黃金牛市的預期是因為美債歐債收益率為零甚至為負數，因為經濟大環境較差，投資產生的收益不夠歸還利息，因此社會符合金融機構要求的企業願意借錢的較少。大家對經濟整體環境的看空，全國各地央行降息降準，從而進一步導致社會的恐慌情緒蔓延，從而讓資金進入避險資產（比如黃金）。黃金的走強，更多的是來自於全世界對未來全球動盪的擔憂，因為如果發生戰爭（如科威特戰爭，海灣戰爭），貿易戰爭（馬六甲海峽封閉事件，美蘇冷戰，以及近期中美貿易戰等）都會影響市場環境，讓市場變得動盪不安，從而導致黃金價格上升

雖然從黃金的牛市的角度對全球產業結構調整與佈局的研究有借鑑處，但是僅從黃金牛市來研究全球產業轉移問題是不足的，因為黃金的牛市主要是全球貨幣供給反映，是國際經濟與金融風險的反映，是發達國家金融化的反映，同時也是國際重大事件的反映。

黃金的牛市披露出當前全球貨幣供給嚴重過剩的問題，而全球貨幣供給過量的主要原因就是發達國家在二戰後第三次產業轉移中實體經濟的外移。

20世紀90年代，發達國家一些低端、高能耗、高汙染等產業鏈外移，這使發達國家的產業過於向服務業傾斜，導致發達國家的實體經濟空心化問題日趨嚴重，而虛擬經濟比重卻不斷上升。由於虛擬經濟帶來越來越嚴重的貨幣空轉現象，所以隨著發達國家金融化的擴張，貨幣供給也自然水漲船高，這樣就導致了全球貨幣供給過剩。

而2008年次貸危機之後，美國等發達國家試圖透過量化寬鬆貨幣政策向國際間轉嫁債務，導致全球貨幣超發嚴重，這促使黃金價格飛漲，並創出歷史新高。因此黃金價格近十幾年來的上漲與發達國家在全球的產業佈局與資源配置確實存在緊密的關係。

二戰後全球發生過三次產業轉移。第一次是20世紀50年代美國的鋼鐵、紡織等傳統產業向日本、德國轉移，日本與德國經濟隨之騰飛；第二次是20世紀七八十年代德國與日本的低端製造業向亞洲轉移，亞洲“四小龍”快速發展；第三次是20世紀90年代歐洲及美、日等發達國家的低端產業向中國轉移，中國經濟於是進入到高速增長期。

近些年來，由於中國的人口紅利下降與產業結構的調整要求，中國越來越注重發展綠色經濟，在發展過程中更注重環保，注重高能耗與高汙染等問題的解決，產業升級也加快了腳步，向中高階積極進軍。當前中國的製造業總體已經處於世界領先，而高科技等行業也進一步加強了國際競爭力，這使老牌發達國家倍感壓力。

隨著美國等發達國家債務問題日益嚴重，美國等迫切需要強化自身的科技領先與解決實體經濟空心化問題，但由於社會成本過高，所以嚴重製約了美國的實體經濟恢復，這迫使美歐日發達國家的一些企業想將低端製造業佈局在印度以及東南亞一些國家，試圖透過低端產業的再次轉移獲得新的利潤增長點與廉價商品的供給，所以說第四次全球產業轉移已經開啟，而且目前是在深化過程當中。

由於全球資源的再配置，一些發展中國家的經濟地位不斷走高，而發達國家的國際競爭力有所下降，全球經濟體的新老更替使發達國家的全球經濟高階生態鏈變得脆弱。由於高福利、老齡化、產業結構失衡等原因，發達國家的國內國際收支越來越失衡，債務問題日益嚴重，為了解決債務問題，這些發達國家更依賴貨幣與金融，試圖透過貨幣超發向國際轉嫁債務，所以導致了國際黃金價格走牛。

黃金牛市在一定角度上反映了全球產業化新佈局形勢下的不安定因素，這說明全球的新的資源最佳化遇到了一些問題，這個問題即是發達國家與發展中國家的再平衡問題，也是全球發展變數的必然表現形式，更是發達國家債務危機問題的集中反映。

