6月，我們歡度了兒童節、吐槽了高考作文、經歷了高溫暴曬大暴雨、迎來了世界盃，送走了夏至節氣……
資本市場從未停止腳步，“資本故事”一直在繼續。
2014年，陳歐和他的聚美優品在紐交所創造了奇蹟，僅用4年的時間成功上市，作為中國第一個在紐交所上市的垂直電商，聚美優品上市當天開盤價為27.25美元/股，市值達到56.5億美元。造就了電商領域“神話”，同時陳歐本人也成了紐交所220年曆史上最年輕的CEO，在當年胡潤百富榜上陳歐身家就已經達到120億元。
奇蹟來得快，去得也快......又是一個四年，這四年聚美優品經歷“大轉身”。市值已從巔峰時56.5億美金跌落到不足4億美金。
中國電商市場從來不缺廝殺慘烈的故事，而聚美優品的話題性大概是作為後來者成名太快，但跌得也夠狠。
“美麗經濟”推波助瀾 聚美乘風破浪
2013年，國內美妝產品零售規模激增，人均化妝品支出從16.1美元增長至25.8美元，但是與發達國家諸如南韓（167.9美元）、日本（216.4美元）以及美國（350.5美元）相比，仍然有很大的空間。
正是巨大的市場空間給“美麗經濟”帶來快速增長的規模，給聚美優品提供了快速成長的發展環境。
成為美妝龍頭 盡享行業盛宴
2010年3月成立，聚美優品上市前，2013年淨交易額51億元人民幣，淨利潤1.6億元。2014年5月紐交所上市。
2014年，以超過1000萬的活躍使用者數、60億元的交易額、88.9%的重複訂單率、僅僅1300萬美元的累計融資額、成立第三年就開始持續盈利、49%的移動端收入佔比等一系列靚麗的資料，徹底顛覆了傳統電商虧損燒錢的形象，也顛覆了我們對傳統電商以持續燒錢、虧損換規模的認識。
在資本的助推下，聚美“虛構”了中國第一美妝電商的頭銜，僅靠年輕女性使用者為旗下美妝產品、服飾和生活用品買單，無奈天花板太低，理想太大，力有不逮。
讓人看不懂的聚美系“多元化”佈局
上市後，為改變對單品類的依賴程度，自2014年四季度開始，聚美啟動轉型。將美妝平臺業務全部轉向自營，並重金搶佔海淘風口，由美妝垂直電商轉型為以美妝為核心，加速開拓母嬰、保健品、輕奢等女性時尚品類，將市場空間由原來 2000 億的美妝擴充套件為萬億級的女性消費。
2015年7月，2.5億美元領投寶寶樹（其他方跟投5000萬美元），發力母嬰品類，以圖透過寶寶樹的母嬰社群聚焦流量，透過電商變現流量，為公司的母嬰戰略加碼，搶奪在“她時代”的渠道和流量優勢。
由於轉型母嬰產品，將化妝品的第三方業務全部轉為自營，較低毛利率的母嬰產品佔比一度上升，導致公司2015年第二季度的毛利率為30%，較上年同期46%明顯下降。自營部分產品結構發生變化、收入結構的變化，導致利潤率同比顯著下降。
在自營和發力母嬰產品的基礎上，公司毛利率下沉、增長乏力，對公司的利潤增速和股價施加了較大的壓力。因此除了化妝品、母嬰兩大品類之外，聚美也開始借海淘戰略繼續向食品、保健品、輕奢等品類擴張。
之後陳歐和他的聚美優品不斷地嘗試跨界新業務。
2017年5月，聚美宣佈跨界進軍智慧家居領域，並首發了兩款空氣清淨機。
2017年8月，聚美優品完成對深圳街電科技的收購。“街電”卻由於被傳不給服務商結款、資金短缺、融資失敗等問題，一度成為焦點。
除了共享充電寶，聚美優品還花了1430萬美元投資了由張翰、張鈞甯主演、改編自安寧同名小說的都市愛情劇《溫暖的弦》。雖然一度獲得熱播，但著實讓人看不懂發展方向。
