　　這就是“20個打孔位”規則，由於只有20次投資機會，我們將會認真地考慮每一次投資。

　　我們每投一筆錢，背後其實都是有機會成本的。只有認識到投資機會的有限，你才會把目光集中在自己的所熟悉的領域，儘可能地去避免虧損。

　　2、分散風險，控制可能虧損的幅度

　　除了不輕易投資自己不熟悉的領域，在挑選投資產品的時候，我們還應該注重風險的分散化。

　　這個也不難理解。例如，我們都知道投資單一的股票，它的風險是非常高的，那麼我們可以選擇投資基金。一隻基金對接的是十幾只，或者幾十只股票，進一步分化了單隻股票爆倉的風險。

　　如果你覺得單隻基金的風險還是很高，那麼可以考慮投資基金組合的方式。說白了，就是投資一籃子的基金，而不是把雞蛋放在一隻基金裡，進一步分散了投資風險。

　　組合裡面，各個成分基金之間最好是不相關，甚至是負相關的。比如說，國內資產和海外資產搭配，大盤股和小盤股搭配，股權類、債權類資產搭配等等。

　　這樣，就能在兼顧收益的基礎上，控制波動，分散風險。

　　總之，對於堅持長期投資的人來說，除了要設定合理的收益率之外，避免重大虧損是首要考慮的問題。只有這樣，投資的複利效果才能顯示出來。

這個問題問得非常巧妙，因為目前很多人都相信一個謬論，就是要相信富力的作用就是我每隻股票賺多少錢，我設定好止損位，就可以在股票上賺大錢。

在這裡我明確提一點，就是如果真的相信這些人，那麼就是一個傻子。

我想明確的說一點，影響複利的關鍵因素在於盈虧比！

因為我身邊就有一個例子，比如說小吳他每天都在交易它的成功率達到65%，但是一年交易下來，它實際上還是虧損的，而小張他交易的次數不是很高，他成功率只有35%，但是一年交下來他居然是盈利的。

為什麼會出現這種情況？

可以明確的說一點，小吳他的成功率雖然很高，但是當他虧損的時候，他虧損的幅度比較大，他盈利的時候他盈利的幅度比較小，所以雖然它的成功率比較高反而是虧損的。

小張他的成功率只有35%，但是他盈虧率比較高，他一隻股盈利的錢，他就可以把實際支付虧損的錢給賺回來，所以雖然他的成功率比較低，但是他依舊是賺錢的。

所以我們可以不追求我們自己的成功率，但是一定要追求我們自己的盈虧比，就說是你比如說一隻股，它可以上漲10%，但是它下跌的時候可以下跌20%，也就是說它的盈虧比是0.5，如果買這隻股，那不是自己坑自己。

但是如果一隻股它可以下跌10%，但是上漲的空間有30%，那麼此時的盈虧比就是非常高的。

所以要多做一些盈虧比高的股，而不是做一些盈虧比低的股，這才是影響複利的關鍵因素。