紙製的錢是偽貨幣，金銀是假貨幣，真貨幣是信譽，有信譽者可借他人物件用於做自己的事及謀利，施借方雖無利仍心裡高興無怨氣。

金銀因稀少，被公識為貨幣第一替代物。古中國曾以貝殼為貨幣笫一替代物，但自制物手藝高超後，人造器品成寶物，從而絲綢鑄器成寶，貝殼為貝，因而形成寶貝。寶貝是又一貨幣替代物。種養殖為生後，糧是活命續命物，從而公務人員月奉幾鬥糧是其職務報酬，因而糧成計價貨幣替代物了。

當糧由田畝產出事實被重視起來後，分封土地成為最效用的貨幣。並自此爭土地開始。

當銅鑄錢後賤金成錢，從而規定式貨幣出現，即偽貨幣替換假貨幣可行了。

紙製錢出現又可換兌偽貨幣，且強力推行下替代了偽貨幣。

自此，紙成錢幣了。

紙可無限造出，從而紙幣可歸零，因而入貶值狀態。由於一用紙用金銀交替避險，成為除藏寶貝保值外，又一保值方式出現。

錢的貨幣式由規定造成，與產業狀況無關。僅同貨易方便關聯，即搬寶物易貨太耗損，攜金銀也不如紙方便。因而如今又向無紙化的電子支付方式發展了。

但強力推行的規定，人為造制太重，當失去信用，一切歸零與詐騙相同了。

所以錢多的人，處在一會兒用紙錢幣，一會用金銀避紙幣貶值的狀態中。

但與錢不夠用的人無關。

因為物價上漲，錢被貶值，即上個月一元錢可買一斤糧，這個月須一元多才可買一斤糧，錢不夠用的無存款，錢都急時用完了，而有存款的沒招誰惹誰原一元錢沒用上存起來了，現在買不到一斤糧了。若上百萬千萬的存款，那虧的巨大了。

而金融市場上，紙式貨幣貶值，金銀增值；紙幣增值，金銀貶值。由是錢巨的人，在紙與金間倒騰。

中國在民國時期距城遠的鄉村，都缺錢，於是以物換物進行交易，不必用錢的，甚至牛馬這樣的大交易，可用破瓦片，再掰成兩半，交易雙方各拿半塊，返回家，下一集市時，雙再見面，對瓦片茬口，對完全的可交出原定換物的，對不齊不認財的。這是農村大集15天一次，買牲口的不明賣牲口的需要啥物，交易成功先牽走牲口回家，再下集帶上賣家所要物交給他，另一原因是15天內觀察牲口有毛病沒，有毛病可還回。

因此，沒錢的人，有沒錢的過法；少錢的人，有少錢的過法；眾多錢的人，有巨錢的過法。

蘇聯解體時仍有貿易的，只不過不用盧布僅貨換貨了，因盧布由一盧兌二美元，漸變成一美元兌一萬多盧布了，誰拿盧布誰虧本鉅額了。貨變不了，從而以貨易貨不用錢交易了。

本題的黃金牛市正是紙幣貶值的反應，與產業無關。

上述的貨幣都是交易媒介的交易有效性記錄及統計的內涵。

另一個貨幣內容是政權向民眾徵用一切自需品的憑證，這一貨幣性質發展到工業化時代後，成為資本形態，即可憑錢向人群徵集人力物力財力了，從而可組織大規模的生產銷售單位了。其錢的功能替代了政權調動整體人群的人力物力財力功能或特權，因而這一社會被定名為資本社會。

資本社會不是資本主義或資產社會。

資本社會是弱化政權功能，轉為錢幣調動人財物的社會。即不用政權出面僅用政權強力規定的徵用一切的憑據，呼叫整人群的人力物力財力的社會。資本社會的形成促人們棄金銀寶貝，而用更便捷攜帶的紙製甚至數字記載量的貨幣，但紙幣貶值太快，又迫使紙製幣巨多者購入金銀寶貝以保值甚至達增值的。這種貶值保值增值遊移就是金融。

資本主義或資產社會是所有權神聖不可侵犯的保障的社會，從而先佔據所有權的人，永恆擁有所有權，沒佔到或後來者永遠無所有權。即土地山川江河甚至其上的天空其下的地裡地下都歸此所有權人擁有，其他人不可侵犯，否則犯法犯罪，其永恆由承繼制進行與完成。