2017年9月，面對國內火熱的消費金融市場，陳歐又將目光轉向了金融圈的“現金貸”業務，不過剛推出不久的“顏值貸”，隨後就涉嫌違規向學生髮放貸款，再一次衝上了風口浪尖，導致股價接連下跌。
聚美優品作為美妝電商，一邊鉅額押注街電、一邊投資寶寶樹，還一邊投拍電視劇，這是病急亂投醫還是一張暗相勾連的版圖？但發展的都不盡人意，很快被網易考拉、唯品會等電商趕超，對於聚美優品而言，似乎應當思考如何把主營業務做好……
從聚美優品到“巨沒有品”
自聚美優品創立以來，賣假貨傳言也從未停止，投訴事件與日俱增。除了售假對消費者造成侵害外，聚美優品還因宣佈私有化而引來了眾怒。
2016年2月17日，陳歐和管理層及投資人提出以7美元作價，將聚美優品私有，退出美國股市。但是聚美的回購價格遠低於其22美元的發行價，該價格距聚美優品發行價22美元的價格相差縮水68.2%，引起了大量投資人的不滿。
這對於投資者和股東而言就是巨大的傷害，大量股民在網上吐槽聚美優品私有化價格太低，稱陳歐打壓股價進行私有化。因此業內有人說：聚美優品簡直是巨沒有品。
雖然在2017年11月27日，聚美優品表示考慮到戰略性選擇及公司長遠發展利益，撤回自由化邀約，但是無論是市場對產品還是投資者對聚美，都面臨信心崩塌，“破鏡難重圓”。
2017年開始，聚美的淨利潤開始出現了虧損。根據2017年報顯示，聚美電商業務的營業利潤為9500萬元，比2016年的1.42億元下降了30%。活躍使用者數、新增客戶、重複購買率和合作商家幾個關鍵指標的資料都有不同程度的下滑。
值得注意的是，這是聚美優品連續5年盈利以來的首次虧損。對此，聚美優品在財報中稱，虧損的原因主要是街電處於擴張期，費用較高營收較低所致，直接導致了聚美優品全年虧損3698萬元。
聚美優品成了陳歐一個人的“聚美”？
自聚美優品創立以來，已經有不少高管和投資人相繼離開。
2016年4月1日，聯合首席財務官Mona Meng Gao離職。
2016年6月30 日，首席財務官鄭雲生離職。
2016年11月30日，副Quattroporte-部門周濤離職。
2017年7月26日，副Quattroporte-部門戴雨森離職，更是讓業界紛紛質疑只靠光桿司令陳歐的聚美優品，以後將如何發展。
2018年4月11日，首席財務官鄭雲生離職。
合夥人一個接一個辭職，只剩“網紅”陳歐孤軍奮戰的聚美優品還能走多遠？
回過頭來看，過去的四年，聚美優品幾乎只做了一件事：花錢。
2018年5月28日，聚美優品宣佈已簽署最終協議，將以總計8650萬美元的價格向第三方投資者出售特定數量的寶寶樹普通股，佔該交易完成後寶寶樹總髮行股本的4%。交易完成後，聚美優品仍將持有寶寶樹總髮行股本的約3.33%，實現套現收益8650萬美元。
寶寶樹宣佈與阿里巴巴集團達成資本戰略合作，新一輪融資後，寶寶樹估值達約140億元人民幣。寶寶樹發展前景一片光明之際，聚美優品拋售其股份套現離場的行為令人十分不解。
聚美優品從誕生就一直處於聚光燈之下，從不乏關注。而最近讓人熱議的是，作為一家上市公司面臨的重要的問題：聚美優品的價值是被低估了還是高估了？
看上去，聚美優品的股價已經低得不能再低了，雖然陳歐堅稱聚美優品的估值被嚴重低估。但在外界看來，聚美優品IPO或本身就是最大的泡沫……
6月，我們歡度了兒童節、吐槽了高考作文、經歷了高溫暴曬大暴雨、迎來了世界盃，送走了夏至節氣……
資本市場從未停止腳步，“資本故事”一直在繼續。
2014年，陳歐和他的聚美優品在紐交所創造了奇蹟，僅用4年的時間成功上市，作為中國第一個在紐交所上市的垂直電商，聚美優品上市當天開盤價為27.25美元/股，市值達到56.5億美元。造就了電商領域“神話”，同時陳歐本人也成了紐交所220年曆史上最年輕的CEO，在當年胡潤百富榜上陳歐身家就已經達到120億元。
奇蹟來得快，去得也快......又是一個四年，這四年聚美優品經歷“大轉身”。市值已從巔峰時56.5億美金跌落到不足4億美金。
中國電商市場從來不缺廝殺慘烈的故事，而聚美優品的話題性大概是作為後來者成名太快，但跌得也夠狠。
“美麗經濟”推波助瀾 聚美乘風破浪
2013年，國內美妝產品零售規模激增，人均化妝品支出從16.1美元增長至25.8美元，但是與發達國家諸如南韓（167.9美元）、日本（216.4美元）以及美國（350.5美元）相比，仍然有很大的空間。
正是巨大的市場空間給“美麗經濟”帶來快速增長的規模，給聚美優品提供了快速成長的發展環境。
成為美妝龍頭 盡享行業盛宴
2010年3月成立，聚美優品上市前，2013年淨交易額51億元人民幣，淨利潤1.6億元。2014年5月紐交所上市。
2014年，以超過1000萬的活躍使用者數、60億元的交易額、88.9%的重複訂單率、僅僅1300萬美元的累計融資額、成立第三年就開始持續盈利、49%的移動端收入佔比等一系列靚麗的資料，徹底顛覆了傳統電商虧損燒錢的形象，也顛覆了我們對傳統電商以持續燒錢、虧損換規模的認識。
在資本的助推下，聚美“虛構”了中國第一美妝電商的頭銜，僅靠年輕女性使用者為旗下美妝產品、服飾和生活用品買單，無奈天花板太低，理想太大，力有不逮。
讓人看不懂的聚美系“多元化”佈局
上市後，為改變對單品類的依賴程度，自2014年四季度開始，聚美啟動轉型。將美妝平臺業務全部轉向自營，並重金搶佔海淘風口，由美妝垂直電商轉型為以美妝為核心，加速開拓母嬰、保健品、輕奢等女性時尚品類，將市場空間由原來 2000 億的美妝擴充套件為萬億級的女性消費。
2015年7月，2.5億美元領投寶寶樹（其他方跟投5000萬美元），發力母嬰品類，以圖透過寶寶樹的母嬰社群聚焦流量，透過電商變現流量，為公司的母嬰戰略加碼，搶奪在“她時代”的渠道和流量優勢。
由於轉型母嬰產品，將化妝品的第三方業務全部轉為自營，較低毛利率的母嬰產品佔比一度上升，導致公司2015年第二季度的毛利率為30%，較上年同期46%明顯下降。自營部分產品結構發生變化、收入結構的變化，導致利潤率同比顯著下降。
在自營和發力母嬰產品的基礎上，公司毛利率下沉、增長乏力，對公司的利潤增速和股價施加了較大的壓力。因此除了化妝品、母嬰兩大品類之外，聚美也開始借海淘戰略繼續向食品、保健品、輕奢等品類擴張。
之後陳歐和他的聚美優品不斷地嘗試跨界新業務。
2017年5月，聚美宣佈跨界進軍智慧家居領域，並首發了兩款空氣清淨機。
2017年8月，聚美優品完成對深圳街電科技的收購。“街電”卻由於被傳不給服務商結款、資金短缺、融資失敗等問題，一度成為焦點。
除了共享充電寶，聚美優品還花了1430萬美元投資了由張翰、張鈞甯主演、改編自安寧同名小說的都市愛情劇《溫暖的弦》。雖然一度獲得熱播，但著實讓人看不懂發展方向。
2017年9月，面對國內火熱的消費金融市場，陳歐又將目光轉向了金融圈的“現金貸”業務，不過剛推出不久的“顏值貸”，隨後就涉嫌違規向學生髮放貸款，再一次衝上了風口浪尖，導致股價接連下跌。
聚美優品作為美妝電商，一邊鉅額押注街電、一邊投資寶寶樹，還一邊投拍電視劇，這是病急亂投醫還是一張暗相勾連的版圖？但發展的都不盡人意，很快被網易考拉、唯品會等電商趕超，對於聚美優品而言，似乎應當思考如何把主營業務做好……
從聚美優品到“巨沒有品”
自聚美優品創立以來，賣假貨傳言也從未停止，投訴事件與日俱增。除了售假對消費者造成侵害外，聚美優品還因宣佈私有化而引來了眾怒。
2016年2月17日，陳歐和管理層及投資人提出以7美元作價，將聚美優品私有，退出美國股市。但是聚美的回購價格遠低於其22美元的發行價，該價格距聚美優品發行價22美元的價格相差縮水68.2%，引起了大量投資人的不滿。
這對於投資者和股東而言就是巨大的傷害，大量股民在網上吐槽聚美優品私有化價格太低，稱陳歐打壓股價進行私有化。因此業內有人說：聚美優品簡直是巨沒有品。
雖然在2017年11月27日，聚美優品表示考慮到戰略性選擇及公司長遠發展利益，撤回自由化邀約，但是無論是市場對產品還是投資者對聚美，都面臨信心崩塌，“破鏡難重圓”。
2017年開始，聚美的淨利潤開始出現了虧損。根據2017年報顯示，聚美電商業務的營業利潤為9500萬元，比2016年的1.42億元下降了30%。活躍使用者數、新增客戶、重複購買率和合作商家幾個關鍵指標的資料都有不同程度的下滑。
值得注意的是，這是聚美優品連續5年盈利以來的首次虧損。對此，聚美優品在財報中稱，虧損的原因主要是街電處於擴張期，費用較高營收較低所致，直接導致了聚美優品全年虧損3698萬元。
聚美優品成了陳歐一個人的“聚美”？
自聚美優品創立以來，已經有不少高管和投資人相繼離開。
2016年4月1日，聯合首席財務官Mona Meng Gao離職。
2016年6月30 日，首席財務官鄭雲生離職。
2016年11月30日，副Quattroporte-部門周濤離職。
2017年7月26日，副Quattroporte-部門戴雨森離職，更是讓業界紛紛質疑只靠光桿司令陳歐的聚美優品，以後將如何發展。
2018年4月11日，首席財務官鄭雲生離職。
合夥人一個接一個辭職，只剩“網紅”陳歐孤軍奮戰的聚美優品還能走多遠？
回過頭來看，過去的四年，聚美優品幾乎只做了一件事：花錢。
2018年5月28日，聚美優品宣佈已簽署最終協議，將以總計8650萬美元的價格向第三方投資者出售特定數量的寶寶樹普通股，佔該交易完成後寶寶樹總髮行股本的4%。交易完成後，聚美優品仍將持有寶寶樹總髮行股本的約3.33%，實現套現收益8650萬美元。
寶寶樹宣佈與阿里巴巴集團達成資本戰略合作，新一輪融資後，寶寶樹估值達約140億元人民幣。寶寶樹發展前景一片光明之際，聚美優品拋售其股份套現離場的行為令人十分不解。
聚美優品從誕生就一直處於聚光燈之下，從不乏關注。而最近讓人熱議的是，作為一家上市公司面臨的重要的問題：聚美優品的價值是被低估了還是高估了？
看上去，聚美優品的股價已經低得不能再低了，雖然陳歐堅稱聚美優品的估值被嚴重低估。但在外界看來，聚美優品IPO或本身就是最大的泡沫……